存儲芯片（886042）漲價潮愈演愈烈。
據(jù)最新消息，存儲芯片（886042）巨頭SK海力士表示，受人工智能（885728）(AI)客戶強(qiáng)勁需求和供應(yīng)增長有限的推動，預(yù)計存儲芯片（886042）價格將在全年持續(xù)上漲。該公司還透露，今年沒有任何一家客戶能完全滿足需求。
受漲價的利好刺激，存儲芯片（886042）概念股周五全線大漲，美股閃迪（SNDK）大漲超4%，美光科技（MU）漲超2%；SK海力士大漲超6%，創(chuàng)出歷史新高。此前有消息稱，三星電子正就其最新一代AI存儲芯片（886042）進(jìn)行定價談判，價格較上一代產(chǎn)品最高上浮30%。
芯片巨頭：價格將持續(xù)上漲
在最新召開的虛擬投資者會議上，SK海力士釋放強(qiáng)烈信號：存儲芯片（886042）行業(yè)已全面進(jìn)入賣方市場。
SK海力士對今年的價格走勢給出了非常明確的指引：受AI客戶強(qiáng)勁需求和供應(yīng)增長有限的推動，預(yù)計存儲芯片（886042）價格將在全年持續(xù)上漲。
目前的供需緊張程度已經(jīng)達(dá)到了近年來的高點，SK海力士向高盛（GS）透露：“今年沒有任何一家客戶能夠完全滿足其存儲需求?！?/p>
關(guān)于供給端，SK海力士指出，全行業(yè)受限于潔凈室(Clean room)空間的不足，供應(yīng)增長受到物理限制。客戶非常清楚，短期內(nèi)存儲產(chǎn)能無法顯著增加。因此他們意識到，重復(fù)下單并不會帶來更多的分配量，反而只會進(jìn)一步推高價格。
從庫存角度看，服務(wù)器客戶的庫存已達(dá)到健康水平，而PC和移動客戶的庫存正呈現(xiàn)下降趨勢。
更為關(guān)鍵的是作為供應(yīng)端的SK海力士，其自身庫存已極其單薄。
該公司稱：“我們在DRAM和NAND上的庫存均處于正常水平，約為4周，并預(yù)計這一水平在全年將繼續(xù)下降。”
另外，對于市場高度關(guān)注的HBM(高帶寬內(nèi)存)，SK海力士明確表示，2026年的產(chǎn)能分配已成定局。2026年的HBM已全部售罄，滿足客戶需求的生產(chǎn)計劃已經(jīng)分配完畢。
SK海力士坦言，鑒于目前的生產(chǎn)計劃，很難在2026年對HBM和標(biāo)準(zhǔn)型DRAM的產(chǎn)線進(jìn)行有意義的調(diào)整。
由于標(biāo)準(zhǔn)型DRAM目前的供需極度緊張(Tight S/D)，這為SK海力士在談判桌上贏得了更多籌碼，定價權(quán)更為穩(wěn)固。
在此背景下，SK海力士透露，“正在與主要客戶討論多年期的長期合約”。
該公司認(rèn)為，這種緊張局勢“可能會為2027年的HBM業(yè)務(wù)帶來更優(yōu)惠的條款”。
另外，SK海力士在資本開支(Capex)上仍保持清醒。
公司確認(rèn)今年的資本開支將超過去年，但強(qiáng)調(diào)將“繼續(xù)堅持資本開支紀(jì)律”。投資的優(yōu)先級非常清晰：核心聚焦于HBM和標(biāo)準(zhǔn)型DRAM。對于NAND業(yè)務(wù)，雖然恢復(fù)了部分投資(主要是向321層3D NAND遷移)，但其在總資本開支中的占比將保持穩(wěn)定(預(yù)計維持在低雙位數(shù)百分比)，不會盲目擴(kuò)張。
存儲芯片概念股全線大漲
美東時間2月20日，美股存儲概念股全線大漲，閃迪（SNDK）大漲4.65%，美光科技（MU）漲超2%。當(dāng)日亞洲交易時段，SK海力士大漲6.15%，股價再度創(chuàng)出歷史新高；三星電子亦創(chuàng)出收盤歷史新高。港股存儲芯片（886042）概念股亦小幅走強(qiáng)，其中瀾起科技（HK6809）一度大漲超8%，兆易創(chuàng)新（HK3986）一度漲近4%。
當(dāng)天有報道稱，存儲芯片（886042）巨頭三星電子正就其最新一代AI存儲芯片（886042）的定價進(jìn)行談判，價格將較上一代高出至多30%。
盛寶銀行首席投資策略師查魯.查納納表示，有關(guān)三星HBM4的報道再次凸顯了該行業(yè)的“定價權(quán)”，“這表明AI存儲芯片（886042）市場供應(yīng)依然緊張，同時三星認(rèn)為自己在高端市場重新奪回了部分定價話語權(quán)”。
市場研究公司TrendForce預(yù)測，僅2026年第一季度，DRAM、NAND閃存的價格預(yù)計就將分別上漲90%至95%、55%至60%。
谷歌（GOOG）DeepMind首席執(zhí)行官Demis Hassabis日前在接受采訪時談到了眼下席卷全球的“內(nèi)存荒”。他表示，內(nèi)存芯片“整個供應(yīng)鏈”都受限，硬件層面的挑戰(zhàn)“正限制著大量(AI)部署”。
英特爾（INTC）CEO陳立武近日也警告稱，AI發(fā)展的瓶頸已從“算力”轉(zhuǎn)移至“內(nèi)存”及更廣泛的基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)。他直言，內(nèi)存短缺問題在2028年之前都不會緩解。
Bernstein半導(dǎo)體（881121）行業(yè)分析師Mark Li警告稱，內(nèi)存價格正在呈現(xiàn)“拋物線式”上漲。雖然這將為三星電子、美光科技（MU）和SK海力士帶來豐厚利潤，但電子行業(yè)的其他領(lǐng)域?qū)⒃谖磥頂?shù)月付出沉重代價。
Counterpoint Research表示，內(nèi)存成本上漲可能導(dǎo)致低端設(shè)備在經(jīng)濟(jì)上對電子公司而言難以為繼。隨著利潤率的下降，一些低價智能手機(jī)可能會徹底退出市場。
