近期，國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)呈現(xiàn)普漲行情，主要品種價(jià)格集體上行。

　　開普云：終止重大資產(chǎn)重組

　　2月24日晚間，開普云（688228）公告，受市場(chǎng)環(huán)境變化影響，交易雙方未能就交易核心條款達(dá)成一致意見�；�于審慎性考慮，為切實(shí)維護(hù)公司及全體股東利益，經(jīng)公司董事會(huì)充分審慎研究，充分論證，決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

　　開普云表示，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件的規(guī)定，公司承諾自本公告披露之日起至少一個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組。

　　2025年8月，開普云披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，公司擬通過(guò)發(fā)行A股股份的方式向深圳金泰克購(gòu)買其持有的南寧泰克30.00%股權(quán)，并募集配套資金。同時(shí)，根據(jù)《股權(quán)收購(gòu)框架協(xié)議》約定，公司擬收購(gòu)南寧泰克的70%股權(quán)，交易對(duì)方深圳金泰克將其存儲(chǔ)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至南寧泰克，該現(xiàn)金交易為本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的前提。復(fù)牌后，開普云連續(xù)3個(gè)交易日“20CM”漲停，5個(gè)交易日累計(jì)上漲133.74%。

　　開普云在公告中透露了持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略安排，公司堅(jiān)定推進(jìn)“AI基礎(chǔ)設(shè)施+智能體+智慧應(yīng)用”的戰(zhàn)略，在AI基礎(chǔ)設(shè)施部分，公司將繼續(xù)在AI算力所必須的相關(guān)技術(shù)方向開展布局，解決數(shù)據(jù)性能影響AI算力效率的重要問題，提升AI應(yīng)用整體效率。

　　公司仍將積極通過(guò)內(nèi)生式發(fā)展與外延并購(gòu)式發(fā)展并舉的路徑方式，增強(qiáng)算力運(yùn)營(yíng)、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)能力，持續(xù)建設(shè)“算存運(yùn)”AI基礎(chǔ)設(shè)施綜合能力，持續(xù)深化AI技術(shù)在行業(yè)客戶核心應(yīng)用場(chǎng)景的落地滲透。公司已經(jīng)推出了多款深度服務(wù)實(shí)際場(chǎng)景的AI應(yīng)用，為公司長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃奠定了一定的技術(shù)儲(chǔ)備和業(yè)務(wù)支撐，為后續(xù)持續(xù)獲取訂單、擴(kuò)大AI業(yè)務(wù)規(guī)模提供保障。

　　值得注意的是，公司1月30日晚間發(fā)布了2025年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為虧損800萬(wàn)元至1200萬(wàn)元，同比轉(zhuǎn)盈為虧。業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布后，開普云股價(jià)連續(xù)下跌，累計(jì)下跌40.93%。

　　公司表示，虧損主要由于公司對(duì)涉及能源業(yè)務(wù)的子公司商譽(yù)進(jìn)行了全面核查與減值測(cè)試，并相應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備。在剔除上述減值準(zhǔn)備的影響后，歸母凈利潤(rùn)為正數(shù)。

　　公司持續(xù)深化AI技術(shù)在行業(yè)客戶等核心應(yīng)用場(chǎng)景的落地滲透，持續(xù)進(jìn)行AI技術(shù)的研發(fā)投入，但由于相關(guān)技術(shù)的規(guī)�；�、商業(yè)化落地仍需一定周期，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)受到相關(guān)影響。在國(guó)家政策支持的背景下，公司加強(qiáng)應(yīng)收賬款催收力度，應(yīng)收賬款余額顯著下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~創(chuàng)歷史新高。

　　國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)呈現(xiàn)普漲行情

　　2月24日，A股化肥農(nóng)藥板塊集體走高，六國(guó)化工（600470）、美邦股份（605033）、云圖控股（002539）等多股漲停，川金諾（300505）大漲13.6%。

　　消息面上，近期，國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)呈現(xiàn)普漲行情，主要品種價(jià)格集體上行。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2月10日，尿素（小顆粒）市場(chǎng)價(jià)為1783.8元/噸，較2025年年末上漲3.25%，較去年同期上漲5.24%；硫酸鉀復(fù)合肥市場(chǎng)價(jià)為3458.9元/噸，較去年同期上漲16.9%。此外，據(jù)數(shù)據(jù)，2月24日磷酸一銨（55%粉狀）市場(chǎng)價(jià)3850元/噸，同比上漲16.67%。

　　政策面同樣釋放積極信號(hào)。2月5日，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布關(guān)于做好2026年春耕及全年化肥保供穩(wěn)價(jià)工作的通知，其中提出，鼓勵(lì)國(guó)產(chǎn)硫磺優(yōu)先直接供應(yīng)國(guó)內(nèi)磷肥生產(chǎn)企業(yè)；磷肥生產(chǎn)企業(yè)將國(guó)產(chǎn)磷肥積極供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

　　近日，中央一號(hào)文件《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于錨定農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化 扎實(shí)推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興的意見》正式發(fā)布，糧食產(chǎn)量目標(biāo)從2024年的“確保1.3萬(wàn)億斤以上”提升到2026年的“穩(wěn)定在1.4萬(wàn)億斤左右”。

　　太平洋證券認(rèn)為，糧食產(chǎn)量目標(biāo)提升，意味著氣候波動(dòng)和病蟲害壓力存在的背景下，單位面積施肥量或?qū)�剛性抬升，形成�?duì)化肥特別是氮、磷、鉀肥“總量穩(wěn)定偏增、用量結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的長(zhǎng)期牽引。2026年一號(hào)文件進(jìn)一步系統(tǒng)升級(jí)到“提質(zhì)增效”，要求在確保糧食產(chǎn)量的前提下，通過(guò)高效肥料、新型制劑、生物農(nóng)藥、智能施藥技術(shù)實(shí)現(xiàn)單位產(chǎn)出的質(zhì)量與效益提升，這將為高效化肥、農(nóng)藥以及植保技術(shù)的推廣應(yīng)用帶來(lái)幫助。

　　農(nóng)藥方面，根據(jù)美國(guó)白宮官方網(wǎng)站2月18日發(fā)布的新聞稿，美國(guó)總統(tǒng)特朗普援引《國(guó)防生產(chǎn)法》簽署了一項(xiàng)行政命令，旨在保護(hù)磷元素以及草甘膦除草劑的國(guó)內(nèi)供應(yīng)。草甘膦是全球第一大農(nóng)藥品種，北美和南美是全球糧食主產(chǎn)區(qū)，也是草甘膦的主要需求地區(qū)。

　　20只化肥農(nóng)藥個(gè)股業(yè)績(jī)向好

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股中化肥農(nóng)藥板塊概念股共有63只，35股已發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)快報(bào)，其中13股預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，7股預(yù)計(jì)扭虧為盈。

　　按預(yù)告凈利潤(rùn)同比增幅下限看，預(yù)增個(gè)股中，利民股份（002734）預(yù)計(jì)增幅最高。公司業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.65億元~5億元，同比大幅增長(zhǎng)471.55%~514.57%，公司2025年度歸母凈利潤(rùn)有望創(chuàng)上市以來(lái)新高。公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，目前擁有各類農(nóng)藥證件共328個(gè)，其中原藥登記證50個(gè)、制劑登記證278個(gè)，覆蓋殺菌劑、殺蟲劑、除草劑、土壤調(diào)節(jié)劑和種衣劑等多類產(chǎn)品。

　　預(yù)計(jì)扭虧為盈的個(gè)股中，華邦健康（002004）預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)下限最高，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.6億~7.3億元，同比由虧損2.99億元實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司表示，農(nóng)化新材料板塊行業(yè)局部回暖，公司積極開拓市場(chǎng)，加強(qiáng)精細(xì)化管理，降本增效，整體業(yè)績(jī)得到改善和提升。

　　年初以來(lái)，業(yè)績(jī)較好的化肥農(nóng)藥股獲得機(jī)構(gòu)關(guān)注。統(tǒng)計(jì)顯示，5只業(yè)績(jī)預(yù)增或扭虧的概念股年初以來(lái)接受10家及以上機(jī)構(gòu)調(diào)研，潤(rùn)豐股份（301035）、鹽湖股份（000792）、聯(lián)化科技（002250）機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)較多，分別為97家、25家、21家。

　　潤(rùn)豐股份在調(diào)研活動(dòng)中表示，公司認(rèn)為中國(guó)制劑產(chǎn)品出口強(qiáng)勁增長(zhǎng)的這一趨勢(shì)在2026年及未來(lái)的幾年伴隨著優(yōu)質(zhì)國(guó)貨在全球范圍內(nèi)的被認(rèn)可被接受還將延續(xù)。