今年以來，外資機(jī)構(gòu)積極調(diào)研A股上市公司，截至2月25日，累計(jì)調(diào)研頻次已超過600次，Point72資產(chǎn)管理公司、貝萊德、高盛、千禧年基金等華爾街知名機(jī)構(gòu)均現(xiàn)身調(diào)研名單。從調(diào)研方向來看，外資高度聚焦于高端制造與科技創(chuàng)新賽道。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前A股市場的驅(qū)動(dòng)邏輯正逐步從估值修復(fù)轉(zhuǎn)向盈利主導(dǎo)，除了科技創(chuàng)新與高端制造領(lǐng)域外，出海、消費(fèi)、金融、醫(yī)療、電力設(shè)備等多個(gè)板塊同樣蘊(yùn)藏著豐富的投資機(jī)會(huì)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日，今年以來外資機(jī)構(gòu)合計(jì)調(diào)研A股上市公司608次。其中，被稱為華爾街“最瘋狂的賺錢機(jī)器”的Point72資產(chǎn)管理公司，以及摩根資產(chǎn)管理、瑞銀資產(chǎn)管理、貝萊德、富達(dá)國際、高盛、摩根士丹利、美銀證券等知名資管公司和國際投行均出現(xiàn)在調(diào)研名單上。

　　值得一提的是，在這份調(diào)研名單上，還出現(xiàn)了多策略對沖基金巨頭千禧年基金（Millennium Partners）。資料顯示，千禧年基金于1989年創(chuàng)立，總部位于紐約，是全球?qū)�沖基金領(lǐng)域的巨頭之一。該基金以其極度的穩(wěn)定性著稱，在1990年至2023年的34年間，其實(shí)現(xiàn)了33年的正收益，僅在2008年全球金融危機(jī)時(shí)出現(xiàn)虧損。在剛剛過去的2025年，千禧年基金的回報(bào)率超過10%。

　　數(shù)據(jù)顯示，千禧年基金今年以來調(diào)研了奧普特、恩捷股份（002812）、中偉新材（300919）、匯川技術(shù)（300124）、驕成超聲等8家A股上市公司。

　　從調(diào)研個(gè)股來看，今年以來截至2月25日，華明裝備（002270）獲得59家外資機(jī)構(gòu)調(diào)研，在所有個(gè)股中排名首位；影石創(chuàng)新、匯川技術(shù)、奧普特也均獲得50家以上外資機(jī)構(gòu)調(diào)研。此外，怡合達(dá)（301029）、安集科技、大金重工（002487）、思特威、臥龍電驅(qū)（600580）、華潤微等個(gè)股獲得20家以上外資機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　從個(gè)股所屬行業(yè)來看，當(dāng)前外資機(jī)構(gòu)對A股的關(guān)注焦點(diǎn)主要集中在高端制造與科技創(chuàng)新兩大核心賽道。

　　滬上一位外資基金經(jīng)理對上證報(bào)記者表示，當(dāng)前A股市場的驅(qū)動(dòng)邏輯已從過去的“估值修復(fù)”轉(zhuǎn)向“盈利主導(dǎo)”。外資不再只青睞于低估值標(biāo)的，而是更加注重企業(yè)的盈利增長確定性和產(chǎn)業(yè)競爭力。在其看來，中國擁有將人工智能創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為實(shí)質(zhì)生產(chǎn)力提升的競爭優(yōu)勢。

　　惠理集團(tuán)投資組合總監(jiān)盛今對上證報(bào)記者表示，2026年應(yīng)更加重視盈利驅(qū)動(dòng)因素。從當(dāng)前全部A股（剔除金融股）的自由現(xiàn)金流分析來看，上市公司基本面正在整體改善，預(yù)示著2026年有望迎來盈利增長的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　“具體而言，AI技術(shù)的廣泛應(yīng)用有望帶動(dòng)高技術(shù)制造業(yè)業(yè)績加速增長；同時(shí)，‘反內(nèi)卷’政策的持續(xù)深化，將助力產(chǎn)能周期逐步完成筑底，并走向整體復(fù)蘇�！笔⒔穹Q。

　　聯(lián)博基金市場策略負(fù)責(zé)人李長風(fēng)認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)基本面與企業(yè)盈利增長趨于穩(wěn)定，預(yù)計(jì)國內(nèi)資本市場仍將獲得有力支撐。在具體配置方向上，他建議關(guān)注以下三類投資機(jī)會(huì)：一是具備全球競爭優(yōu)勢的出海企業(yè)；二是受益于國內(nèi)消費(fèi)升級(jí)和供給格局持續(xù)優(yōu)化的細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)；三是在風(fēng)格輪動(dòng)中被錯(cuò)誤定價(jià)、基本面依然扎實(shí)的價(jià)值型標(biāo)的。

　　在瑞銀財(cái)富管理看來，中國持續(xù)推動(dòng)科技創(chuàng)新和自立自強(qiáng)，為企業(yè)營造了有利的營商環(huán)境。其認(rèn)為，政府對本土人工智能模型和芯片制造的明確支持，將為中國科技股進(jìn)一步上漲奠定基礎(chǔ)。此外，在醫(yī)療企業(yè)“走出去”步伐加快、新型消費(fèi)模式崛起，以及電網(wǎng)現(xiàn)代化建設(shè)等利好因素帶動(dòng)下，金融、醫(yī)療保健、消費(fèi)、材料及電力設(shè)備等領(lǐng)域也有望受益。