反常識豪賭！神秘交易員押注奈飛(NFLX.US)“競購失敗”反成利好，1400萬美元期權(quán)布局曝光
據(jù)期權(quán)市場數(shù)據(jù)顯示，一位神秘交易員近日建立了一筆價值近1400萬美元的奇特頭寸，押注流媒體巨頭奈飛(NFLX.US)即便在競購華納兄弟探索公司(WBD.US)的角逐中落敗，其股價仍可能迎來上漲。
具體操作上，該投機者于周三買入5.5萬份奈飛5月到期的90美元看漲期權(quán)，同時賣出同等數(shù)量的105美元看漲期權(quán)，以此部分沖抵權(quán)利金成本。這種期權(quán)價差策略合約單價約2.51美元，合計權(quán)利金支出達1380萬美元。若奈飛股價從當前83美元水平啟動漲勢，該策略將賦予持有者以特定價格購入550萬股股票的權(quán)利。
事件背景方面，派拉蒙天舞公司(PSKY.US)周二提出每股31美元的新收購要約，較奈飛此前與華納兄弟達成的每股27.75美元協(xié)議更具競爭力。
盡管華納兄弟尚未撤銷對奈飛收購方案的支持建議，但承認派拉蒙的最新報價已達到進一步磋商的觸發(fā)條件。根據(jù)協(xié)議，若奈飛競購失敗，將可獲得28億美元的分手費。
受此刺激，奈飛股價周三飆升6%，創(chuàng)下四月以來最大單日漲幅。JonesTrading事件驅(qū)動策略專家指出，該期權(quán)組合的巧妙之處在于，若派拉蒙最終勝出反而可能引發(fā)奈飛股價反彈。
假設(shè)5月15日期權(quán)到期前奈飛股價飆升30%，該頭寸理論最大收益可達6800萬美元;即使僅是溫和上漲，隱含波動率的提升也足以讓交易員獲利了結(jié)。
Water Island Capital并購套利基金經(jīng)理分析認為，這顯示有投資者預(yù)期奈飛可能選擇主動終止交易。值得注意的是，Politico爆料奈飛CEO薩蘭多斯周四將造訪白宮商議收購事宜，這被市場解讀為"奈飛可能尚未完全放棄提高報價"的信號。
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