新年伊始，針對(duì)證券投顧機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，依然是嚴(yán)字當(dāng)頭。
近日，廣東證監(jiān)局披露的多份行政監(jiān)管措施決定書顯示，慧研智投科技有限公司廣州分公司(下稱“慧研智投廣州分公司”)與廣東博眾智能科技投資有限公司(下稱“博眾智投”)兩家持牌投顧機(jī)構(gòu)因暴露多項(xiàng)合規(guī)風(fēng)控漏洞，雙雙被采取監(jiān)管措施。
其中，慧研智投廣州分公司因存在投顧服務(wù)留痕不全、網(wǎng)絡(luò)直播違規(guī)薦股等五大問題，被責(zé)令在未來6個(gè)月內(nèi)每月開展內(nèi)部合規(guī)檢查；博眾智投則因員工“借號(hào)”播放含承諾收益等內(nèi)容的視頻被責(zé)令改正，兩名涉事員工亦被出具警示函。
慧研智投再收罰單
2月25日，廣東證監(jiān)局發(fā)布公告稱，經(jīng)查，慧研智投廣州分公司在開展證券投資顧問業(yè)務(wù)中存在五項(xiàng)違規(guī)行為：一是投顧服務(wù)和合規(guī)管理留痕不全；二是個(gè)別投顧人員在網(wǎng)絡(luò)直播中對(duì)市場走勢進(jìn)行確定性判斷、對(duì)個(gè)股作出具體投資建議，且未在直播中展示其姓名及登記編號(hào)；三是有未在中國證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊登記為證券投資顧問的員工向客戶提供投資建議；四是適當(dāng)性管理不到位，未能審慎評(píng)估客戶的經(jīng)濟(jì)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力；五是服務(wù)承諾與實(shí)際情況不符。
基于此，廣東證監(jiān)局責(zé)令慧研智投廣州分公司在6個(gè)月內(nèi)每月開展一次合規(guī)檢查，全面排查制度建立、經(jīng)營合規(guī)性及整改落實(shí)情況。同時(shí)，慧研智投廣州分公司負(fù)責(zé)人王某愚因管理失職被出具警示函。
資料顯示，慧研智投是一家老牌投顧機(jī)構(gòu)，成立于1995年，并于1998年獲得經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證。
不過，盡管持牌已久，該公司卻屢次觸碰監(jiān)管紅線。今年1月16日，山西證監(jiān)局曾連發(fā)5張罰單，指出慧研智投存在誤導(dǎo)性宣傳等七項(xiàng)違規(guī)，責(zé)令其改正并暫停新增客戶3個(gè)月，多名時(shí)任高管亦被要求接受監(jiān)管談話。
2025年，慧研智投更是多次名列罰單榜，旗下武漢、廣州、陜西等多家分公司先后因違規(guī)被屬地證監(jiān)局責(zé)令改正。2024年12月，該公司還曾因使用“隨便買隨便賺”等夸張營銷話語，被山西證監(jiān)局處以180萬元罰款。
博眾智投員工“借號(hào)”違規(guī)傳播
無獨(dú)有偶。廣東另一家投顧機(jī)構(gòu)博眾智投因存在內(nèi)部合規(guī)風(fēng)控短板，同日也領(lǐng)到了監(jiān)管罰單。
廣東證監(jiān)局查明，2026年1月20日至1月28日期間，博眾智投個(gè)別員工在未履行公司內(nèi)部合規(guī)審查流程的情況下，擅自使用其他員工的互聯(lián)網(wǎng)賬號(hào)，對(duì)外播放包含違規(guī)內(nèi)容的證券投資咨詢視頻。該公司未能對(duì)此類行為進(jìn)行有效監(jiān)測和制止，反映其合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制存在缺陷，對(duì)員工執(zhí)業(yè)行為的管理不到位。
具體而言，博眾智投員工王某聰未經(jīng)內(nèi)部合規(guī)審查，擅自使用同事夏某勇名下的互聯(lián)網(wǎng)賬號(hào)，向公眾播放包含具體證券投資建議的視頻，其中部分投資建議缺乏合理依據(jù)，甚至存在承諾收益的違規(guī)情形。而作為賬號(hào)所有人的夏某勇，也未盡到審慎管理職責(zé)。據(jù)此，廣東證監(jiān)局對(duì)博眾智投采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施，并要求在30日內(nèi)提交書面整改報(bào)告，王某聰和夏某勇兩名涉事員工則被出具了警示函。
投訴率高企成行業(yè)發(fā)展隱憂
A股市場的交投持續(xù)活躍，為證券投資咨詢機(jī)構(gòu)帶來了展業(yè)機(jī)會(huì)與業(yè)績增長，但隨之而來的合規(guī)短板與業(yè)務(wù)亂象亦不容忽視。
2月24日，上海市證券同業(yè)公會(huì)發(fā)布的2025年上海地區(qū)投資咨詢機(jī)構(gòu)自律規(guī)范現(xiàn)場檢查情況通報(bào)顯示，部分機(jī)構(gòu)在內(nèi)控合規(guī)、投資者適當(dāng)性管理、客戶投訴處理、營銷宣傳、員工執(zhí)業(yè)行為管控和經(jīng)營場所管理等多個(gè)方面存在問題。
上海市證券同業(yè)公會(huì)指出，2025年上海地區(qū)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的整體營業(yè)收入和客戶規(guī)模實(shí)現(xiàn)了較大幅度增長，顯示市場需求的持續(xù)存在與業(yè)務(wù)發(fā)展的韌性。以頭部機(jī)構(gòu)九方智投為例，該公司2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入約34.3億元，同比增長48.74%；歸母凈利潤預(yù)計(jì)達(dá)9億—9.3億元，同比增幅超過230%。
然而，在行業(yè)業(yè)績高速增長的背后，投訴率持續(xù)高企也成為了發(fā)展的隱憂。上海市證券同業(yè)公會(huì)表示，投訴率持續(xù)處于較高水平，暴露出投資咨詢機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)規(guī)范性、服務(wù)透明度和客戶適當(dāng)性管理等方面仍存在改進(jìn)空間。未來，行業(yè)應(yīng)進(jìn)一步提升客戶服務(wù)質(zhì)量，降低客戶投訴，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以推動(dòng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。
