馬年第一個(gè)交易周，A股全線走強(qiáng)。深證成指（399001）率先突破年前高點(diǎn)，創(chuàng)4年來新高；中證1000（399852）更是強(qiáng)勢上攻，創(chuàng)近9年新高；上證指數(shù)（1A0001）、科創(chuàng)綜指（1B0680）等也均有所上漲。
周末，證監(jiān)會召開座談會，釋放諸多積極信號。下周，同樣有三件大事值得關(guān)注。
01.證監(jiān)會：持續(xù)營造透明、穩(wěn)定、可預(yù)期的市場環(huán)境
2月27日，中國證監(jiān)會黨委書記、主席吳清在北京召開座談會，與8家在華外資證券基金期貨機(jī)構(gòu)代表深入交流，充分聽取意見建議。
吳清表示，要持續(xù)深化投融資綜合改革，進(jìn)一步健全資本市場制度、產(chǎn)品和服務(wù)體系，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，著力推動(dòng)資本市場對外開放邁向更深層次、更高水平，積極參與和推進(jìn)全球金融治理改革，持續(xù)營造透明、穩(wěn)定、可預(yù)期的市場環(huán)境。
參會代表圍繞“十五五”時(shí)期如何提高資本市場制度包容性適應(yīng)性、穩(wěn)步擴(kuò)大高水平制度型開放、加快建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)等提出了具體意見建議。主要包括：
①持續(xù)提升資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適配性和覆蓋面，提高政策的連續(xù)性和可預(yù)期性；
②進(jìn)一步提升上市公司投資價(jià)值，強(qiáng)化投資者保護(hù)和公司治理；
③不斷提高跨境投融資便利化水平，加強(qiáng)與國際標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管規(guī)則對接；
④推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)“引進(jìn)來”和“走出去”雙向開放，支持外資機(jī)構(gòu)差異化、特色化發(fā)展，提升本土機(jī)構(gòu)全球資源配置能力等。
吳清強(qiáng)調(diào)，要牢固樹立和踐行正確政績觀，緊扣防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展的工作主線，堅(jiān)持市場化、法治化、國際化方向，以科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板“兩創(chuàng)板”改革為抓手，持續(xù)深化投融資綜合改革，進(jìn)一步健全資本市場制度、產(chǎn)品和服務(wù)體系，提高制度包容性、適應(yīng)性和吸引力、競爭力，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。要堅(jiān)持以開放促改革、促發(fā)展，著力推動(dòng)資本市場對外開放邁向更深層次、更高水平，積極參與和推進(jìn)全球金融治理改革，持續(xù)營造透明、穩(wěn)定、可預(yù)期的市場環(huán)境。
吳清強(qiáng)調(diào)，外資機(jī)構(gòu)是中國資本市場的重要參與者和見證者，希望進(jìn)一步發(fā)揮在全球配置資源、國際視野和專業(yè)經(jīng)驗(yàn)等方面的優(yōu)勢，為中國資本市場高質(zhì)量發(fā)展積極建言獻(xiàn)策、貢獻(xiàn)力量。
02.下周關(guān)注三件大事
往后看，下周市場有三件大事值得投資者關(guān)注：
第一，2026年全國兩會召開在即。全國人大常委會會議2025年12月27日表決通過了關(guān)于召開十四屆全國人大四次會議的決定。根據(jù)決定，十四屆全國人大四次會議于2026年3月5日在北京召開。政協(xié)第十四屆全國委員會召開主席會議，建議全國政協(xié)十四屆四次會議于2026年3月4日在北京召開。
第二，2月PMI數(shù)據(jù)將公布。3月4日，國家統(tǒng)計(jì)局將公布2月PMI數(shù)據(jù)。蘇商銀行特約研究員付一夫分析認(rèn)為，短期看，春節(jié)后企業(yè)集中復(fù)工復(fù)產(chǎn)，疊加逆周期（883436）調(diào)節(jié)政策有望加碼，2月PMI大概率穩(wěn)中有升；中期看，政策對制造業(yè)的支持力度持續(xù)，高技術(shù)與裝備制造業(yè)的擴(kuò)張韌性將帶動(dòng)整體復(fù)蘇，全年P(guān)MI預(yù)計(jì)穩(wěn)定在榮枯線上方，呈現(xiàn)短期修復(fù)、中期穩(wěn)升態(tài)勢。
第三，世界移動(dòng)通信大會將開幕。3月2日至5日，全球矚目的世界移動(dòng)通信大會(MWC2026)將在西班牙巴塞羅那開幕。據(jù)悉，阿里（BABA）千問將在2026年世界移動(dòng)通信大會上發(fā)布ai眼鏡（886085），并于3月2日開啟線上線下全渠道預(yù)約。據(jù)阿里（BABA）內(nèi)部人士透露，除ai眼鏡（886085）之外，千問還會在年內(nèi)陸續(xù)發(fā)布AI指環(huán)、AI耳機(jī)等產(chǎn)品，并面向全球市場發(fā)售。
03.3月A股市場或轉(zhuǎn)向“業(yè)績兌現(xiàn)”
2月A股順利收官，往后看，3月的市場如何演繹？
銀河證券表示，春節(jié)后，在政策預(yù)期、流動(dòng)性加持與產(chǎn)業(yè)趨勢催化下，市場震蕩上行概率較大，同時(shí)需密切關(guān)注海外不確定性對于市場情緒的短期擾動(dòng)。3月市場邏輯將從“政策預(yù)期”逐步轉(zhuǎn)向“業(yè)績兌現(xiàn)”，上市公司2025年年報(bào)與隨后的2026年一季報(bào)披露將成為行情錨點(diǎn)，業(yè)績超預(yù)期標(biāo)的或獲得資金聚焦。
在配置機(jī)會上，銀河證券建議重點(diǎn)關(guān)注：
主線一，供需格局改善與行業(yè)盈利修復(fù)帶動(dòng)的“反內(nèi)卷”概念，以及估值具備安全邊際的紅利資產(chǎn)，配置邏輯依然清晰，建議關(guān)注受益于價(jià)格上漲的有色金屬（1B0819）(貴金屬（881169）)、石油石化行業(yè)，以及基礎(chǔ)化工（850102）、鋼鐵（850106）、水泥（884060）、建筑材料（881115）、金融等板塊。
主線二，春節(jié)假期期間，機(jī)器人、AI大模型等熱點(diǎn)受到廣泛關(guān)注，節(jié)后或?qū)⒊尸F(xiàn)結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)。隨著全球百年未遇之大變局加速演進(jìn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)底層邏輯轉(zhuǎn)向新質(zhì)生產(chǎn)力，半導(dǎo)體（881121）、人工智能（885728）、新能源（850101）、軍工（885700）、航空航天（563380）等“十五五”重點(diǎn)領(lǐng)域值得關(guān)注。
