A股2月行情收官，券商3月投資組合日前陸續(xù)出爐。

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2月28日記者發(fā)稿時(shí)，已有84只A股及港股標(biāo)的入圍券商3月“金股”名單。從推薦頻次看，中國(guó)巨石（600176）、源杰科技、中際旭創(chuàng)（300308）、海爾智家（600690）等標(biāo)的推薦頻次居前。

　　業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股市場(chǎng)大概率延續(xù)震蕩上行、結(jié)構(gòu)分化的特征，核心驅(qū)動(dòng)力將由情緒博弈轉(zhuǎn)向政策落地與年報(bào)業(yè)績(jī)驗(yàn)證的主線；就港股而言，短期或維持震蕩態(tài)勢(shì)。

　　84只“金股”獲券商看好

　　中國(guó)巨石2月累計(jì)漲幅達(dá)26.53%。數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日記者發(fā)稿時(shí)，中國(guó)巨石已入圍平安證券、光大證券、申萬(wàn)宏源證券（000562）3家券商3月“金股”組合。平安證券看好中國(guó)巨石的理由，包括普通電子布有望持續(xù)漲價(jià)、粗紗價(jià)格預(yù)計(jì)總體平穩(wěn)，以及公司近期發(fā)布首次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案疊加兩大股東增持。

　　包括中國(guó)巨石在內(nèi)，截至2月28日記者發(fā)稿時(shí)，已有84只A股及H股標(biāo)的入圍券商3月“金股”名單。從推薦頻次看，源杰科技也獲得3家券商聯(lián)合推薦，看好的券商包括太平洋證券、中原證券（601375）、申萬(wàn)宏源證券。在中原證券看來(lái)，源杰科技70mW/100mW大功率激光器產(chǎn)品適配800G/1.6T光模塊，公司客戶覆蓋國(guó)內(nèi)頭部光模塊廠商，未來(lái)有望持續(xù)受益于高速率光模塊的放量。

　　其他月度“金股”中，中際旭創(chuàng)、海爾智家、海光信息、榮盛石化（002493）、川恒股份（002895）5只標(biāo)的均獲得2家券商聯(lián)合推薦，關(guān)注度相對(duì)較高。券商3月推薦的港股“金股”包括中石化油服（600871）、優(yōu)然牧業(yè)、中國(guó)平安（601318）、鴻騰精密、信達(dá)生物、中國(guó)東方教育、石藥集團(tuán)、匯聚科技、中國(guó)南方航空（600029）股份等。

　　從前述券商3月“金股”行業(yè)分布情況看，電力設(shè)備、電子成為含“金”量最高的板塊，均有8只標(biāo)的獲得券商看好；機(jī)械設(shè)備、有色金屬等周期風(fēng)格板塊也成為券商“金股”分布相對(duì)密集的方向，均有6只標(biāo)的獲得券商看好。

　　券商2月“金股”過(guò)半上漲

　　券商此前推薦的2月“金股”含金量如何？

　　數(shù)據(jù)顯示，在券商2月推薦的327只標(biāo)的中，有183只在2月取得正收益，占比過(guò)半數(shù)。從單只標(biāo)的情況看，國(guó)投證券推薦的東方鉭業(yè)（000962）表現(xiàn)突出，2月大漲52.04%。國(guó)投證券認(rèn)為，得益于原材料漲價(jià)以及子公司在商業(yè)航天、可控核聚變領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，東方鉭業(yè)業(yè)績(jī)與估值提升值得期待。

　　除東方鉭業(yè)外，天孚通信（300394）、招商輪船（601872）、江豐電子（300666）、環(huán)旭電子（601231）在2月表現(xiàn)亮眼，月漲幅均在40%以上，推薦的券商包括華鑫證券、長(zhǎng)城證券（002939）、東吳證券、財(cái)通證券（601108）、東興證券、華金證券。券商推薦的2月港股“金股”中，匯聚科技、力量發(fā)展、中集安瑞科、康師傅控股、海底撈、李寧等標(biāo)的表現(xiàn)較好，2月漲幅均在10%以上。

　　從券商2月“金股”組合整體表現(xiàn)看，收錄的35只券商金股指數(shù)中，有23只在2月取得正收益。2月，財(cái)通證券金股指數(shù)以13.78%的漲幅拔得頭籌，其推薦的招商輪船2月大漲近43%，芯原股份2月大漲逾25%；國(guó)元證券金股指數(shù)、華安證券（600909）金股指數(shù)、國(guó)投證券金股指數(shù)、東吳證券金股指數(shù)2月漲幅均在7%以上，推薦的標(biāo)的中，銀輪股份（002126）、國(guó)機(jī)精工（002046）、中國(guó)巨石、天孚通信等2月表現(xiàn)較好。

　　市場(chǎng)大概率延續(xù)震蕩上行

　　回顧A股市場(chǎng)2月表現(xiàn)，三大股指在月初經(jīng)歷小幅調(diào)整后開(kāi)始震蕩拉升，此后走勢(shì)分化。

　　展望3月A股市場(chǎng)走勢(shì)，中原證券研判，市場(chǎng)大概率延續(xù)震蕩上行、結(jié)構(gòu)分化的特征，核心驅(qū)動(dòng)力將由情緒博弈轉(zhuǎn)向政策落地與年報(bào)業(yè)績(jī)驗(yàn)證的主線。外部環(huán)境中，3月中旬的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議仍是潛在擾動(dòng)項(xiàng)。

　　中泰證券（600918）認(rèn)為，3月，A股行業(yè)輪動(dòng)將大概率遵循“擴(kuò)散”模式，而非領(lǐng)漲行業(yè)延續(xù)穩(wěn)定強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)或遭遇劇烈風(fēng)格切換。配置上，建議沿著上游資源品方向，向下挖掘存在“供給約束+利潤(rùn)修復(fù)”的中游高端制造方向；AI鏈的核心交易邏輯仍圍繞盈利可見(jiàn)性與供給短缺持續(xù)性；此外，海外制造業(yè)加速修復(fù)，為中國(guó)制造業(yè)出海帶來(lái)契機(jī)，看好電力設(shè)備、摩托車(chē)、工程機(jī)械等細(xì)分領(lǐng)域。

　　對(duì)于港股市場(chǎng)后市表現(xiàn)，光大證券認(rèn)為，其短期或維持震蕩態(tài)勢(shì)，配置上可采取與A股共振的“杠鈴策略”，即在以高股息板塊為底倉(cāng)同時(shí)，聚焦半導(dǎo)體設(shè)備、AI算力、電力電網(wǎng)等硬科技成長(zhǎng)主線，并同步配置受益于弱美元邏輯的有色資源板塊。這些方向在A股及H股市場(chǎng)均有核心標(biāo)的，能形成跨市場(chǎng)協(xié)同，在資金持續(xù)流入與產(chǎn)業(yè)政策驅(qū)動(dòng)下，有望迎來(lái)盈利與估值雙修復(fù)的結(jié)構(gòu)性行情。