□金融投資報(bào)記者張璐璇
自2025年年底以來(lái)，銀行業(yè)增資擴(kuò)股熱潮持續(xù)升溫。2026年2月，又有兩家區(qū)域城商行（884251）加入增資擴(kuò)股行列。湖北銀行于2月上旬公告已完成18億股股份發(fā)行，總股本增至94.12億股，合計(jì)募資76.14億元；廣州銀行近期也在其官網(wǎng)發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步補(bǔ)充資本，擬開展增資擴(kuò)股工作，并就相關(guān)中介機(jī)構(gòu)服務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行招采，采購(gòu)方式為競(jìng)爭(zhēng)性磋商。
金融投資報(bào)記者注意到，本輪銀行業(yè)增資擴(kuò)股以區(qū)域性中小銀行機(jī)構(gòu)為主。根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局披露的信息及相關(guān)市場(chǎng)公開資料，截至2026年3月初，年內(nèi)已有超過(guò)80家城商行（884251）、農(nóng)商行（884252）及農(nóng)信社的注冊(cè)資本發(fā)生變更，其中絕大多數(shù)為增加注冊(cè)資本。
中小銀行增資擴(kuò)股
提升資本充足率
近年來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)資本充足水平整體穩(wěn)健，但結(jié)構(gòu)性分化顯著，大型銀行及外資銀行整體資本實(shí)力較強(qiáng)，區(qū)域性中小銀行資本壓力則有所上升。根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局披露的數(shù)據(jù)，截至2025年四季度末，我國(guó)城商行（884251）與農(nóng)商行（884252）的平均資本充足率分別為12.39%和13.18%，均低于行業(yè)15.46%的平均水平；不良率分別為1.82%和2.72%，顯著高于行業(yè)1.50%的平均水平。
接受金融投資報(bào)采訪的華北一家大型券商分析師表示，嚴(yán)監(jiān)管背景下，資本充足率、核心一級(jí)資本充足率是銀行的“生命線”，目前部分銀行已逼近監(jiān)管紅線，有必要補(bǔ)充核心一級(jí)資本。
根據(jù)湖北銀行官網(wǎng)披露的公告，本次股票發(fā)行后，截至2025年末，該行的資本充足率為12.62%，核心一級(jí)資本充足率為8.96%，較2024年末的水平均有所提升。湖北銀行表示，募集資金到位后，將有效補(bǔ)充該行的核心一級(jí)資本，增加該行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，為其業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和發(fā)展提供有力的資本保障。
廣州銀行同樣有補(bǔ)充資本的需求。該行此前披露的年報(bào)顯示，2020年至2024年，該行的核心一級(jí)資本充足率都保持在9.1%以上，但到了2025年年中，該項(xiàng)數(shù)據(jù)驟降至7.9%。金融投資報(bào)記者還注意到，自2021年以來(lái)，廣州銀行凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)四年下降，各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)也都有所下滑。業(yè)內(nèi)人士指出，廣州銀行當(dāng)前第三階段貸款和不良缺口擴(kuò)大，存量風(fēng)險(xiǎn)是否暴露難以確定，且大額債權(quán)處置困難，在內(nèi)源補(bǔ)充匱乏的情況下，資本難以維持進(jìn)一步核銷，未來(lái)大概率要靠國(guó)資股東注入資金。
總體而言，區(qū)域性中小銀行機(jī)構(gòu)增資將進(jìn)一步提升資本充足水平，同時(shí)也將為服務(wù)區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、支持中小微企業(yè)發(fā)展提供更充足的資金保障。去年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“深入推進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)減量提質(zhì)”。在此背景下，今年以來(lái)，已有超過(guò)80家銀行機(jī)構(gòu)變更注冊(cè)資本。從披露日期來(lái)看，1月4日至1月6日僅三天時(shí)間，就有超過(guò)30家銀行的增資計(jì)劃獲得監(jiān)管批復(fù)，涉及廣西、河北、四川、新疆、江西、青海等多個(gè)省份。比如，新疆銀行注冊(cè)資本由約79.06億元一舉增至122.23億元，增資幅度超過(guò)54%；青海銀行在數(shù)日內(nèi)連續(xù)獲得增資方案及股東資格兩項(xiàng)批復(fù)，合計(jì)增加注冊(cè)資本超過(guò)6.48億元。
從資本補(bǔ)充規(guī)模來(lái)看，除了有像新疆銀行、湖北銀行這樣增資數(shù)十億元的“大手筆”外，更多的是注冊(cè)資本微調(diào)的“精細(xì)化操作”，比如河北大廠農(nóng)商行（884252）、廣西西林農(nóng)商行（884252）等機(jī)構(gòu)增資額僅在數(shù)百萬(wàn)元級(jí)別。
大公國(guó)際表示，增資擴(kuò)股最直接的影響是銀行各項(xiàng)資本充足率指標(biāo)的顯著提升，這將直接增強(qiáng)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，是信用基本面的核心支撐。同時(shí)，資本實(shí)力的壯大，也使其有能力滿足更多客戶的融資需求，從而帶來(lái)可能的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)。
地方國(guó)資深度參與
助力銀行“穩(wěn)得住”“活得好”
本輪銀行業(yè)增資擴(kuò)股的另一個(gè)特征是地方國(guó)有資本的深度參與和主導(dǎo)。比如，在湖北銀行的增資中，發(fā)行對(duì)象包括53位法人股東，其中35位為新增國(guó)有法人股東，所有法人股東中僅勁牌有限公司一家為民營(yíng)企業(yè)，其余認(rèn)購(gòu)方均為湖北省(市、縣)國(guó)企。2025年底，雅安市商業(yè)銀行增資擴(kuò)股方案獲四川金融監(jiān)管局批準(zhǔn)，此次增資后，雅安經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)財(cái)政金融局、天全縣財(cái)政局、蘆山縣財(cái)政局、寶興縣財(cái)政局等四家國(guó)資背景股東將正式入局，該行總股本增幅超過(guò)73%，國(guó)有股占比有望進(jìn)一步提升。
此外，在九江銀行（HK6190）、青海銀行的增資計(jì)劃中，西部礦業(yè)（601168）、青海交通控股等國(guó)資力量也頻頻現(xiàn)身。
“地方國(guó)資主導(dǎo)銀行增資擴(kuò)股，是‘短期風(fēng)險(xiǎn)化解+長(zhǎng)期改革轉(zhuǎn)型’的組合拳?！苯邮芙鹑谕顿Y報(bào)記者采訪的券商分析師表示。
短期來(lái)看，國(guó)資入股能幫助銀行快速補(bǔ)充資本、修復(fù)信心、規(guī)范治理，讓銀行“活下去、穩(wěn)得住”。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)大背景下，民營(yíng)資本投資意愿偏弱，而地方國(guó)資信用背書強(qiáng)、資金穩(wěn)定，能快速提振儲(chǔ)戶、同業(yè)、債市的信心。地方國(guó)資入場(chǎng)還能提升中小銀行的股權(quán)集中度、清理問題股東、完善“三會(huì)一層”，從制度上規(guī)范經(jīng)營(yíng)。
此外，地方國(guó)資還能更順暢地引導(dǎo)銀行信貸投向地方基建、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、小微、鄉(xiāng)村振興（885705）等領(lǐng)域，緩解銀行“惜貸”的問題，讓金融與區(qū)域發(fā)展同頻共振。
長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)資入股不單是助力銀行“補(bǔ)血”，更是要通過(guò)治理優(yōu)化、戰(zhàn)略聚焦、政銀協(xié)同等方式，讓銀行“活得好、有競(jìng)爭(zhēng)力”?！百Y本充足、治理規(guī)范的中小銀行能持續(xù)為地方提供低成本、長(zhǎng)期限資金，支撐產(chǎn)業(yè)升級(jí)與城鎮(zhèn)化，從而成為區(qū)域金融的穩(wěn)定器?！?/p>
不過(guò)，即便得到了國(guó)資注入，區(qū)域性中小銀行仍面臨來(lái)自全國(guó)性銀行、互聯(lián)網(wǎng)銀行的跨區(qū)域與科技競(jìng)爭(zhēng)，需要通過(guò)數(shù)字化、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)來(lái)守住并擴(kuò)大本地市場(chǎng)?！皬牡胤絿?guó)資的角度來(lái)看，也需避免行政干預(yù)過(guò)度，保持銀行經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性與市場(chǎng)化導(dǎo)向。此外，還需平衡財(cái)務(wù)回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)控制與服務(wù)地方的多重目標(biāo)，避免‘只注資、不改革’?！鄙鲜鋈谭治鰩熝a(bǔ)充道。
“補(bǔ)血”并非一勞永逸
未來(lái)行業(yè)結(jié)構(gòu)性分化或加劇
對(duì)部分有上市計(jì)劃的銀行而言，增資擴(kuò)股也可能是其推進(jìn)上市進(jìn)程的重要鋪墊。比如，新疆銀行在去年4月入選了2025年度自治區(qū)上市后備企業(yè)資源庫(kù)，2026年1月4日，新疆金融監(jiān)管局發(fā)布批復(fù)，同意新疆銀行注冊(cè)資本由79.06億元變更為122.23億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新疆銀行此舉或正是為其未來(lái)上市計(jì)劃做準(zhǔn)備。
剛剛完成增資的湖北銀行則已在A股IPO通道排隊(duì)多年。該行早在2020年10月就提交了上市申請(qǐng)，2023年3月“換道”注冊(cè)制審核，目前其最新審核狀態(tài)仍為“已受理”。該行在招股書中表示：“擬募資95.17億元，在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于充實(shí)本行核心一級(jí)資本，提高資本充足率?！?/p>
金融投資報(bào)記者注意到，A股銀行IPO空窗期已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)四年，自2022年蘭州銀行（001227）在深交所上市以來(lái)，再也沒有銀行上市。截至目前，仍在排隊(duì)的銀行僅剩5家，其中除了湖州銀行已進(jìn)入“已問詢”階段外，湖北銀行、江蘇昆山農(nóng)商行（884252）、東莞銀行、廣東南海農(nóng)商行（884252）等在“已受理”階段已滯留多年。近期擬啟動(dòng)增資擴(kuò)股的廣州銀行在2025年因“戰(zhàn)略調(diào)整”選擇終止IPO進(jìn)程，作為“準(zhǔn)萬(wàn)億”級(jí)別的城商行（884251），該行IPO曾被市場(chǎng)寄予厚望。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行IPO遇冷主要有兩方面原因：一是監(jiān)管對(duì)銀行上市審核趨嚴(yán)；二是部分銀行自身存在治理缺陷，難以滿足上市要求。
無(wú)論是IPO還是通過(guò)其他方式增資擴(kuò)股，資本補(bǔ)充并非中小銀行機(jī)構(gòu)“一勞永逸”的解決方案。如果銀行不能利用資本優(yōu)勢(shì)成功實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、提升盈利能力，那么，“補(bǔ)血”也只是延緩了問題，息差壓力、資產(chǎn)質(zhì)量波動(dòng)等根本性挑戰(zhàn)依然存在。展望未來(lái)，大公國(guó)際認(rèn)為，銀行業(yè)結(jié)構(gòu)性分化將進(jìn)一步加劇，未來(lái)中小銀行資本補(bǔ)充的難易程度將與自身經(jīng)營(yíng)質(zhì)量深度掛鉤。
