3月以來，海外地緣沖突持續(xù)對全球資本市場造成沖擊。擾動因素增多，市場多空力量再度展開拉力角逐。機構認為，市場短期或進入震蕩期，地緣成為影響A股最重要的邊際變量。
信達證券（601059）：整體方向仍偏樂觀，考驗期建議逢低布局
短期內市場可能繼續(xù)震蕩，對防御性板塊和能源（850101）漲價的交易較為充分，后續(xù)有望重新回歸景氣支撐較強的，更為持久的主線。
后續(xù)可能存在的積極因素有：擴內需、科技自立自強等符合中長期經(jīng)濟發(fā)展邏輯賽道的結構性支持政策有望持續(xù)落地；中美關系相對穩(wěn)定，人民幣持續(xù)升值背景下美國關稅政策可能不構成短期核心矛盾，3月底特朗普訪華可能釋放一些積極信號；宏觀流動性平穩(wěn)，微觀流動性也有回流的可能；下一階段可能有經(jīng)濟和盈利預期的演繹。
當前市場快速上行受到高估值和政策導向制約，短期市場波動或受到地緣沖突、兩會前后博弈性資金離場、經(jīng)濟數(shù)據(jù)和季報驗證的考驗，但整體方向仍偏樂觀，考驗期建議逢低布局。
國泰君安：把握市場波動與分歧中的布局機會
美以伊沖突引發(fā)能源（850101）與風險資產價格波動，沖突的不可預測性仍將影響風險資產，但情緒沖擊有望趨弱，全國兩會、智能體部署均為主題交易提供新線索，把握市場波動與分歧中的布局機會。
一是能源（850101）安全，推薦：電力（562350）電網(wǎng)/油氣開發(fā)/新型儲能（885921）與綠氫/核聚變能等未來能源（850101），原油/工業(yè)品（850100）等戰(zhàn)略能源（850101）與金屬。
二是ai應用（886108），推薦受益Token調用量提升的國產大模型公司；具備流量入口優(yōu)勢與用戶黏性，持續(xù)加碼資本開支且產品成熟度高的互聯(lián)網(wǎng)平臺公司。
三是國產算力，推薦滲透率持續(xù)提升的國產算力芯片；受益國內智能算力投資加碼的AIDC/數(shù)據(jù)中心電力（562350）設備。
四是商業(yè)航天（886078），推薦：受益火箭發(fā)射與融資提速的中大型可復用液體火箭與低軌衛(wèi)星制造；受益基礎設施建設加碼的發(fā)射場站/特燃特氣。
興業(yè)證券：油價中樞維持高位或是短期主導行業(yè)配置的核心變量
美伊沖突短期或仍將持續(xù)，避險情緒和供給擾動帶來的地緣風險溢價仍將共同支撐油價；中期來看，盡管地緣風險溢價可能隨局勢降溫而回落，但真實的地緣風險或將推升原油運輸保險成本和儲備需求，進而帶動原油價格中樞上移。因此，油價中樞維持高位，可能將是未來一段時間主導行業(yè)配置的核心變量。
基于此，建議沿兩條思路布局：一是自身價格能夠與油價實現(xiàn)聯(lián)動、景氣有望受益于油價上行的板塊，二是具備獨立景氣、基本面受油價上行影響較小的板塊。具備產業(yè)趨勢和政策加持的AI、先進制造（883433）仍是最典型的領域，這些板塊在短期集中定價地緣風險帶來的折價后，由于自身基本面受油價影響較小，后續(xù)反而有望憑借獨立景氣，成為地緣風險環(huán)境下相對受益的領域。
