中長期資金是維護資本市場平穩(wěn)健康運行的“壓艙石”和“穩(wěn)定器”，在資本市場發(fā)展中扮演著不可或缺的角色。繼去年的政府工作報告提出“大力推動中長期資金入市”后，今年的政府工作報告對資本市場提出多項任務(wù)部署，也提及進一步健全中長期資金入市機制。
事實上，相關(guān)政策已經(jīng)陸續(xù)出臺。去年1月，中央金融辦、中國證監(jiān)會、財政部、人力資源社會保障部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局六部門發(fā)布《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》，針對公募基金、商業(yè)保險資金、養(yǎng)老金等中長期資金入市的“卡點”“堵點”，提出了五個方面具體舉措，包括提升商業(yè)保險資金A股投資比例與穩(wěn)定性；優(yōu)化全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金投資管理機制；提高企(職)業(yè)年金基金市場化投資運作水平；提高權(quán)益類基金的規(guī)模和占比；引導(dǎo)上市公司加大股份回購和分紅力度，優(yōu)化資本市場投資生態(tài)；允許公募基金、保險資金、養(yǎng)老金等作為戰(zhàn)略投資者參與上市公司定增等。
在多部門聯(lián)合推動下，中長期資金入市取得突破性進展。中國證監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，各類中長期資金合計持有A股流通市值約為23萬億元，較2025年初增長36%。
“在中央金融辦統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，中國特色穩(wěn)市機制建設(shè)和中長期資金入市等都取得重要突破，市場回暖向好態(tài)勢不斷鞏固?！敝袊C監(jiān)會主席吳清表示，繼續(xù)推動發(fā)揮好各方合力，健全“長錢長投”的市場機制和生態(tài)，完善中國特色穩(wěn)市機制建設(shè)。豐富跨周期（883436）逆周期（883436）調(diào)節(jié)手段，持續(xù)增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性。這一部署既是應(yīng)對市場周期（883436）性、結(jié)構(gòu)性波動的關(guān)鍵舉措，也是推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐。中國證監(jiān)會通過強化政策工具儲備和戰(zhàn)略性力量，進一步完善中國特色穩(wěn)市長效機制，為市場平穩(wěn)運行保駕護航。
國泰海通（601211）策略團隊分析稱，近一年，中國股市穩(wěn)中向好，兩會政策重心也從2025年的“穩(wěn)市場”轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)制度建設(shè)。在投資端，中長期資金入市不再局限于規(guī)模，而是強調(diào)機制的健全，聚焦打通投資比例、范圍等制度性障礙，營造“長錢長投”的市場生態(tài)。
招商基金表示，“長錢長投”是推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵抓手。長期資金具備規(guī)模穩(wěn)定、周期（883436）較長、偏好理性、聚焦長期回報的鮮明特征，能夠有效平抑短期波動、強化市場“穩(wěn)定器”功能，引導(dǎo)資源高效配置至科技創(chuàng)新、先進制造（883433）、綠色發(fā)展、民生保障等重點領(lǐng)域。公募基金是連接居民財富與資本市場的核心橋梁，更是長期資金入市的重要組織者、管理者與踐行者。推動“長錢長投”落地生根，既是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，也是行業(yè)回歸本源、行穩(wěn)致遠的必由之路。
今年的政府工作報告提出“進一步健全中長期資金入市機制”，是從頂層設(shè)計層面再一次明確推動中長期資金入市。展望未來，隨著“長錢長投”市場生態(tài)的不斷完善，一個更加成熟、更具韌性的資本市場，必將更好地服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，為投資者帶來長期穩(wěn)健回報。
