3月以來(lái)，海外地緣沖突持續(xù)對(duì)全球資本市場(chǎng)造成沖擊。擾動(dòng)因素增多，市場(chǎng)多空力量再度展開(kāi)拉力角逐。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)短期或進(jìn)入震蕩期，地緣成為影響A股最重要的邊際變量。
中信建投：恐慌沖擊弱化，聚焦景氣+確定性交易
中東地緣沖突引發(fā)全球金融市場(chǎng)短期調(diào)整，A股當(dāng)前情緒殺跌已較充分，若后續(xù)局勢(shì)不進(jìn)一步升溫，市場(chǎng)將快速回歸國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、政策及流動(dòng)性主導(dǎo)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。然而，本次沖突對(duì)能源（850101）、化工（850102）、航運(yùn)等產(chǎn)業(yè)和全球通脹預(yù)期的長(zhǎng)期影響值得后續(xù)關(guān)注。
2026年兩會(huì)總基調(diào)為“穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效”，宏觀政策延續(xù)積極取向，財(cái)政側(cè)重結(jié)構(gòu)優(yōu)化與民生消費(fèi)（883434），貨幣強(qiáng)調(diào)流向中小企業(yè)和科技產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)聚焦智能經(jīng)濟(jì)、碳達(dá)峰及服務(wù)業(yè)升級(jí)。
后續(xù)A股聚焦景氣與確定性雙主線布局：景氣主線受益于AI算力資本開(kāi)支加速，利好存儲(chǔ)芯片（886042）、光模塊、燃?xì)廨啓C(jī)、AIDC配儲(chǔ)等上游材料設(shè)備；確定性主線核心是HALO(重資產(chǎn)、低淘汰)交易，受地緣格局與AI需求驅(qū)動(dòng)，電網(wǎng)建設(shè)、能化板塊、金屬及交運(yùn)基礎(chǔ)設(shè)施獲得價(jià)值重估。
招商證券：美伊沖突升級(jí)對(duì)A股的負(fù)面影響有望在短期釋放
在地緣沖突持續(xù)升溫的階段，市場(chǎng)的核心矛盾往往不再停留于產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和經(jīng)濟(jì)周期（883436），而是迅速轉(zhuǎn)向供給安全、運(yùn)輸安全和戰(zhàn)略資源保障；油氣與航運(yùn)是地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫背景下的兩條主線。
地緣沖突對(duì)A股市場(chǎng)的影響機(jī)制主要通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)偏好、大宗商品價(jià)格和供應(yīng)鏈沖擊渠道傳導(dǎo)。美伊沖突升級(jí)對(duì)A股的負(fù)面影響有望在短期釋放，若霍爾木茲海峽持續(xù)封鎖，或引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈成本重定價(jià)與能源（850101）替代加速，石油、航運(yùn)、化工（850102）、煤炭（850105）有望受益。
廣發(fā)證券（000776）：短期以配置高確定性領(lǐng)域做出應(yīng)對(duì)
伊朗問(wèn)題之后，市場(chǎng)擔(dān)心通脹、滯脹對(duì)上述邏輯的破壞，短期油價(jià)飆升、股市risk-off(風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避)。短期維度來(lái)看，“地緣政治無(wú)專家”，局勢(shì)演繹不可控，也具備一定的隨機(jī)性。建議短期以配置做出應(yīng)對(duì)，“四月決斷”聚焦基本面與財(cái)報(bào)，建議配置一季報(bào)確定性高的領(lǐng)域，以應(yīng)對(duì)短期市場(chǎng)的不確定性。
