“完善投資者保護(hù)制度”寫入今年政府工作報告。中國證監(jiān)會主席吳清日前在十四屆全國人大四次會議經(jīng)濟(jì)主題記者會上表示，將更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，堅持依法從嚴(yán)、固本強基，努力增強投資者和市場各方信任和信心。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，完善投資者保護(hù)制度是深化資本市場投融資綜合改革的關(guān)鍵一環(huán)，制度的不斷完善將進(jìn)一步強化市場公平公正透明預(yù)期，提升資本市場信心。
“十四五”期間，資本市場對財務(wù)造假、操縱市場、內(nèi)幕交易等案件作出行政處罰2547份，罰沒444億元，較“十三五”期間分別增長82%和39%；行政、民事、刑事追責(zé)體系不斷完善，共向公安機關(guān)移送案件和線索超700件；特別代表人訴訟首單康美藥業(yè)（600518）案賠償投資者約24.6億元，紫晶存儲案、澤達(dá)易盛案分別賠付投資者10.9億元和2.8億元。
此外，新“國九條”頒布兩年來，上市公司累計分紅5.23萬億元，創(chuàng)歷史新高（883911）；88家上市公司平穩(wěn)退市。近兩年，資本市場查辦證券期貨違法案件1130件，罰沒款金額308億元，也創(chuàng)歷史新高（883911）。在市場人士看來，唯有讓中小投資者“投得放心、分得紅利”，才能凝聚資本市場長期發(fā)展的民心基礎(chǔ)。
吳清表示，下一步，證監(jiān)會將加大上市公司財務(wù)造假行為查處力度，對第三方配合造假強化一體打擊，嚴(yán)格落實造假公司強制退市要求，堅決清除“害群之馬”，堅決破除財務(wù)造假“生態(tài)圈”。
全國政協(xié)委員、南方科技大學(xué)副校長金李在接受上海證券報記者采訪時表示，近年來，上市公司財務(wù)造假與操縱股價案件在監(jiān)管高壓下有所收斂，但部分個案依然性質(zhì)惡劣、手段隱蔽。下一步要強化行政執(zhí)法與刑事司法的銜接，對財務(wù)造假、操縱市場等惡性犯罪行為依法追究刑事責(zé)任，確保形成足夠的法律威懾力。
“人工智能（885728）等技術(shù)在信息披露、財報分析、風(fēng)險預(yù)警等場景加速滲透，帶來了數(shù)據(jù)安全（885942）、算法偏見與責(zé)任邊界等全新治理挑戰(zhàn)?！比珖舜蟠?、北京大學(xué)博雅特聘教授田軒對上海證券報記者說，應(yīng)利用大數(shù)據(jù)、人工智能（885728）等技術(shù)手段，建立上市公司監(jiān)管信息平臺，實時監(jiān)測公司財務(wù)數(shù)據(jù)、交易行為、輿情信息等，及時發(fā)現(xiàn)異常情況。
引導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)專注主業(yè)、規(guī)范發(fā)展也是下階段資本市場改革發(fā)展的重要任務(wù)之一。中信證券（600030）黨委書記、董事長張佑君在接受上海證券報記者采訪時表示，證券公司（399975）未來發(fā)展要更加注重長期價值與客戶利益一致性，更加重視以專業(yè)服務(wù)（884257）增進(jìn)投資者信任、以規(guī)范運作夯實市場公信力，從而在穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)市場中發(fā)揮更積極作用。
吳清表示，下一步要扎牢織密投資者合法權(quán)益保護(hù)“安全網(wǎng)”。推動暢通投資者維權(quán)救濟(jì)渠道，健全多元化爭議解決路徑，促進(jìn)更多代表人訴訟、先行賠付等民事賠償?shù)湫桶咐涞亍?/p>
方正證券（601901）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家燕翔在接受上海證券報記者采訪時說，后續(xù)可從多維度構(gòu)建投資者全鏈條保護(hù)體系：事前強化信息披露與透明度，壓實發(fā)行人、上市公司信息披露第一責(zé)任，強化中介機構(gòu)“看門人”職責(zé)；事中持續(xù)加大對財務(wù)造假、操縱市場等違法行為的監(jiān)管力度；事后暢通投資者維權(quán)與賠償渠道，降低投資者的維權(quán)成本。
“中小投資者在信息、資金上天然弱勢，需要制度性的力量來平衡?！比珖舜蟠怼⒘⑿艜嫀熓聞?wù)所首席合伙人朱建弟在接受上海證券報記者采訪時提到了應(yīng)加強投資者“權(quán)”的平衡，“例如在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點AB股差異化表決權(quán)外，進(jìn)一步細(xì)化對小股東權(quán)益的保障條款，防止‘同股不同權(quán)’被濫用?！?/p>
