開源證券股份有限公司諸海濱近期對(duì)雷特科技進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《北交所信息更新：已建立Apple Home、Matter原生態(tài)智能家居（885478）系統(tǒng)，2025年歸母凈利潤(rùn)同比+2.4%》，給予雷特科技增持評(píng)級(jí)。
雷特科技(920110)
根據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)，2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.01億元，歸母凈利潤(rùn)4586.43萬元
公司發(fā)布2025年業(yè)績(jī)快報(bào)，2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.01億元，同比增長(zhǎng)0.63%；歸母凈利潤(rùn)4586.43萬元，同比增長(zhǎng)2.42%；扣非歸母凈利潤(rùn)4395.26萬元，同比增長(zhǎng)6.57%。根據(jù)快報(bào)我們小幅下調(diào)2025年并維持2026-2027年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為0.46(原0.49)/0.57/0.66億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為1.19/1.45/1.69元/股，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為30.7/25.3/21.7倍，維持“增持”評(píng)級(jí)
已建立AppleHome/Matter原生態(tài)智能家居（885478）系統(tǒng)，2025榮獲多項(xiàng)行業(yè)獎(jiǎng)項(xiàng)
雷特科技深耕行業(yè)23年，已構(gòu)建起“LED（884095）控制器+智能電源+智能家居（885478）”三大核心產(chǎn)品線，覆蓋照明智控領(lǐng)域的產(chǎn)品矩陣；更始終秉持“開放兼容”理念：不僅打造有DALI、DMX、0-10V、可控硅等主流有線協(xié)議的成熟產(chǎn)品線、無縫對(duì)接藍(lán)牙無線系統(tǒng)；更已建立AppleHome/Matter原生態(tài)智能家居（885478）系統(tǒng)，打破“協(xié)議孤島”與“生態(tài)壁壘”。2025“光明獎(jiǎng)”雷特科技榮獲多項(xiàng)行業(yè)獎(jiǎng)項(xiàng)，獲得業(yè)內(nèi)廣泛認(rèn)可——雷特科技榮登“年度品牌TOP10”、蟬聯(lián)“年度智能電源品牌TOP10”、小雷智能家居（885478）斬獲“年度智能家居（885478）品牌TOP10”、Matter/AppleHome超級(jí)智能網(wǎng)關(guān)拿下“創(chuàng)新產(chǎn)品獎(jiǎng)”。摩德納超級(jí)智能面板系列斬獲法國(guó)設(shè)計(jì)大獎(jiǎng)(FDA)金獎(jiǎng)。
智能家居（885478）一直保持較好的增長(zhǎng)速度，預(yù)計(jì)2027年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)2229億美元
近年來，智能家居（885478）一直保持較好的增長(zhǎng)速度，國(guó)家層面已制定一系列的政策支持，推動(dòng)智能家居（885478）高質(zhì)量發(fā)展，全球智能家居（885478）正在構(gòu)筑萬億市場(chǎng)規(guī)模。據(jù)Statista數(shù)據(jù)，2023年全球智能家居（885478）市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為1393億美元(約1萬億人民幣)，2023-2027年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)高達(dá)60.01%，2027年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)2229億美元；2023年，全球智能家居（885478）用戶滲透率16.38%，預(yù)計(jì)2027年達(dá)到28.84%。在亞太地區(qū)，中、日、韓、澳四國(guó)用戶滲透率較為領(lǐng)先，高達(dá)20%~50%，這將為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新的活力，推動(dòng)人類社會(huì)向更加智能、便捷的方向發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、境外銷售風(fēng)險(xiǎn)
