國信證券（002736）發(fā)布研報稱，考慮到赤子城科技（HK9911）(09911)核心市場仍處藍(lán)海階段，中短期產(chǎn)品矩陣豐富增長韌性強，業(yè)績增速顯著高于同業(yè)平均水平，予公司目標(biāo)價12.6至13.6港元，首次評級“優(yōu)于大市”。
赤子城科技（HK9911）憑借超20個本土化營運中心的深度布局，形成了獨特的灌木叢產(chǎn)品矩陣，為全球150多個國家和地區(qū)的超10億用戶提供服務(wù)。以中東北非為核心、輻射全球。公司業(yè)務(wù)分為核心社交業(yè)務(wù)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)兩大板塊。
該行表示，公司布局中東北非、東南亞（513730）等新興地區(qū)的新興行業(yè)，如垂直社交、多元社交、休閑游戲（881275）、短劇等。并用灌木叢產(chǎn)品復(fù)制模型跑通多款產(chǎn)品，短中期韌性強。同時游戲（881275）、短劇等創(chuàng)新業(yè)務(wù)有望進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期。公司產(chǎn)品多元，存在爆發(fā)性的同時也存在競爭的風(fēng)險性，建議持續(xù)關(guān)注新興地區(qū)產(chǎn)品增長情況。
國信證券（002736）預(yù)計公司2025至2027年收入分別為69億、87億、100億元人民幣(下同)，同比增長36%、26%、14%，年均復(fù)合增長率25%。歸母凈利潤分別為9.5億、13億、16億元，同比增99%、36%、23%。
