今天上午，市場(chǎng)順周期（883436）行情明顯。
具體看，周期（883436）股走強(qiáng)，化工（850102）板塊領(lǐng)漲，煤炭（850105）、農(nóng)產(chǎn)品（850200）等板塊上漲；地產(chǎn)鏈上漲，建筑建材（850107）、房地產(chǎn)開發(fā)等板塊上漲；大消費(fèi)（883434）表現(xiàn)活躍，乳業(yè)（885462）、美容、旅游等板塊上漲。
此外，新能源（850101）賽道走強(qiáng)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈、風(fēng)電（885641）等板塊上漲。科技股回調(diào)，半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈盤中一度沖高，ai應(yīng)用（886108）方向下跌。
截至上午收盤，上證指數(shù)（1A0001）下跌0.22%，深證成指（399001）下跌0.17%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）下跌0.03%，科創(chuàng)綜指（1B0680）下跌0.75%。
存儲(chǔ)芯片板塊盤中沖高
今天上午，存儲(chǔ)芯片（886042）板塊盤中沖高，龍頭股德明利（001309）上漲8.14%，盤中一度漲停，股價(jià)創(chuàng)歷史新高（883911）。佰維存儲(chǔ)（688525）、江波龍（301308）等個(gè)股上漲。
TrendForce集邦咨詢調(diào)查顯示，2025年第四季度全球NAND Flash產(chǎn)業(yè)營收受益于AI建設(shè)需求，前五大品牌廠營收合計(jì)季增23.8%，達(dá)211.7億美元。由于NAND Flash供需嚴(yán)重失衡，原廠繼續(xù)拉抬價(jià)格的意愿強(qiáng)烈，TrendForce因此上調(diào)2026年第一季度NAND Flash價(jià)格增長(zhǎng)幅度。
西南證券（600369）表示，AI大模型技術(shù)超預(yù)期迭代升級(jí)，全球Token消耗量爆發(fā)式增長(zhǎng)，由此帶來海量的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、處理和檢索需求，存儲(chǔ)行業(yè)迎來超級(jí)景氣周期（883436）。海外三大原廠將有限產(chǎn)能向高利潤HBM和DDR5產(chǎn)品傾斜，對(duì)消費(fèi)（883434）級(jí)和低端存儲(chǔ)芯片（886042）產(chǎn)能造成嚴(yán)重?cái)D壓，供需缺口擴(kuò)大。存儲(chǔ)原廠在上輪周期（883436）產(chǎn)能和資本開支過度后，本輪周期（883436）擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作均較為謹(jǐn)慎。高端HBM存儲(chǔ)芯片（886042）存在潔凈室建設(shè)周期（883436）長(zhǎng)、良率爬坡困難等問題，短期供給持續(xù)偏緊。在需求爆發(fā)和供給剛性的背景下，2026年存儲(chǔ)價(jià)格整體仍將延續(xù)上漲。
周期股上漲
今天上午，周期（883436）股上漲，化工（850102）板塊領(lǐng)漲，農(nóng)化制品（881263）、化肥（885967）、磷化工（885863）等板塊漲幅居前。川金諾（300505）、赤天化（600227）等個(gè)股大漲。
地緣沖突擾動(dòng)供應(yīng)鏈，是最近化工（850102）股上漲的主要因素之一。
以尿素為例。方正證券（601901）研報(bào)顯示，中東地區(qū)是全球尿素供應(yīng)及貿(mào)易的主要區(qū)域，其中，伊朗尿素產(chǎn)能約占全球產(chǎn)能的3%—4%，年尿素出口量約為400萬—500萬噸，占全球尿素貿(mào)易量接近10%。卡塔爾也是全球尿素貿(mào)易的核心參與者，年出口量500萬噸以上。因此，中東地區(qū)在國際尿素供應(yīng)中扮演舉足輕重的角色。
另外，國際油價(jià)高位震蕩，推高化工（850102）產(chǎn)業(yè)鏈整體成本。業(yè)內(nèi)人士表示，原油作為化工（850102）最上游，其價(jià)格波動(dòng)正快速向下游蔓延，甲醇、尿素等基礎(chǔ)化工（850102）品因需求剛性與成本支撐，率先迎來上漲；環(huán)氧丙烷（885903）、對(duì)二甲苯等中間體受益于下游需求復(fù)蘇與供給收縮，價(jià)格彈性充分釋放；磷化工（885863）板塊在新能源（850101）與傳統(tǒng)需求雙重驅(qū)動(dòng)下，持續(xù)保持高景氣度。
農(nóng)產(chǎn)品（850200）板塊上午表現(xiàn)活躍，農(nóng)業(yè)種植（885812）、玉米（885811）等板塊上漲。
