本報記者王僖
3月13日，A股磷化工（885863）板塊延續(xù)強勢表現，多只概念股表現亮眼。截至當日收盤，金正大（002470）(002470)、潞化科技（600691）(600691)漲停，川金諾（300505）(300505)漲14.82%，澄星股份（600078）(600078)漲5.89%，川恒股份（002895）(002895)、芭田股份（002170）(002170)、云天化（600096）(600096)、粵桂股份（000833）(000833)等個股亦小幅跟漲。
消息面上，與磷化工（885863）強關聯的磷肥行業(yè)在成本端出現明顯波動。近期，局部地區(qū)地緣政治緊張局勢持續(xù)，導致磷肥的主要原料之一硫磺價格快速拉漲。山東卓創(chuàng)資訊（301299）股份有限公司(以下簡稱“卓創(chuàng)資訊（301299）”)監(jiān)測數據顯示，截至3月12日，鎮(zhèn)江港固體硫磺日度均價已漲至4630元/噸，較春節(jié)前上漲480元/噸，漲幅11.57%。
卓創(chuàng)資訊（301299）磷肥行業(yè)分析師趙雪對《證券日報》記者表示，我國硫磺整體呈現供小于求格局，需大量進口資源補充國內需求缺口，2025年進口依賴度仍接近50%。其中，中東市場在國內進口來源中占比高達56.20%。近期霍爾木茲海峽航運安全受威脅，直接引發(fā)國內硫磺供應擔憂，賣盤挺價意愿提升，推高硫磺進口價格，進而直接抬高磷肥生產成本。
需求端來看，春耕備肥旺季的到來，支撐原料肥市場需求預期向好。趙雪表示，春耕時期用肥占全年總量的45%至50%，3月份正值傳統春耕備肥關鍵期。截至2月末，中國復合肥（884035）企業(yè)產能運行率平均在29.79%，較春節(jié)前提升3.93個百分點。隨著氣溫穩(wěn)步回暖，基層用肥陸續(xù)跟進，經銷商補倉意愿增強，形成需求向好預期。
從新興需求層面來看，新能源（850101）領域的增量需求也為磷化工（885863）產業(yè)打開了新的成長空間，特別是動力及儲能（885921）電池正驅動磷化工（885863）產業(yè)鏈景氣度向上。據百川盈孚，截至2026年3月初，磷酸鐵鋰市場價格約5.54萬元/噸，環(huán)比上漲10%。受下游儲能（885921）及動力電池需求向好拉動，磷酸鐵/鋰、六氟磷酸鋰等含磷新能源（850101）材料需求顯著提升，疊加供給端行業(yè)反內卷工作推進，產品價格持續(xù)上漲。
中關村物聯網（885312）產業(yè)聯盟副秘書長袁帥對《證券日報》記者表示，2026年隨著下游新能源（850101）領域的需求持續(xù)增加，磷礦石的資源屬性會進一步凸顯，供需偏緊的格局很難得到根本性緩解，從全國范圍內來看，整體供需仍將維持緊平衡狀態(tài)，價格大概率會在高位區(qū)間震蕩。
國海證券（000750）分析認為，磷礦石作為磷化工（885863）產業(yè)鏈的源頭，需求正經歷從傳統農業(yè)單一驅動向“農業(yè)+新能源（850101）”雙輪驅動的歷史性轉變。而磷礦石的供給受制于礦石開采進度緩慢，磷礦石供需有望持續(xù)緊張。
