早間必讀：（3月16日）
【昨日國(guó)內(nèi)行情回顧】
1、A股三大指數(shù)集體下跌，截至收盤，上證指數(shù)跌0.81%，深成指跌0.65%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.22%，北證50指數(shù)跌1.03%，滬深京三市成交額24173億元，較上日縮量433億元，三市超3800只個(gè)股下跌。?板塊題材上，風(fēng)電設(shè)備、化肥、白酒、煤化工、電池、銀行、維生素板塊漲幅居前；小金屬、電網(wǎng)設(shè)備、算力租賃、多元金融、電力、培育鉆石、液冷服務(wù)器、軍工裝備板塊跌幅居前。?
2、港股收盤，恒生指數(shù)跌0.98%，恒生科技指數(shù)跌0.99%。恒指港股通ETF銀華跌0.59%，港股通科技ETF鵬華跌0.53%。板塊方面，休閑設(shè)備與用品、工業(yè)集團(tuán)企業(yè)板塊漲幅靠前；客運(yùn)航空公司、汽車零部件板塊跌幅靠前。?
3、ETF收盤漲跌不一，深價(jià)值ETF交銀領(lǐng)漲4.23%，豆粕ETF漲3.99%，標(biāo)普油氣ETF嘉實(shí)漲1.37%，機(jī)床ETF領(lǐng)跌3.96%，工業(yè)母機(jī)ETF跌3.73%，大數(shù)據(jù)ETF華寶跌3.72%。?
4、截至3月12日，上交所融資余額報(bào)13394.25億元，較前一交易日增加34.45億元；深交所融資余額報(bào)12980.16億元，較前一交易日減少2.04億元；兩市合計(jì)26374.41億元，較前一交易日增加32.41億元。?
5、人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.9007，較上日調(diào)低48點(diǎn)。注：人民幣中間價(jià)由中國(guó)外匯交易中心于每日銀行間外匯市場(chǎng)開盤前向所有銀行間外匯市場(chǎng)做市商詢價(jià)，并將全部市商報(bào)價(jià)作為人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)的計(jì)算樣本，去掉最高和最低報(bào)價(jià)后，將剩余做市商報(bào)價(jià)加權(quán)平均得到。人民幣匯率中間價(jià)是即期銀行間外匯交易市場(chǎng)和銀行掛牌匯價(jià)的最重要參考指標(biāo)。?
【重大新聞匯總】
1、3月13日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席吳清主持召開黨委擴(kuò)大會(huì)議。會(huì)議指出，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)要強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，突出打大、打惡、打重點(diǎn)，嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、虛假陳述等違法違規(guī)行為，健全資本市場(chǎng)法規(guī)制度，加快健全私募基金“1+N+X”監(jiān)管制度體系，持續(xù)完善投資者保護(hù)制度，切實(shí)提升監(jiān)管執(zhí)法的有效性、震懾力。(證監(jiān)會(huì))?
2、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)3月13日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記在全國(guó)兩會(huì)期間的重要講話和全國(guó)兩會(huì)精神，討論通過《國(guó)務(wù)院2026年重點(diǎn)工作分工方案》。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記在全國(guó)兩會(huì)期間的重要講話和全國(guó)兩會(huì)精神，深入貫徹黨中央決策部署，落實(shí)政府工作報(bào)告安排，圍繞全年目標(biāo)任務(wù)扎實(shí)做好各項(xiàng)工作，確保“十五五”良好開局。各部門、各單位要主動(dòng)擔(dān)當(dāng)作為，增強(qiáng)緊迫感和執(zhí)行力，抓緊抓實(shí)政府工作報(bào)告確定的重點(diǎn)任務(wù)，靠前發(fā)力、提質(zhì)增效，拿出務(wù)實(shí)管用的政策措施，推動(dòng)各項(xiàng)工作加快落地見效。要提升工作協(xié)同性穿透性，強(qiáng)化大局意識(shí)和系統(tǒng)觀念，高效聯(lián)動(dòng)開展工作。加強(qiáng)對(duì)地方的分類指導(dǎo)，既要注重研究新情況、解決新問題，創(chuàng)造更多有益經(jīng)驗(yàn)，也要善于發(fā)揮各地比較優(yōu)勢(shì)、打造發(fā)展特色，不斷提高政策支持的精準(zhǔn)性和有效性。要加強(qiáng)跟蹤督促和協(xié)調(diào)推動(dòng)，對(duì)重要政策、重點(diǎn)事項(xiàng)適時(shí)開展成效評(píng)估，形成全過程閉環(huán)管理。(央視新聞)?
3、商務(wù)部新聞發(fā)言人就中美經(jīng)貿(mào)磋商有關(guān)問題答記者問。有記者問：我們注意到，中方此前表示中美雙方將于近期舉行第6輪中美經(jīng)貿(mào)磋商，請(qǐng)問商務(wù)部是否有最新消息？答：經(jīng)中美雙方商定，中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理何立峰將于3月14日—17日率團(tuán)赴法國(guó)與美方舉行經(jīng)貿(mào)磋商。雙方將以兩國(guó)元首釜山會(huì)晤及歷次通話重要共識(shí)為引領(lǐng)，就彼此關(guān)心的經(jīng)貿(mào)問題開展磋商。(商務(wù)部)?
4、外交部發(fā)言人宣布：應(yīng)越方邀請(qǐng)，中共中央政治局委員、外交部長(zhǎng)王毅與中共中央書記處書記、公安部長(zhǎng)王小洪，國(guó)防部長(zhǎng)董軍將于3月15日至17日赴越南出席中越外交、國(guó)防、公安“3＋3”戰(zhàn)略對(duì)話機(jī)制首次部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議。在越期間，王毅還將同越方領(lǐng)導(dǎo)人共同主持中越雙邊合作指導(dǎo)委員會(huì)第十七次會(huì)議。(外交部網(wǎng)站)?
5、美伊軍事沖突持續(xù)升級(jí)，美國(guó)向中東增派兵力。據(jù)美國(guó)官員披露，國(guó)防部長(zhǎng)已批準(zhǔn)向中東派遣一個(gè)由數(shù)艘軍艦和5000名海軍陸戰(zhàn)隊(duì)員組成的兩棲戒備群。美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣稱，美軍已對(duì)伊朗石油出口樞紐哈爾克島發(fā)動(dòng)“猛烈空襲”，并計(jì)劃下周繼續(xù)對(duì)伊朗進(jìn)行“猛烈空襲”，重點(diǎn)摧毀伊朗導(dǎo)彈和無(wú)人機(jī)。伊朗方面回應(yīng)，若美國(guó)和以色列攻擊其在波斯灣的任何島嶼，伊朗將“放棄所有克制”。此外，伊朗議會(huì)官員表示，鑒于烏克蘭向以色列提供無(wú)人機(jī)支持，烏克蘭全境已成為伊朗的合法打擊目標(biāo)。伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)聲明稱，將把以色列總理內(nèi)塔尼亞胡作為打擊目標(biāo)。沖突中，伊朗首次使用“泥石”彈道導(dǎo)彈。美國(guó)在伊拉克巴格達(dá)的使館也遭無(wú)人機(jī)襲擊。特朗普還表示，許多國(guó)家將與美國(guó)一道派遣軍艦以確保霍爾木茲海峽開放，美國(guó)將對(duì)該海峽相關(guān)海岸線實(shí)施轟炸并打擊伊朗船只。在?；鹫勁蟹矫?，特朗普稱伊朗提出的條件“還不夠好”，美國(guó)暫不會(huì)達(dá)成協(xié)議，并暗示伊朗必須完全放棄其核計(jì)劃。俄羅斯總統(tǒng)普京曾提議將伊朗的濃縮鈾運(yùn)往俄羅斯作為協(xié)議的一部分，但被特朗普拒絕。（綜合新華社、央視新聞）?
6、中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系出現(xiàn)新動(dòng)向。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月15日上午，中美兩國(guó)經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)在法國(guó)巴黎開始舉行中美經(jīng)貿(mào)磋商。此前，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室以“產(chǎn)能過?！睘橛?，對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)的16個(gè)經(jīng)濟(jì)體發(fā)起301調(diào)查。商務(wù)部新聞發(fā)言人回應(yīng)稱，301調(diào)查是典型的單邊主義行徑，嚴(yán)重破壞國(guó)際經(jīng)貿(mào)秩序，世貿(mào)組織專家組早已裁決其違反世貿(mào)組織規(guī)則。發(fā)言人指出，美方無(wú)權(quán)通過301調(diào)查進(jìn)行單方面認(rèn)定并采取單邊限制措施，并敦促美方糾正錯(cuò)誤做法。中方將保留采取一切必要措施的權(quán)利。（綜合新華社、商務(wù)部）?
7、中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)與金融政策方面有多項(xiàng)動(dòng)態(tài)。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局會(huì)同中國(guó)人民銀行發(fā)布《個(gè)人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》，要求貸款人向借款人展示綜合融資成本明示表，自2026年8月1日起施行。央行初步統(tǒng)計(jì)顯示，2026年前兩個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為9.6萬(wàn)億元，比上年同期多3162億元。國(guó)家電網(wǎng)公司1-2月固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成757億元，同比增長(zhǎng)80.6%。經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)刊文指出，政府工作報(bào)告首次把穩(wěn)住樓市股市寫進(jìn)總體要求，并提出更大力度促進(jìn)其健康發(fā)展。金融監(jiān)管總局針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)問題，對(duì)分期樂、奇富借條等5家平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行約談。（綜合國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、央行、國(guó)家電網(wǎng)、經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)、金融監(jiān)管總局）?
8、科技與產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域取得新進(jìn)展。國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)了博?？滇t(yī)療科技植入式腦機(jī)接口手部運(yùn)動(dòng)功能代償系統(tǒng)創(chuàng)新產(chǎn)品注冊(cè)申請(qǐng)，實(shí)現(xiàn)腦機(jī)接口醫(yī)療器械全球首發(fā)上市，標(biāo)志著國(guó)際首個(gè)侵入式腦機(jī)接口醫(yī)療器械進(jìn)入臨床應(yīng)用階段。我國(guó)將對(duì)北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)實(shí)施在軌升級(jí)，以提供更加優(yōu)質(zhì)服務(wù)。蘋果公司發(fā)布公告，自2026年3月15日起，適用于中國(guó)內(nèi)地的App?Store傭金率將進(jìn)行調(diào)整，標(biāo)準(zhǔn)傭金率由30%改為25%，小企業(yè)計(jì)劃等項(xiàng)下符合條件的傭金率由15%改為12%。（綜合央視新聞、新華社）?
9、央視315晚會(huì)曝光了多個(gè)消費(fèi)領(lǐng)域亂象。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)上存在大量“薦股做票，盈利五五分成”的股票投資業(yè)務(wù)，實(shí)為不法人員冒充正規(guī)機(jī)構(gòu)實(shí)施的詐騙。電動(dòng)自行車租賃市場(chǎng)亂象叢生，包括哈啰租電動(dòng)車在內(nèi)的部分品牌，通過利用舊國(guó)標(biāo)合格證申請(qǐng)牌照后按舊標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)、或直接使用電動(dòng)摩托車掛電動(dòng)自行車牌照等方式，違規(guī)解除車輛限速，車速可達(dá)75公里/小時(shí)。醫(yī)美市場(chǎng)上火爆的“外泌體”產(chǎn)品，其作用機(jī)理和臨床測(cè)試尚不明確，我國(guó)目前沒有任何外泌體藥品獲得上市銷售批準(zhǔn)。私域營(yíng)銷領(lǐng)域存在“網(wǎng)絡(luò)視頻制作方”從藥企低價(jià)采購(gòu)藥品保健品，制作虛假健康講座視頻，以市場(chǎng)價(jià)近5倍的價(jià)格進(jìn)行銷售，坑騙老年人。此外，一種名為“GEO”的業(yè)務(wù)在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)盛行，通過向AI大模型進(jìn)行數(shù)據(jù)“投毒”，讓客戶的產(chǎn)品廣告成為AI模型給出的“標(biāo)準(zhǔn)答案”。（綜合央視財(cái)經(jīng)）?
10、國(guó)際財(cái)經(jīng)與地緣政治方面其他消息。美國(guó)銀行策略師警告，油價(jià)飆升及對(duì)私募信貸的擔(dān)憂加劇，令市場(chǎng)表現(xiàn)越來越像全球金融危機(jī)爆發(fā)前的時(shí)期。自2月28日伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來，油價(jià)今年累計(jì)漲幅已超過60%。高盛則預(yù)計(jì)，布倫特原油價(jià)格將在今年晚些時(shí)候逐步回落至70美元/桶區(qū)間低位。美國(guó)一位聯(lián)邦法官表示將駁回司法部向美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)出的傳票，理由是“幾乎毫無(wú)證據(jù)”，并認(rèn)定傳票系出于不正當(dāng)目的而發(fā)出。朝鮮發(fā)射不明飛行物，韓國(guó)軍方已確認(rèn)。（綜合美國(guó)銀行、高盛、央視新聞）?
【公司公告】
| 公司名稱 | 事項(xiàng) |
|---|---|
| 天風(fēng)證券 | 因涉嫌信息披露違法違規(guī)、違法提供融資被罰1500萬(wàn)元 |
| 信維通信 | 擬向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金不超60億元將全部投資于商業(yè)衛(wèi)星通信器件及組件項(xiàng)目等 |
| 華映科技 | 華映科技收到《執(zhí)行裁定書》，涉案金額30.29億元 |
| 中國(guó)電建 | 簽訂印尼TMS鎳礦開采項(xiàng)目施工總承包合同，合同金額約54.56億元 |
| 雙良節(jié)能 | 控股股東雙良集團(tuán)因涉嫌信息披露違法違規(guī)被立案 |
| 利爾達(dá) | 因涉嫌信息披露違法違規(guī)被立案 |
| 創(chuàng)源股份 | 董事長(zhǎng)陳剛被留置 |
| 天風(fēng)證券 | 湖北證監(jiān)局決定暫停天風(fēng)證券開展代銷私募金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)2年 |
| 北方稀土 | 合資成立新公司建設(shè)年產(chǎn)10000噸含鈰釹鐵硼磁性材料項(xiàng)目 |
| 永太科技 | 子公司擬投資5.5億元建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸六氟磷酸鋰技改擴(kuò)建項(xiàng)目 |
| 貴州茅臺(tái) | 副總經(jīng)理蔣焰被實(shí)施留置 |
| 北方稀土 | 擬以自有資金出資1.12億元與寧波復(fù)能稀土新材料股份有限公司合資成立北方復(fù)能新材料（內(nèi)蒙古）有限公司 |
| 鍇威特 | 擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買晶藝半導(dǎo)體控制權(quán)?不超過10個(gè)交易日 |
| 南京化纖 | 發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)新增股票數(shù)量為1.92億股?發(fā)行價(jià)格為4.57元/股 |
| 恒瑞醫(yī)藥 | 公司舒地胰島素諾利糖肽注射液的上市許可申請(qǐng)獲國(guó)家藥監(jiān)局受理 |
| 中科三環(huán) | 2025年凈利潤(rùn)9135.56萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)660.80% |
| 華銀電力 | 向特定對(duì)象發(fā)行A股股票申請(qǐng)獲得通過 |
| 經(jīng)緯輝開 | 擬剝離電子信息板塊業(yè)務(wù)資產(chǎn) |
| 科新發(fā)展 | 向連宗盛發(fā)行A股股票募資3.01億元 |
| 章源鎢業(yè) | 2025年凈利潤(rùn)2.9億元，同比增長(zhǎng)68.73% |
【券商觀點(diǎn)】
| 研究機(jī)構(gòu) | 核心觀點(diǎn) |
|---|---|
| 光大證券 | 2月金融數(shù)據(jù)顯示信貸增長(zhǎng)相對(duì)平穩(wěn)，月度間投放節(jié)奏更為平滑。新增人民幣貸款9000億元，同比少增1100億元，月末增速6%。1-2月合計(jì)新增貸款同比少增，開年信貸投放強(qiáng)度收斂，機(jī)構(gòu)“規(guī)模情結(jié)”弱化，月度數(shù)據(jù)波動(dòng)性改善。票據(jù)利率月末反彈，貼現(xiàn)強(qiáng)度不及去年同期，銀行壓降低息票據(jù)，注重資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。3月貸款投放強(qiáng)度將上升，后續(xù)數(shù)據(jù)更能反映需求修復(fù)。對(duì)需求端的評(píng)估應(yīng)更多關(guān)注信貸結(jié)構(gòu)邊際變化，并結(jié)合價(jià)格走勢(shì)及銀行盈利綜合分析?！揪劢诡I(lǐng)域：銀行】 |
| 中金公司 | 四季度理財(cái)機(jī)構(gòu)大幅增配公募基金至1.82萬(wàn)億元，規(guī)模與倉(cāng)位均創(chuàng)歷史新高。主要配置方向?yàn)椋?）為平抑波動(dòng)及滿足長(zhǎng)期限產(chǎn)品需求，增配攤余成本法債基及中長(zhǎng)期純債基金；2）在權(quán)益投研能力建設(shè)期，通過增配混合二級(jí)債基與權(quán)益ETF（特別是穩(wěn)健寬基指數(shù)）來提升權(quán)益?zhèn)}位，偏好股票倉(cāng)位約14.7%的中低波固收+產(chǎn)品；3）因銷售費(fèi)率新規(guī)影響短債基金流動(dòng)性，轉(zhuǎn)而增配債券ETF。向前看，理財(cái)機(jī)構(gòu)與基金公司有望在權(quán)益資產(chǎn)配置及穩(wěn)健增值產(chǎn)品兩條主線上進(jìn)一步深化合作。【聚焦領(lǐng)域：銀行】 |
| 中泰證券 | 2月銀行板塊下跌0.55%，跑輸大盤，機(jī)構(gòu)資金因春節(jié)前收益兌現(xiàn)、調(diào)倉(cāng)等因素流出，散戶資金則因開戶數(shù)多、交易活躍流入較多。宏觀層面資金利率下行，央行凈投放位于高位，顯示資金面寬松，有利于緩解銀行負(fù)債成本、穩(wěn)定息差。1-2月理財(cái)與公募新增規(guī)模同比少增，公募基金股票型下滑對(duì)應(yīng)機(jī)構(gòu)資金流出二級(jí)市場(chǎng)；散戶資金1-2月流入資本市場(chǎng)1.1萬(wàn)億元，同比多流入791億元。投資邏輯從“順周期”轉(zhuǎn)向“弱周期”，經(jīng)濟(jì)平淡期銀行股高股息具吸引力。推薦兩條主線：一是區(qū)域優(yōu)勢(shì)強(qiáng)的城農(nóng)商行（如江蘇、上海、成渝等地），重點(diǎn)推薦江蘇銀行、齊魯銀行等；二是高股息穩(wěn)健的大型銀行及部分股份行，如六大行及招商、興業(yè)等?！揪劢诡I(lǐng)域：銀行】 |
| 長(zhǎng)江證券 | 全球綠色政策共振打開需求天花板：中國(guó)將綠色燃料提升至戰(zhàn)略層面，歐盟REDIII轉(zhuǎn)化及德國(guó)取消雙倍積分將推動(dòng)先進(jìn)生物燃料（如HVO）實(shí)物需求翻倍，IMO航運(yùn)減排目標(biāo)提前至2050年，2030年全球船用生物柴油潛在需求達(dá)560萬(wàn)噸。產(chǎn)業(yè)景氣上行：UCO因供給剛性及SAF產(chǎn)能密集投放（國(guó)內(nèi)在建及規(guī)劃超720萬(wàn)噸/年），價(jià)格有望上行；生物柴油行業(yè)在歐盟反傾銷沖擊后市場(chǎng)重構(gòu)完成，出口轉(zhuǎn)向東南亞，供給向頭部集中；SAF/HVO短期盈利分化但長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間廣闊，國(guó)內(nèi)5家企業(yè)獲出口許可證形成先發(fā)優(yōu)勢(shì)。投資建議關(guān)注技術(shù)成熟、產(chǎn)能先發(fā)的生產(chǎn)端企業(yè)（如卓越新能）及UCO原料端企業(yè)?！揪劢诡I(lǐng)域：公用事業(yè)】 |
| 中信證券 | 豬價(jià)已跌至10年新低，供應(yīng)寬裕背景下，預(yù)計(jì)2026年上半年豬價(jià)將低位震蕩。持續(xù)深度虧損疊加產(chǎn)能調(diào)控政策深化，后續(xù)產(chǎn)能去化有望加速，2026年第四季度及2027年豬周期景氣度可期。當(dāng)前板塊估值處于低位，投資建議：1）推薦成本領(lǐng)先且具備分紅潛力的頭部企業(yè)，如牧原股份、溫氏股份；2）推薦低估值的德康農(nóng)牧、立華股份、天康生物。【聚焦領(lǐng)域：農(nóng)林牧漁】 |
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
·09:30?中國(guó)70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)指數(shù)同比(%)
·10:00?中國(guó)失業(yè)率
·10:00?中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額累計(jì)同比(%)
·10:00?中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值累計(jì)同比(%)
·10:00?中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比(%)
·10:00?中國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比(%)
·10:00?中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比(%)
·20:30?加拿大CPI同比(%)
·21:15?美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出同比(%)
·21:15?美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比(%)
