早間必讀：（3月19日）
【隔夜海外行情動(dòng)態(tài)】
1、美股三大指數(shù)集體收跌，標(biāo)普500指數(shù)跌1.36%，納指跌1.46%，道指跌1.63%。亞馬遜跌2.48%，微軟跌1.91%，蘋果跌1.69%，特斯拉跌1.63%，Meta跌1.12%，谷歌A跌1.04%，英偉達(dá)跌0.84%。?
2、WTI原油上漲2.92%,報(bào)98.25美元/桶；布倫特原油上漲6.02%,報(bào)109.65美元/桶。?
3、截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金上漲0.46%,報(bào)4835.86；截至發(fā)稿，現(xiàn)貨白銀下跌3.83%,報(bào)76.17美元/盎司。?
【昨日國(guó)內(nèi)行情回顧】
1、A股三大指數(shù)集體上漲，截至收盤，上證指數(shù)漲0.32%，深成指漲1.05%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.02%，北證50指數(shù)漲0.69%，滬深京三市成交額20610億元，較上日縮量1635億元，三市超3500只個(gè)股上漲。?板塊題材上，算力租賃、CPO、存儲(chǔ)芯片、液冷服務(wù)器、元件、銅纜高速連接、PCB等算力硬件股漲幅居前；油氣開采及服務(wù)、白酒、糧食、煤炭開采加工、化肥、房地產(chǎn)、風(fēng)電設(shè)備板塊跌幅居前。?
2、港股收盤，恒生指數(shù)漲0.61%，恒生科技指數(shù)漲0.01%。恒指港股通ETF銀華漲0.59%，港股通科技ETF鵬華漲0.42%。板塊方面，電氣設(shè)備、半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備板塊漲幅靠前；汽車、醫(yī)療保健技術(shù)板塊跌幅靠前。?
3、ETF收盤漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF招商領(lǐng)漲6.12%，云計(jì)算50ETF新華漲5.90%，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶漲5.60%，創(chuàng)業(yè)板綜ETF博時(shí)領(lǐng)跌16.84%，港股通汽車ETF華寶跌2.15%，港股通汽車ETF易方達(dá)跌2.09%。?
4、截至3月17日，上交所融資余額報(bào)13363.56億元，較前一交易日減少38.91億元；深交所融資余額報(bào)12891.94億元，較前一交易日減少51.13億元；兩市合計(jì)26255.50億元，較前一交易日減少90.04億元。?
5、人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.8909，較上日調(diào)高52點(diǎn)。注：人民幣中間價(jià)由中國(guó)外匯交易中心于每日銀行間外匯市場(chǎng)開盤前向所有銀行間外匯市場(chǎng)做市商詢價(jià)，并將全部市商報(bào)價(jià)作為人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)的計(jì)算樣本，去掉最高和最低報(bào)價(jià)后，將剩余做市商報(bào)價(jià)加權(quán)平均得到。人民幣匯率中間價(jià)是即期銀行間外匯交易市場(chǎng)和銀行掛牌匯價(jià)的最重要參考指標(biāo)。?
【重大新聞匯總】
1、3月18日，外交部發(fā)言人林劍主持例行記者會(huì)。路透社記者提問(wèn)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普已確認(rèn)推遲訪華行程，他說(shuō)與中方會(huì)晤將在大約五到六周后舉行，他提到中方對(duì)此表示接受。請(qǐng)問(wèn)中方對(duì)這一時(shí)間安排是否認(rèn)可？此外，鑒于此舉為雙方準(zhǔn)備元首會(huì)晤贏得了更多時(shí)間，中方是否會(huì)借此機(jī)會(huì)，推動(dòng)兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在會(huì)晤時(shí)展開更具實(shí)質(zhì)性的探討？林劍表示，元首外交對(duì)中美關(guān)系發(fā)揮著不可替代的戰(zhàn)略引領(lǐng)作用，中美雙方將繼續(xù)就特朗普總統(tǒng)訪華事保持溝通。（北京日?qǐng)?bào)）?
2、3月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開2026年全面從嚴(yán)治黨暨紀(jì)檢監(jiān)察工作會(huì)議。會(huì)議對(duì)全面貫徹落實(shí)二十屆中央紀(jì)委五次全會(huì)精神、做好證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)紀(jì)檢監(jiān)察工作進(jìn)行了部署。一是聚焦習(xí)近平總書記重要指示批示和“十五五”對(duì)資本市場(chǎng)的重要部署，圍繞重點(diǎn)改革任務(wù)實(shí)施全程監(jiān)督、跟進(jìn)監(jiān)督、精準(zhǔn)監(jiān)督，保障黨中央重大決策部署落地見效。二是扎實(shí)開展樹立和踐行正確政績(jī)觀學(xué)習(xí)教育，全面梳理證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)履職用權(quán)情況，堅(jiān)決糾治貫徹落實(shí)黨中央重大決策部署、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面存在的政績(jī)觀偏差問(wèn)題。三是鞏固拓展深入貫徹中央八項(xiàng)規(guī)定精神學(xué)習(xí)教育成果，持續(xù)深入糾治違規(guī)吃喝、違規(guī)收禮、官僚主義、亂作為、不作為等“四風(fēng)”突出問(wèn)題，推動(dòng)完善定期研究作風(fēng)建設(shè)機(jī)制。四是進(jìn)一步深化重點(diǎn)領(lǐng)域腐敗問(wèn)題專項(xiàng)治理，突出重點(diǎn)人員、重點(diǎn)問(wèn)題，加大案件查辦力度，特別是嚴(yán)肅查處破壞資本市場(chǎng)秩序、侵害中小投資者利益的人和事，堅(jiān)決清除影響資本市場(chǎng)改革發(fā)展的“攔路虎”“絆腳石”。五是加強(qiáng)公權(quán)力監(jiān)督制約，督促證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)健全授權(quán)用權(quán)制權(quán)相統(tǒng)一、清晰透明可追溯的制度機(jī)制，著力消除權(quán)力運(yùn)行漏洞、監(jiān)管盲區(qū)、制度空白，維護(hù)制度剛性，真正把權(quán)力關(guān)進(jìn)制度籠子。六是深化推動(dòng)“紀(jì)檢監(jiān)察工作規(guī)范化法治化正規(guī)化建設(shè)年”行動(dòng)，錨定提升辦案質(zhì)效、加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)、加強(qiáng)教育培訓(xùn)接續(xù)發(fā)力，著力鍛造“四個(gè)過(guò)硬”鐵軍隊(duì)伍。(證監(jiān)會(huì))?
3、白宮官員稱，以色列將試圖刺殺伊朗新領(lǐng)導(dǎo)人，而且他們對(duì)此的興趣遠(yuǎn)比我們大得多。（新浪）?
4、南部戰(zhàn)區(qū)新聞發(fā)言人翟士臣海軍大校表示，3月18日，菲2架C-208型機(jī)未經(jīng)中國(guó)政府批準(zhǔn)，非法侵闖中國(guó)黃巖島領(lǐng)空，中國(guó)人民解放軍南部戰(zhàn)區(qū)組織海空兵力，依法依規(guī)警告驅(qū)離。菲方行為嚴(yán)重侵犯中國(guó)主權(quán)，極易引發(fā)誤解誤判。我們正告菲方立即停止侵權(quán)挑釁。戰(zhàn)區(qū)部隊(duì)時(shí)刻保持高度戒備，堅(jiān)決捍衛(wèi)國(guó)家主權(quán)、安全和地區(qū)和平穩(wěn)定。（南部戰(zhàn)區(qū)）?
5、美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在3.5%至3.75%之間，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)維持此前預(yù)測(cè)，將在2026年和2027年各降息一次。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，中東局勢(shì)的發(fā)展將是影響下次會(huì)議決策的重要因素。有觀點(diǎn)認(rèn)為，此次決議結(jié)果是“建設(shè)性鴿派”的，人工智能需求與減稅措施可能抵消油價(jià)上漲的拖累。美國(guó)民主黨參議員沃倫則指責(zé)美國(guó)總統(tǒng)特朗普在阻撓美聯(lián)儲(chǔ)降息。（綜合央視新聞、新浪等媒體）?
6、圍繞伊朗能源設(shè)施與地區(qū)局勢(shì)，美以伊三方展開一系列行動(dòng)與警告。以色列方面襲擊了伊朗南帕爾斯天然氣田，該設(shè)施處理伊朗40%的天然氣。作為報(bào)復(fù)，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)宣布對(duì)地區(qū)內(nèi)與美國(guó)相關(guān)的石油及能源設(shè)施發(fā)動(dòng)大規(guī)模導(dǎo)彈襲擊，并警告若襲擊繼續(xù)，將擴(kuò)大打擊范圍至美國(guó)盟友的能源基礎(chǔ)設(shè)施。此前，伊朗曾警告沙特、阿聯(lián)酋和卡塔爾的石油設(shè)施將成為打擊目標(biāo)，導(dǎo)致海灣產(chǎn)油國(guó)撤離多個(gè)油氣田。美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示支持以色列的襲擊以傳遞信息，但稱目前不希望再發(fā)生針對(duì)伊朗能源設(shè)施的襲擊。伊朗方面稱，襲擊已導(dǎo)致其向伊拉克供應(yīng)的天然氣完全中斷。以色列外長(zhǎng)則指責(zé)伊朗在霍爾木茲海峽的行為是“海上恐怖主義”，損害全球經(jīng)濟(jì)。（綜合央視新聞、新華社、CCTV國(guó)際時(shí)訊等媒體）?
7、美國(guó)總統(tǒng)特朗普授權(quán)對(duì)“瓊斯法案”實(shí)施為期60天的臨時(shí)豁免，以允許懸掛外國(guó)國(guó)旗的船只在美國(guó)港口之間運(yùn)輸石油、天然氣等大宗商品，旨在降低能源在美國(guó)境內(nèi)的運(yùn)輸成本，以緩解對(duì)伊朗軍事行動(dòng)引發(fā)的能源價(jià)格上漲壓力。“瓊斯法案”制定于1920年，要求在美國(guó)港口間運(yùn)送貨物的船只須是美國(guó)制造、美國(guó)登記、懸掛美國(guó)國(guó)旗并由美國(guó)船員操控。（央視新聞、財(cái)聯(lián)社）?
8、中國(guó)發(fā)布《中共中央辦公廳?國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于做好第二輪土地承包到期后再延長(zhǎng)30年試點(diǎn)工作的意見》，對(duì)第二輪土地承包到期后再延長(zhǎng)30年試點(diǎn)工作作出具體部署。意見強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持集體所有制不動(dòng)搖、堅(jiān)持農(nóng)戶家庭承包經(jīng)營(yíng)等原則，并包含15條具體措施。按照部署，今年我國(guó)將在29個(gè)省（區(qū)、市）全面開展整省試點(diǎn)。（新華社）?
9、國(guó)家發(fā)展改革委推出新一批13個(gè)標(biāo)志性重大外資項(xiàng)目，計(jì)劃投資額134億美元。項(xiàng)目主要集中在制造業(yè)，并首次將物流項(xiàng)目納入清單。截至目前，標(biāo)志性重大外資項(xiàng)目已累計(jì)完成投資1080億美元。（新華社）?
10、全球人工智能應(yīng)用快速發(fā)展帶動(dòng)算力需求攀升。百度智能云發(fā)布公告，對(duì)AI算力相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)價(jià)格上調(diào)約5%-30%，并行文件存儲(chǔ)等價(jià)格上調(diào)約30%，自2026年4月18日起執(zhí)行。騰訊總裁劉熾平表示，去年騰訊在AI新產(chǎn)品上投入了180億元，今年至少翻倍。（央視新聞、貝殼財(cái)經(jīng)）?
11、全球半導(dǎo)體供應(yīng)趨緊局面可能加劇。韓國(guó)三星電子工會(huì)超過(guò)6.6萬(wàn)名成員參與表決，93.1%的成員贊成罷工，若無(wú)重大變化，將于5月21日至6月7日全面罷工。三星電子是全球重要的存儲(chǔ)芯片制造商。（央視新聞）?
12、全球規(guī)模最大的電子級(jí)玻璃纖維生產(chǎn)線——淮安零碳玻纖制造基地3.9億米電子布生產(chǎn)線順利點(diǎn)火，年產(chǎn)能達(dá)3.9億米，規(guī)模占全球市場(chǎng)的9%。產(chǎn)品可應(yīng)用于AI服務(wù)器、大算力芯片等領(lǐng)域，提升我國(guó)高端電子基礎(chǔ)材料的自主供應(yīng)能力。（央視新聞）?
13、俄羅斯總統(tǒng)新聞秘書佩斯科夫表示，俄方正在考慮提前對(duì)歐“斷氣”事宜。此前，俄羅斯總統(tǒng)普京表示，鑒于歐盟有意徹底放棄購(gòu)買俄天然氣，俄方或?qū)⑻崆巴Ｖ箤?duì)歐供氣。2025年，俄天然氣約占?xì)W盟進(jìn)口總量的13%，價(jià)值超過(guò)150億歐元。（新華社）?
14、全球化工巨頭巴斯夫宣布，將歐洲地區(qū)所有家用護(hù)理、工業(yè)及機(jī)構(gòu)清潔和工業(yè)配方產(chǎn)品的價(jià)格上調(diào)30%或以上。（新浪財(cái)經(jīng)）?
15、美光科技公布第二季度業(yè)績(jī)，經(jīng)調(diào)整營(yíng)收達(dá)238.6億美元，遠(yuǎn)超上年同期的80.5億美元和市場(chǎng)預(yù)估的197.4億美元。（新浪財(cái)經(jīng)）?
16、中東戰(zhàn)事引發(fā)能源市場(chǎng)動(dòng)蕩和全球資金避險(xiǎn)需求升溫。布倫特原油站上102美元/桶，WTI原油站上96美元/桶。有市場(chǎng)消息稱“3000億港元中東資本涌入香港”，但具體規(guī)模難以精準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)。分析認(rèn)為，中東資本近兩年來(lái)正持續(xù)布局香港與內(nèi)地資本市場(chǎng)，香港已成為全球資金配置的重要選擇。（人民財(cái)訊、新浪財(cái)經(jīng)）?
17、美國(guó)總統(tǒng)特朗普離開白宮。（新浪財(cái)經(jīng)）?
【公司公告】
| 公司名稱 | 事項(xiàng) |
|---|---|
| 騰訊控股 | 第四季度營(yíng)業(yè)收入1943.71億元，同比增長(zhǎng)13% |
| 鋒龍股份 | 優(yōu)必選科技要約收購(gòu)公司13.02%股份，要約價(jià)格17.72元/股 |
| 和順石油 | 擬5.4億元收購(gòu)高速接口IP公司奎芯科技51.11%表決權(quán)并取得控制權(quán) |
| 協(xié)鑫集成 | 股東前海東方創(chuàng)業(yè)已減持0.9914% |
| *ST輝豐 | 收到江蘇證監(jiān)局警示函 |
| 沃森生物 | 向特定對(duì)象發(fā)行A股股票募資不超20.03億元 |
| 長(zhǎng)飛光纖 | 股東長(zhǎng)江通信擬減持不超過(guò)0.12% |
| 道氏技術(shù) | 股東賈自強(qiáng)擬減持不超過(guò)1% |
| 東百集團(tuán) | 控股股東及其一致行動(dòng)人持股比例降至55.00% |
| 航天動(dòng)力 | 子公司航天元新擬投資8100萬(wàn)元建設(shè)零部組件精密加工能力建設(shè)項(xiàng)目 |
| 世紀(jì)恒通 | 董事長(zhǎng)楊興海先生所持有公司32.81%股份被司法凍結(jié) |
| 大勝達(dá) | 擬5.5億元投資高性能圖形處理器公司芯瞳半導(dǎo)體 |
| ST易購(gòu) | 擬8元出售四家子公司100%股權(quán)?預(yù)計(jì)增加公司歸母凈利潤(rùn)約1.17億元 |
| 恒為科技 | 公司對(duì)外投資設(shè)立投資基金的進(jìn)展 |
| 盈方微 | 聯(lián)合無(wú)線香港擬與上海肖克利共同投資1000萬(wàn)元設(shè)立子公司 |
| *ST景峰 | 8.8億股轉(zhuǎn)增股票已過(guò)戶至重整投資人證券賬戶，控股股東變更為石藥控股 |
| 軟通動(dòng)力 | 股東CEL?Bravo擬減持不超過(guò)2% |
| 吉利汽車 | 2025年收入3452.32億元，同比增長(zhǎng)25% |
| 貝肯能源 | 控股股東擬減持不超3%股份 |
| 美盈森 | 仲裁裁決歐陽(yáng)宣、新天地支付3027.54萬(wàn)元 |
【券商觀點(diǎn)】
| 研究機(jī)構(gòu) | 核心觀點(diǎn) |
|---|---|
| 華泰證券 | 中國(guó)創(chuàng)新藥資產(chǎn)在A/H股被系統(tǒng)性低估，其潛力未充分反映在定價(jià)中。核心邏輯在于：1）行業(yè)BD（授權(quán)合作）持續(xù)火熱，26年出海項(xiàng)目數(shù)及金額同比大幅增長(zhǎng)，全球占比顯著，且增長(zhǎng)趨勢(shì)具有高可預(yù)見性；2）密集的臨床數(shù)據(jù)讀出（如AACR、ASCO會(huì)議）及平臺(tái)型公司通過(guò)BD產(chǎn)生持續(xù)高額現(xiàn)金流的“中國(guó)模式”未被充分估值，市場(chǎng)低估了里程碑收入的價(jià)值；3）通過(guò)與美股同類資產(chǎn)對(duì)比，估值差距源于對(duì)海外收入及現(xiàn)金流可預(yù)見性的判斷誤差。投資建議關(guān)注有持續(xù)BD能力的大型藥企及已達(dá)成大型BD的藥企，推薦恒瑞醫(yī)藥、石藥集團(tuán)、科倫博泰等標(biāo)的。【聚焦領(lǐng)域：醫(yī)藥健康】 |
| 中金公司 | 2026年1-2月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)2.8%，增速較前月加速。線上實(shí)物商品銷售額同比增長(zhǎng)10.3%，增速顯著提升，主要受年貨節(jié)時(shí)間錯(cuò)位及以舊換新政策帶動(dòng)。線上滲透率持續(xù)提升至24.2%。統(tǒng)計(jì)局調(diào)整線上銷售數(shù)據(jù)口徑，新增“網(wǎng)上服務(wù)零售額”等指標(biāo)，按新口徑，1-2月全國(guó)網(wǎng)上商品和服務(wù)零售額同比增長(zhǎng)9.2%。研報(bào)維持覆蓋公司的目標(biāo)價(jià)、盈利預(yù)測(cè)和評(píng)級(jí)。【聚焦領(lǐng)域：傳媒互聯(lián)網(wǎng)】 |
| 中泰證券 | OpenClaw是一款開源、本地優(yōu)先的AI自動(dòng)化代理引擎，具備文件操作、流程編排、瀏覽器自動(dòng)化等能力，實(shí)現(xiàn)了從“對(duì)話式建議”到“自動(dòng)化執(zhí)行”的跨越。其核心競(jìng)爭(zhēng)力在于“主動(dòng)自動(dòng)化”，能自主處理任務(wù)并擁有強(qiáng)大的記憶功能。然而，其“上帝模式”權(quán)限架構(gòu)（集文件讀寫、程序執(zhí)行、網(wǎng)絡(luò)訪問(wèn)于一身）帶來(lái)了極高的安全風(fēng)險(xiǎn)。截至2026年3月11日，公網(wǎng)上可探測(cè)的OpenClaw暴露實(shí)例超46.9萬(wàn)個(gè)，其中27.2%存在高危漏洞，面臨被利用攻擊的風(fēng)險(xiǎn)?！揪劢诡I(lǐng)域：計(jì)算機(jī)】 |
| 長(zhǎng)江證券 | 從布魯可2025年報(bào)來(lái)看，中國(guó)拼搭玩具行業(yè)景氣度高，龍頭公司展現(xiàn)出深化全球化、拓展成人向市場(chǎng)及發(fā)展新品類的趨勢(shì)。具體表現(xiàn)為：1）全球化成效顯著，海外收入同比增長(zhǎng)近400%，北美和亞洲（不含中國(guó)）為主要增長(zhǎng)區(qū)域。2）成人向拓展卓有成效，面向16歲以上消費(fèi)者的收入占比從2024年的11.4%提升至2025年的16.7%。3）新品類快速起量，2025年11月推出的積木車品類當(dāng)年實(shí)現(xiàn)收入0.43億元。4）公司銷量高速增長(zhǎng)，但均價(jià)因平價(jià)款產(chǎn)品占比提升而下降，同時(shí)新IP模具成本增加導(dǎo)致毛利率有所下滑?！揪劢诡I(lǐng)域：傳媒】 |
| 中信證券 | 游戲板塊估值已回落至歷史底部區(qū)間，多數(shù)A股游戲公司2026年估值約15xPE，在監(jiān)管環(huán)境穩(wěn)定背景下13-15xPE基本構(gòu)成板塊估值底部區(qū)間。當(dāng)前行業(yè)產(chǎn)品周期仍在推進(jìn)，頭部廠商核心產(chǎn)品流水穩(wěn)定且新品儲(chǔ)備逐步釋放，板塊配置性價(jià)比凸顯。投資層面建議關(guān)注產(chǎn)品周期明確、具備全球化發(fā)行能力及業(yè)績(jī)釋放潛力的頭部游戲廠商，重點(diǎn)關(guān)注世紀(jì)華通、愷英網(wǎng)絡(luò)、完美世界、三七互娛、巨人網(wǎng)絡(luò)等標(biāo)的?！揪劢诡I(lǐng)域：傳媒】 |
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
·02:00?美聯(lián)儲(chǔ)利率決議(%)
·02:00?美國(guó)聯(lián)邦基金利率預(yù)測(cè)-1年(%)
·02:00?美國(guó)聯(lián)邦基金利率預(yù)測(cè)-2年(%)
·02:00?美國(guó)聯(lián)邦基金利率預(yù)測(cè)-即期(%)
·02:00?美國(guó)聯(lián)邦基金利率預(yù)測(cè)-長(zhǎng)期(%)
·08:30?澳大利亞失業(yè)率
·15:00?英國(guó)失業(yè)率
·20:00?美國(guó)營(yíng)建許可總數(shù)(戶)
·20:00?英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)支持加息票數(shù)
·20:00?英國(guó)央行利率決議
·20:00?美國(guó)營(yíng)建許可總數(shù)(戶)
·21:15?歐元區(qū)存款便利利率(%)
·21:15?歐洲央行利率決議
