證券之星消息，2026年4月16日許繼電氣（000400）(000400)發(fā)布公告稱公司于2026年4月16日召開業(yè)績說明會。
具體內(nèi)容如下：
問：董事長你好，想請一下下季度的特高壓建設(shè)情況？
答：截至2026年一季度末，特高壓（885425）在手大項目主要有藏粵直流、甘肅-浙江、蒙西-京津冀、陽江-青洲等項目，公司參與產(chǎn)品主要有換流閥、控保等產(chǎn)品，公司將緊跟電網(wǎng)建設(shè)節(jié)奏，有序推進(jìn)項目投標(biāo)、在手訂單履約及交付等工作。
問：2026年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入78億元，同比增長26%。歸母凈利潤11億元，較同期減少；歸母凈利潤下降的主要原因是綜合毛利率較同期下降46個百分點(diǎn)。綜合毛利率下降的主要原因是前期中標(biāo)的智能電表和部分配網(wǎng)產(chǎn)品訂單招標(biāo)價格下降，該類訂單在2026年一季度部分確認(rèn)收入。請董秘，前期低價中標(biāo)的訂單大概還有多大比例還沒有確收？一季度國家電網(wǎng)投資大幅增加，為什么沒體現(xiàn)到許繼的業(yè)績？
答：公司前期中標(biāo)的智能電表和部分配網(wǎng)產(chǎn)品訂單，正按項目節(jié)點(diǎn)有序履約。電網(wǎng)投資到設(shè)備企業(yè)收入確認(rèn)具有一定的時間間隔，公司一季度新簽訂單需經(jīng)項目中標(biāo)、簽訂合同、生產(chǎn)交付、確認(rèn)收入等流程，暫時未體現(xiàn)到公司業(yè)績。
問：公司智能算力中心供電設(shè)備、算電協(xié)同方面的業(yè)務(wù)有哪些成果和布局？SST產(chǎn)品的研發(fā)和市場拓展方面有哪些具體進(jìn)展和成果？
答：公司相關(guān)產(chǎn)品包括一體化配電系統(tǒng)、一體化管控平臺、HVDC電源系統(tǒng)等，部分產(chǎn)品已應(yīng)用于鄭州數(shù)據(jù)中心三期項目、烏蘭察布項目等項目，上述產(chǎn)品處在市場開拓初期階段，目前訂單占比很小。公司目前已開展SST相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)，目前暫無產(chǎn)品供貨。
問：季董您好！我想請關(guān)于盈利修復(fù)：在‘十五五’電網(wǎng)投資(特別是15條特高壓（885425）直流線路)全面啟動的背景下，預(yù)計高毛利的直流輸電業(yè)務(wù)和海外業(yè)務(wù)，何時能從二季度起形成對沖，將整體綜合毛利率拉回正常水平？目前8億的合同負(fù)債中，高附加值產(chǎn)品占比是否顯著高于去年？關(guān)于信心維護(hù)：面對近期股價劇烈波動與業(yè)績短期波動的錯位，公司賬面現(xiàn)金充沛，是否有計劃實施股份回購或增加中期分紅，以堅定信心？”
答：1.“十五五”期間，國家電網(wǎng)持續(xù)規(guī)劃多條特高壓（885425）直流工程，公司持續(xù)跟進(jìn)國網(wǎng)特高壓（885425）線路規(guī)劃。截止2026年一季度末，公司合同負(fù)債為25.8億元，主要是部分特高壓（885425）項目、變配電以及智能電表產(chǎn)品的預(yù)收款項等。2.截止目前，公司暫無股份購計劃。近年來，公司持續(xù)加大現(xiàn)金分紅比例和頻次；2025年，公司實施半年度分紅，年度分紅計劃尚需股東會審議，全年預(yù)計分紅率為40.06%。后續(xù)公司將嚴(yán)格按照監(jiān)管要求履行審議及披露程序。
許繼電氣（000400）(000400)主營業(yè)務(wù)：公司聚焦特高壓（885425）、智能電網(wǎng)（885311）、新能源（850101）、電動汽車充換電、軌道交通及工業(yè)智能化五大核心業(yè)務(wù),先進(jìn)儲能（885921）、智能運(yùn)維、電力物聯(lián)網(wǎng)（885819）、氫能產(chǎn)業(yè)等新興業(yè)務(wù),產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)。
許繼電氣（000400）2026年一季報顯示，一季度公司主營收入23.78億元，同比上升1.26%；歸母凈利潤1.11億元，同比下降46.5%；扣非凈利潤1.07億元，同比下降47.26%；負(fù)債率47.59%，投資收益262.98萬元，財務(wù)費(fèi)用-1292.93萬元，毛利率19.01%。
該股最近90天內(nèi)共有6家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級5家，增持評級1家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價為35.0。
以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：
融資融券（885338）數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入1.43億，融資余額增加；融券凈流入316.88萬，融券余額增加。
