根據(jù)市場公開信息及4月17日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，知名私募聚鳴投資近期對2家上市公司進(jìn)行了調(diào)研，相關(guān)名單如下：
1)中際旭創(chuàng)(上海聚鳴投資參與公司電話會議)
調(diào)研紀(jì)要：26Q1公司營收194.96億元，同比增長192.12%，環(huán)比增長近50%；扣非歸母凈利潤57.18億元，同比增長264.56%。毛利率約46%，持續(xù)穩(wěn)步提升，主要得益于高端產(chǎn)品比重提升、硅光模塊滲透及良率改善。800G和1.6T持續(xù)上量，產(chǎn)能逐步釋放，存貨增長主要來自原材料及預(yù)付物料。管理費(fèi)用增長因擴(kuò)產(chǎn)、人員擴(kuò)充及股權(quán)激勵(lì)集中體現(xiàn)，財(cái)務(wù)費(fèi)用多為報(bào)表層面匯兌損失。公司持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)并加大研發(fā)，NPO、XPO、OCS等新產(chǎn)品已在OFC展出，預(yù)計(jì)2027年量產(chǎn)?？蛻粢烟峁?026-2027年需求指引，部分規(guī)劃2028年需求，受AI算力增長驅(qū)動。
2)杰瑞股份（002353）(上海聚鳴投資管理有限公司參與公司電話會議&線上電話會議)
調(diào)研紀(jì)要：公司堅(jiān)定執(zhí)行大海外戰(zhàn)略，2025年海外市場實(shí)現(xiàn)收入78.38億元，占比48.32%；2026年第一季度海外收入占比近60%。2025年匯兌凈損失1.36億元，2026年一季度為1.63億元，公司將運(yùn)用外匯套期保值等工具管理風(fēng)險(xiǎn)。2025年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額53.78億元，同比增加27.85億元，增長107.37%，應(yīng)收款項(xiàng)下降9.03%。天然氣（885430）產(chǎn)能建設(shè)加速，正提升整體交付能力。公司在北美已建立本地化生產(chǎn)基地，并具備全球產(chǎn)能協(xié)同調(diào)配能力。電力板塊已獲超11億美元訂單，作為核心戰(zhàn)略方向?qū)⒊掷m(xù)深耕數(shù)據(jù)中心、工業(yè)能源（850101）等領(lǐng)域，提供一體化解決方案。
機(jī)構(gòu)簡介：
聚鳴投資是中國新銳的私募基金管理人代表，公司追求專注、簡單、求實(shí)為企業(yè)文化，專注于"逆向投資"和"成長投資"的股票多頭價(jià)值投資，追求穩(wěn)定、可持續(xù)增長的投資收益。公司核心團(tuán)隊(duì)來自于國內(nèi)一流公募基金、資管行業(yè)，投研團(tuán)隊(duì)來自于清華大學(xué)等國內(nèi)外高等學(xué)府。公司目前管理規(guī)模超過300億，董事長、投資總監(jiān)劉曉龍畢業(yè)于清華大學(xué)機(jī)械工程專業(yè)。2007-2017年曾任廣發(fā)基金權(quán)益投資總監(jiān)、基金經(jīng)理，期間個(gè)人基金管理規(guī)模超300億，擁有管理150億的社保基金經(jīng)驗(yàn)(絕對收益)，且社保賬戶排同類第一(2015年)。公募期間攬獲金牛獎(jiǎng)和英華獎(jiǎng)(均為三年期和五年期)等權(quán)威認(rèn)可。私募期間業(yè)績穩(wěn)定突出，個(gè)人基金管理規(guī)模超300億。代表產(chǎn)品于2017年年底成立，2018年獲得7.6%的絕對正收益、2019年收益65.06%、2020年收益97.13%。攬獲金牛獎(jiǎng)、金陽光獎(jiǎng)(均為一年期和三年期)、英華獎(jiǎng)(一年期)等業(yè)內(nèi)權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)。
