CPO概念板塊日K線圖 張大偉 制圖
4月22日，A股市場穩(wěn)步上揚(yáng)，滬指重返4100點(diǎn)。截至收盤，上證指數(shù)（1A0001）報4106.26點(diǎn)，漲0.52%；深證成指（399001）報15177.29點(diǎn)，漲1.30%；創(chuàng)業(yè)板指（399006）報3752.76點(diǎn)，漲1.73%；科創(chuàng)綜指（1B0680）報1874.60點(diǎn)，漲1.75%。滬深北三市全天成交25788億元，較上個交易日放量1522億元。
盤面上，市場資金持續(xù)熱捧科技成長賽道，光模塊、存儲器、PCB、高速銅連接等方向紛紛上漲。算力租賃（886050）概念持續(xù)走強(qiáng)，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857）以20%幅度漲停；有色金屬（1B0819）板塊全天活躍，株冶集團(tuán)（600961）盤中一度走出5連板行情，云南鍺業(yè)（002428）收獲4天3板。
算力硬件方向領(lǐng)漲
昨日，算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈“多點(diǎn)開花”，光通信、光模塊、光芯片等方向全線拉升。萬億市值巨頭工業(yè)富聯(lián)（601138）尾盤一度拉升漲停，收盤仍上漲8.92%，全天成交額達(dá)203.98億元。
CPO概念熱度居高不下：截至收盤，長光華芯（688048）以20%幅度漲停，股價創(chuàng)新高；東山精密（002384）漲停，股價創(chuàng)新高；新易盛（300502）漲逾7%，總市值突破6000億元，股價創(chuàng)新高；中際旭創(chuàng)（300308）上漲2.52%，總市值9873億元，距離萬億元市值僅一步之遙。此外，仕佳光子（688313）、光庫科技（300620）盤中股價均刷新歷史紀(jì)錄。
據(jù)TrendForce集邦咨詢最新研究，全球AI專用光收發(fā)模塊市場進(jìn)入高速成長階段，預(yù)估市場規(guī)模將從2025年的165億美元，一舉擴(kuò)大至2026年的260億美元，年增長率超過57%。
中原證券（601375）研報表示，光模塊行業(yè)延續(xù)高景氣度。海外光模塊巨頭Lumentum表示產(chǎn)品供不應(yīng)求，產(chǎn)能將排至2028年底，預(yù)計2030年光通信市場規(guī)模將達(dá)到900億美元，2025年至2030年復(fù)合年均增長率將達(dá)40%。
方正證券（601901）研報認(rèn)為，過去光模塊以多批次、小批量生產(chǎn)為特點(diǎn)，隨著AI需求爆發(fā)，自動化組裝設(shè)備也隨之需求增加。預(yù)計隨著光模塊需求的爆發(fā)，將會帶動自動化設(shè)備（881171）進(jìn)入放量元年，貼片設(shè)備、光耦合機(jī)、自動化組裝等賽道或?qū)⑹芤妗?/p>
半導(dǎo)體材料表現(xiàn)活躍
作為泛AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈中的重要擴(kuò)產(chǎn)環(huán)節(jié)，半導(dǎo)體材料（884091）方向昨日同樣有所表現(xiàn)，冠石科技（605588）盤中直線拉升漲停，路維光電（688401）盤中一度觸及20%幅度漲停。此外，和林微納（688661）、歐萊新材（688530）漲超10%，強(qiáng)一股份（688809）、有研新材（600206）、天岳先進(jìn)（688234）等漲幅居前。
消息面上，SEMI（國際半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)協(xié)會）中國總裁馮莉近日在SEMICON China 2026國際半導(dǎo)體（881121）展上表示，在AI算力以及全球數(shù)字化經(jīng)濟(jì)驅(qū)動下，全球半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)迎來了歷史性時刻，原定于2030年才會達(dá)到的萬億美元半導(dǎo)體（881121）時代有望于2026年底提前到來。
冠石科技（605588）近日在投資者互動平臺回答稱，根據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，2024至2027年，中國境內(nèi)12英寸晶圓廠數(shù)量將從29座增至71座，2026年量產(chǎn)產(chǎn)能預(yù)計達(dá)321萬片/月。隨著制程節(jié)點(diǎn)升級以及AI、新能源汽車（885431）、先進(jìn)存儲等新興應(yīng)用的推動，中高端掩膜版需求進(jìn)一步放大。
路維光電（688401）近日在投資者互動平臺回答稱，公司投資建設(shè)的路芯半導(dǎo)體（881121）掩膜版項目進(jìn)展順利，制程節(jié)點(diǎn)布局居于國內(nèi)廠商前列。該項目已實(shí)現(xiàn)90nm及以上成套掩膜版客戶端驗(yàn)證通過并供貨，40nm和28nm單片掩膜版客戶端驗(yàn)證通過并供貨，并持續(xù)推進(jìn)40nm成套掩膜版客戶端送樣工作。
機(jī)構(gòu)：中國股市上升勢頭遠(yuǎn)未結(jié)束
展望后市，大同證券研報表示，目前來看，受益于穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境，全球資本主動增配中國資產(chǎn)成為趨勢。中長期來看，內(nèi)部穩(wěn)定性仍有望對沖外部沖擊，權(quán)益市場韌性可期。配置層面：短期成長風(fēng)格占優(yōu)，關(guān)注通信、電子、算力；中長期紅利板塊仍具底倉配置價值；警惕原油板塊高位回落風(fēng)險。
“中國股市上升的勢頭遠(yuǎn)未結(jié)束，接下來有望走出新高?！?span>國泰海通（601211）策略團(tuán)隊發(fā)布觀點(diǎn)稱：一方面，2026年海外擾動是一個重要轉(zhuǎn)折，折射出中國產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，不論技術(shù)進(jìn)步還是走向全球的制造業(yè)，國際社會都將重新認(rèn)識并重估中國資產(chǎn)；另一方面，預(yù)期下修基本結(jié)束，市場回到內(nèi)生發(fā)展邏輯。底部的明朗化，有望強(qiáng)化在當(dāng)前無風(fēng)險收益下沉的背景下，社會資產(chǎn)管理需求的上升與增量資金的入市。配置方面，新興科技是主線，價值投資也會有“春天”。
英大證券發(fā)布二季度投資觀點(diǎn)稱，地緣局勢及一季報業(yè)績成色將是決定二季度資金回流意愿的重要因素，二季度“業(yè)績?yōu)橥酢钡闹骶€邏輯有望回歸。布局時把安全和盈利放在優(yōu)先考慮的位置，以“穩(wěn)健+進(jìn)攻”的均衡配置為主：“高股息打底+景氣成長+部分消費(fèi)（883434）+能源（850101）安全”，規(guī)避業(yè)績不佳的純粹炒作概念個股。
