證券之星消息，根據(jù)市場公開信息及4月29日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，華商基金近期對4家上市公司進(jìn)行了調(diào)研，相關(guān)名單如下：
1）光力科技（300480） （華商基金參與公司業(yè)績說明會&2025年度、2026年第一季度業(yè)績電話交流會）
調(diào)研紀(jì)要：公司2026年一季度營收增長主要由國內(nèi)半導(dǎo)體（881121）持續(xù)放量驅(qū)動，國內(nèi)半導(dǎo)體（881121）業(yè)務(wù)營收已超過海外，成為主要驅(qū)動因素。凈利潤大幅提升系半導(dǎo)體（881121）業(yè)務(wù)扭虧為盈所致，未來隨國產(chǎn)業(yè)務(wù)占比提升，整體費(fèi)用率將下降，凈利潤有較大提升空間。2025年物聯(lián)網(wǎng)（885312）業(yè)務(wù)毛利率為73.21%，半導(dǎo)體（881121）為39.35%，后者因海外成本上升及收入結(jié)構(gòu)變化而下降。2026年一季度總體毛利率下降主因半導(dǎo)體（881121）營收占比提升。國產(chǎn)半導(dǎo)體（881121）大客戶貢獻(xiàn)約一半營收。公司在先進(jìn)封裝（886009）領(lǐng)域布局涵蓋機(jī)械/激光劃片機(jī)及研磨拋光設(shè)備。半導(dǎo)體（881121）發(fā)貨量同比增長，在手訂單充足，航空港二期產(chǎn)能項(xiàng)目預(yù)計(jì)2027年一季度完工。DT受物流影響交付延遲，目前生產(chǎn)經(jīng)營正常，中英工廠協(xié)同保障交付。激光開槽機(jī)、研磨機(jī)等已客戶驗(yàn)證，研磨拋光一體機(jī)正測試。物聯(lián)網(wǎng)（885312）業(yè)務(wù)受政策影響一季度營收下降，公司將依托智能化機(jī)遇推動穩(wěn)步發(fā)展。
2）萬凱新材 （華商基金參與公司分析師會議&路演活動&電話會議）
調(diào)研紀(jì)要：2025年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入154.94億元，歸母凈利潤1.69億元，扭虧為盈；2026年一季度營收43.20億元，同比增長10.22%，凈利潤3.81億元，同比增長693.98%。業(yè)績增長得益于行業(yè)反內(nèi)卷、銷售價格支撐及內(nèi)需復(fù)蘇。一季度受地緣政治影響，海外部分產(chǎn)能受限，公司出口量價齊升，外銷（885840）創(chuàng)歷史新高（883911）。天然氣（885430）制乙二醇60萬噸產(chǎn)能滿開滿銷，成本穩(wěn)定、售價上漲，利潤彈性可觀。草酸和尼日利亞瓶片產(chǎn)能預(yù)計(jì)6月底投產(chǎn)，將增厚盈利。應(yīng)收賬款增加因海外訂單增長及信用證結(jié)算計(jì)提。經(jīng)營性現(xiàn)金流下降因存貨和應(yīng)收賬款增加，屬良性增長。投資收益主要來自原材料套期保值業(yè)務(wù)。
3）完美世界 （華商基金參與公司線上及線下會議）
調(diào)研紀(jì)要：《異環(huán)》國服于2026年4月23日公測，上線PC、安卓、iOS等多個平臺，預(yù)下載登頂PP Store免費(fèi)榜，最高位列暢銷榜第11名。2026年4月29日登陸海外市場，覆蓋超180個國家及地區(qū)。公司持續(xù)推進(jìn)MMO與潮流新品布局，儲備《夢幻新誅仙輕享》《代號普洱》等多款項(xiàng)目，涵蓋二次元卡牌、SLG、休閑等品類。2026年5月將在上海舉辦CC 2026，8月舉辦TI2026。影視業(yè)務(wù)堅(jiān)持“減量提質(zhì)”，《夜色正濃》已播出，《何不同舟渡》《芳名三九》等在制，《弄潮2千禧紅》近日開播，《香蜜沉沉燼如霜》短劇版制作中，AI技術(shù)賦能制作流程。
4）東方電子 （華商基金參與公司分析師會議）
調(diào)研紀(jì)要：2025年上半年配電集采中標(biāo)產(chǎn)品執(zhí)行周期（883436）預(yù)計(jì)超一年，毛利影響主要體現(xiàn)在2026年，部分產(chǎn)品價格已止跌回升。海外業(yè)務(wù)快速增長，產(chǎn)品拓展至配網(wǎng)自動化、儲能（885921）、微電網(wǎng)等整體解決方案，市場擴(kuò)展至老撾、越南、斯里蘭卡等國。新能源（850101）及儲能（885921）毛利率下滑因低毛利EPC項(xiàng)目占比高，2026年將緊抓入網(wǎng)側(cè)市場機(jī)遇。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（885783）及智能制造收入增長主因龍口東立海外訂單旺盛。綜合能源（850101）及虛擬電廠（886004）受益政策支持，訂單結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶動毛利率提升。海頤軟件2025年業(yè)績下滑，但訂單充足，正推進(jìn)項(xiàng)目驗(yàn)收與降本。電表業(yè)務(wù)通過鎖價備貨和穩(wěn)定供應(yīng)鏈，原材料漲價影響可控。
華商基金成立于2005年，截至目前，資產(chǎn)管理規(guī)模(全部公募基金)2029.3億元，排名40/212；資產(chǎn)管理規(guī)模(非貨幣公募基金)1836.91億元，排名29/212；管理公募基金數(shù)172只，排名48/212；旗下公募基金經(jīng)理31人，排名45/212。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的公募基金產(chǎn)品為華商均衡成長混合A（011369），最新單位凈值為3.18，近一年增長284.38%。
