人民財(cái)訊5月2日電，股神巴菲特多次強(qiáng)調(diào)：“如果只能用一個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量一家公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，那就是ROE（凈資產(chǎn)收益率 ）?！痹谒磥?lái)，長(zhǎng)期股票投資的回報(bào)率，會(huì)趨近于公司的長(zhǎng)期平均ROE。在股東信中，他曾明確指出：“優(yōu)秀企業(yè)的ROE通常能持續(xù)穩(wěn)定在15%以上，而平庸企業(yè)的ROE多在10%以下。
為保證數(shù)據(jù)的連續(xù)性及可比性，以2025年以前上市，2023年及2025年凈利潤(rùn)均為正值，且2023年至2025年加權(quán)凈資產(chǎn)均超過(guò)1億元的3319家公司為研究對(duì)象。
數(shù)據(jù)顯示，上述3319家公司中，自2021年以來(lái)，ROE（采用加權(quán)ROE，下同）不低于15%的公司數(shù)量呈下降趨勢(shì)，2025年接近360家，主要集中在機(jī)械設(shè)備、電子、汽車(chē)、醫(yī)藥生物等行業(yè)。
《A股2025年ROE排行榜》顯示，ROE入圍門(mén)檻小幅下降至28.13%。8家公司2025年ROE均超過(guò)40%。位居榜單前三名的公司分別是重慶啤酒（600132）、新易盛（300502）、東鵬飲料（605499）。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，自2021年以來(lái)（2021年及以后上市的公司取上市以來(lái)表現(xiàn)），通過(guò)對(duì)入圍2025年ROE前50強(qiáng)的公司分析發(fā)現(xiàn)：ROE越大，股價(jià)表現(xiàn)越強(qiáng)。這50家公司2021年以來(lái)平均漲幅超過(guò)400%，其中，ROE前10位的公司平均漲幅超過(guò)980%；末10位的公司平均漲幅約116%。
具體來(lái)看，躋身ROE榜單前50強(qiáng)的公司中，2021年以來(lái)累計(jì)漲幅超10倍的公司有8家?！耙字刑臁北憩F(xiàn)尤為突出，3家公司區(qū)間漲幅均超過(guò)20倍，新易盛（300502）漲幅超25倍，中際旭創(chuàng)（300308）接近23倍。
反觀榜單內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)偏弱的標(biāo)的，多集中于大消費(fèi)（883434）板塊，包括重慶啤酒（600132）、山西汾酒（600809）、蘇泊爾（002032）等龍頭。可見(jiàn)，部分高ROE標(biāo)的盡管盈利扎實(shí)，但受行業(yè)景氣度下行拖累，在周期（883436）波動(dòng)中股價(jià)明顯走弱，未能獲得穩(wěn)健超額收益。
在此背景下，據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，2021年至2025年ROE逐年遞增的公司有37家，屬于算力、創(chuàng)新藥（886015）、稀缺資源、機(jī)器人等熱門(mén)賽道的公司僅有15家。
