2025年，科創(chuàng)成長(zhǎng)層公司發(fā)展向新向優(yōu)，以扎實(shí)的數(shù)據(jù)與鮮活的實(shí)踐，生動(dòng)呈現(xiàn)出科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展韌性、成長(zhǎng)潛能。
據(jù)上證報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，40家科創(chuàng)成長(zhǎng)層公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1009.68億元，同比增長(zhǎng)37.18%，營(yíng)收增速領(lǐng)跑全市場(chǎng)。其中，17家公司營(yíng)收規(guī)模超過(guò)10億元，百濟(jì)神州（HK6160）營(yíng)收突破380億元，營(yíng)收規(guī)模位居板塊前列。同時(shí)，40家公司整體歸母凈虧損為111.5億元，較上年的254.6億元同比收窄56.21%。
營(yíng)收規(guī)模排名前十的科創(chuàng)成長(zhǎng)層公司，制圖：何昕怡
科創(chuàng)成長(zhǎng)層迎首批6家“退層”公司
隨著2025年成績(jī)單發(fā)布，百濟(jì)神州（HK6160）、寒武紀(jì)（688256）、奧比中光（688322）、精進(jìn)電動(dòng)（688280）、諾誠(chéng)健華（HK9969）、北芯生命（688712）等6家公司成為首批科創(chuàng)成長(zhǎng)層“畢業(yè)生”，順利實(shí)現(xiàn)“退層”。
百濟(jì)神州（HK6160）的營(yíng)收規(guī)模居于首位。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入382.25億元，同比增長(zhǎng)40.46%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.61億元，同比扭虧為盈，主要得益于公司兩大拳頭產(chǎn)品百悅澤（澤布替尼）、百澤安（替雷利珠單抗）的銷(xiāo)售增長(zhǎng)。
其中，百悅澤銷(xiāo)售收入再創(chuàng)新高，全球銷(xiāo)售額達(dá)280.67億元，同比增長(zhǎng)48.8%。百悅澤是全球獲批適應(yīng)癥最廣泛的BTK抑制劑，已在全球超過(guò)75個(gè)市場(chǎng)獲批。憑借著出色的表現(xiàn)，百悅澤也成為國(guó)內(nèi)首個(gè)“十億美元分子”。
北芯生命（688712）2026年2月5日登陸科創(chuàng)板上市，新增進(jìn)入科創(chuàng)成長(zhǎng)層?？上驳氖?，公司上市首年即實(shí)現(xiàn)盈利，成功摘“U”。2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.42億元，同比增長(zhǎng)71.22%；歸母凈利潤(rùn)為8001.55萬(wàn)元。
截至報(bào)告期末，北芯生命（688712）已有十余個(gè)心血管精準(zhǔn)介入產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，產(chǎn)品已進(jìn)入全球60多個(gè)國(guó)家、2000余家醫(yī)院（884301），累計(jì)幫助全球數(shù)十萬(wàn)名心血管病患者獲得更好的介入治療效果和生活質(zhì)量。
與此同時(shí)，2025年，沐曦股份（688802）、芯聯(lián)集成（688469）、摩爾線(xiàn)程（688795）等21家公司受益于產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；?yīng)，同比減虧。
以沐曦股份（688802）為例，3月26日晚間，沐曦股份（688802）“遞出”公司上市后的首份年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，沐曦股份（688802）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.44億元，同比增長(zhǎng)121.26%；歸母凈虧損7.89億元，同比大幅收窄43.97%。
研發(fā)投入印證了沐曦股份（688802）硬科技的底色。公司2025年研發(fā)投入為10.27億元，占營(yíng)收比例高達(dá)62.49%。截至報(bào)告期末，公司GPU產(chǎn)品累計(jì)銷(xiāo)量已超過(guò)5.5萬(wàn)顆，產(chǎn)品相繼應(yīng)用部署于10余個(gè)智算集群。
累計(jì)28家未盈利企業(yè)摘“U”
數(shù)據(jù)顯示，加之此次“退層”的6家企業(yè)，至此，科創(chuàng)板累計(jì)已有28家未盈利企業(yè)摘“U”。這些企業(yè)以“硬科技+商業(yè)化突圍”的組合拳實(shí)現(xiàn)了“質(zhì)的飛躍”，開(kāi)辟了創(chuàng)新發(fā)展的嶄新路徑。
晶圓廠(chǎng)“一哥”中芯國(guó)際（688981）是科創(chuàng)板首家摘“U”企業(yè)，于2021年4月2日取消特別標(biāo)識(shí)。2025年，中芯國(guó)際（688981）在營(yíng)收、利潤(rùn)、毛利率、產(chǎn)能等多項(xiàng)指標(biāo)上均實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入673.23億元，同比增長(zhǎng)16.49%；歸母凈利潤(rùn)50.41億元，同比增長(zhǎng)36.29%。
中芯國(guó)際（688981）的產(chǎn)能規(guī)模與利用率也在上升。穩(wěn)步擴(kuò)產(chǎn)下，中芯國(guó)際（688981）2025年生產(chǎn)晶圓1012.63萬(wàn)片，月產(chǎn)能超過(guò)100萬(wàn)片（折合8英寸產(chǎn)能），穩(wěn)居全球晶圓代工第二。中芯國(guó)際（688981）預(yù)計(jì)，2026年?duì)I收將繼續(xù)增長(zhǎng)，增幅高于可比同業(yè)的平均值；全年資本開(kāi)支與2025年大致持平。
另一家摘“U”公司微電生理（688351）的成長(zhǎng)故事也充分彰顯了創(chuàng)新賦能的強(qiáng)大力量。微電生理（688351）是國(guó)內(nèi)首個(gè)能夠提供三維心臟電生理設(shè)備與耗材完整解決方案的廠(chǎng)商，于2022年成為首家以第五套標(biāo)準(zhǔn)登陸科創(chuàng)板的醫(yī)療器械（881144）企業(yè)，并于2025年成功摘“U”。上市至今，公司完成了“冰、火、電、磁”四大技術(shù)路徑的完整產(chǎn)品布局，三維電生理手術(shù)已覆蓋醫(yī)院（884301）1100余家，累計(jì)完成手術(shù)超9萬(wàn)例，在國(guó)產(chǎn)廠(chǎng)商中排名第一。
2025年，微電生理（688351）業(yè)績(jī)呈現(xiàn) “營(yíng)收穩(wěn)增、盈利爆發(fā)” 的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.65 億元，同比增長(zhǎng)12.43%；歸母凈利潤(rùn)5108.23 萬(wàn)元，同比微降1.90%；扣非凈利潤(rùn)2358.86 萬(wàn)元，同比暴增364.36%。
“摘‘U’標(biāo)志著硬科技企業(yè)從‘技術(shù)突破’邁向‘商業(yè)兌現(xiàn)’，驗(yàn)證了科創(chuàng)板對(duì)未盈利企業(yè)的培育效能，將激勵(lì)更多耐心資本投向早期顛覆性創(chuàng)新。當(dāng)前，科創(chuàng)板依托堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、強(qiáng)勁的成長(zhǎng)韌性、領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力和包容的制度供給，正持續(xù)為資本市場(chǎng)注入穿越周期（883436）的確定性。”有分析人士向記者表示。
