財(cái)信證券認(rèn)為，雖然4月底因指數(shù)進(jìn)入密集成交區(qū)、業(yè)績(jī)報(bào)告集中披露的壓制，A股市場(chǎng)出現(xiàn)短暫橫盤(pán)整理，但暫未改變市場(chǎng)震蕩上行方向。“五一”節(jié)假日期間，外圍局勢(shì)總體平穩(wěn)、國(guó)際油價(jià)高位震蕩、全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)多數(shù)走強(qiáng)。5月中上旬，在業(yè)績(jī)報(bào)告披露結(jié)束、美國(guó)總統(tǒng)特朗普有望開(kāi)啟訪華、美聯(lián)儲(chǔ)主席換屆或改善流動(dòng)性預(yù)期、市場(chǎng)對(duì)美以伊戰(zhàn)爭(zhēng)反應(yīng)逐步脫敏等因素共振之下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩向上的走勢(shì)，5月中上旬的結(jié)構(gòu)性行情仍值得期待，可提升風(fēng)險(xiǎn)偏好及倉(cāng)位，以高景氣方向?yàn)橹敢攸c(diǎn)參與漲價(jià)線及科技線機(jī)會(huì)。5月下旬后，重點(diǎn)關(guān)注霍爾木茲海峽通航恢復(fù)情況。如果霍爾木茲海峽未出現(xiàn)恢復(fù)通航跡象、國(guó)際油價(jià)再次沖高，不排除海外市場(chǎng)出現(xiàn)“滯脹”交易預(yù)期重啟風(fēng)險(xiǎn)，屆時(shí)可能影響A股運(yùn)行節(jié)奏，能源（850101）品及高股息板塊風(fēng)格可能階段性占優(yōu)，科技成長(zhǎng)風(fēng)格可能受壓制，但全年A股震蕩上行的大方向不會(huì)發(fā)生變化。整體來(lái)看，近期，A股市場(chǎng)震蕩上行趨勢(shì)未改，5月中上旬A股市場(chǎng)有望迎來(lái)再次做多的窗口期。
中信建投（601066）認(rèn)為，1)近期全球科技股呈現(xiàn)全線走強(qiáng)格局，AI產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣度正向全球資本市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)散。當(dāng)前市場(chǎng)情緒已重回高漲區(qū)，市場(chǎng)有望延續(xù)當(dāng)前震蕩上行的牛市格局。預(yù)計(jì)假期全球科技股走高將繼續(xù)提升A股市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)偏好與做多情緒，全球高景氣進(jìn)一步鞏固科技作為當(dāng)前市場(chǎng)核心主線的格局。2)近期美伊談判陷入反復(fù)拉扯的僵局，特朗普啟動(dòng)“自由計(jì)劃”行動(dòng)，引發(fā)伊朗反擊，中東局勢(shì)再度升溫，但不至于對(duì)當(dāng)前全球市場(chǎng)的牛市氛圍產(chǎn)生嚴(yán)重的干擾。不過(guò)，美伊談判僵局的背后，霍爾木茲海峽仍未真正恢復(fù)通航，這推動(dòng)國(guó)際原油期貨價(jià)格再度上行，其經(jīng)濟(jì)影響也將在未來(lái)逐步顯現(xiàn)，仍需關(guān)注持續(xù)高油價(jià)后續(xù)影響。5月關(guān)注特朗普月中訪華對(duì)市場(chǎng)的影響。
華西證券（002926）認(rèn)為，A股走牛的趨勢(shì)再次被確認(rèn)。海外，霍爾木茲海峽沖突反復(fù)、油價(jià)高位擾動(dòng)延續(xù)，但市場(chǎng)對(duì)沖突長(zhǎng)期化定價(jià)較為充分，外部沖擊對(duì)A股壓制有限。5月份，A股慢牛趨勢(shì)得到再次確認(rèn)，資金有望聚焦盈利高增和景氣改善方向。盈利與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)層面，一季度全A盈利顯著改善，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，科技與上游周期（883436）雙主線業(yè)績(jī)高增驗(yàn)證充分；同時(shí)，北美云廠商AI資本開(kāi)支大幅上修疊加國(guó)內(nèi)“人工智能（885728）+”與“六大網(wǎng)”建設(shè)推進(jìn)，強(qiáng)化A股慢牛行情產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。
