隨著中東戰(zhàn)事持續(xù)擾亂供應(yīng)，部分歐洲天然氣（885430）交易商已開始為冬季可能出現(xiàn)的價格飆升進行對沖。過去一周的期權(quán)合約交易數(shù)據(jù)顯示，歐洲基準天然氣（885430）價格在下一個冬季用氣高峰期間可能飆升至每兆瓦時100歐元，較當前水平翻倍有余。這些押注反映出交易員越來越相信，漫長沖突可能令歐洲在冬季前本已緩慢的庫存補充工作雪上加霜。
自2月底戰(zhàn)事爆發(fā)以來，全球能源（850101）供應(yīng)的關(guān)鍵水道霍爾木茲海峽實際上已被封鎖，導(dǎo)致全球五分之一的液化天然氣（885430）(LNG)供應(yīng)中斷，推高了氣價。盡管中東大部分天然氣（885430）通常流向亞洲，但此次供應(yīng)中斷加劇了全球有限海運天然氣（885430）資源的競爭。
自戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，歐洲基準天然氣（885430）價格已累計上漲逾40%，目前交易價格接近每兆瓦時47歐元。
雖然隱含波動率(基于期權(quán)合約成本推算的指標)已從戰(zhàn)爭首周的高點回落，但自今年年初以來已飆升逾兩倍。同時，隨著交易員紛紛為冬季氣價上漲增加保護，明年1月的看漲期權(quán)偏斜度在過去一周上升了4個百分點。
目前，歐洲龐大的儲氣設(shè)施整體填充率約為34%，顯著低于45%這一五年同期平均水平。盡管冬季庫存下降、夏季補庫屬于正常節(jié)奏，但今年的補庫進程啟動緩慢。
根據(jù)數(shù)據(jù)，過去一周市場出現(xiàn)了10月至次年3月期間執(zhí)行價為75歐元/100歐元的看漲期權(quán)價差交易，以及不同層級的風險逆轉(zhuǎn)策略——即買入75歐元和100歐元看漲期權(quán)，同時賣出42歐元和35歐元看跌期權(quán)。
