21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者肖夏
在周期（883436）股、AI題材、科技板塊的對(duì)比下，消費(fèi)（883434）股近兩年相形失色。
但4月中下旬以來，食品、飲料、酒水、乳業(yè)（885462）、服裝、家電等消費(fèi)（883434）企業(yè)陸續(xù)交出2025年年報(bào)和2026年一季報(bào)，一批企業(yè)迎來了久違的市場(chǎng)追捧。
業(yè)績(jī)炸裂增長(zhǎng)的新興消費(fèi)（883434）股，近期紛紛漲停。
速凍食品領(lǐng)域的安井食品（HK2648）今年一季度營(yíng)收同比大漲近31%、歸母凈利潤(rùn)同比大漲近43%，次日股價(jià)漲停。
以火鍋調(diào)味料起家的天味食品（603317）今年一季度營(yíng)收同比大漲76%，凈利潤(rùn)同比暴漲235%，披露后連續(xù)兩天漲停，最近七個(gè)交易日全部上漲、4月漲幅近40%。
零食板塊的鹽津鋪?zhàn)樱?02847）一季度歸母凈利潤(rùn)同比大漲29%，次日股價(jià)漲停。
服裝領(lǐng)域，以高毛利著稱的比音勒芬（002832）今年一季度營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)18.4%、16.5%，次日股價(jià)漲停。童裝板塊的安奈兒（002875）一季度歸母凈利潤(rùn)同比大漲280%，次日股價(jià)漲停。
新乳業(yè)（002946）今年一季度歸母凈利潤(rùn)同比大漲近40%，次日股價(jià)一度漲超6%。
預(yù)調(diào)雞尾酒RIO銳澳背后的百潤(rùn)股份（002568），今年一季度歸母凈利潤(rùn)大漲19.34%。次日開盤后直沖漲停，兩日漲幅近15%。
老牌消費(fèi)（883434）股披露財(cái)報(bào)后也迎來翻紅。
乳業(yè)（885462）龍頭伊利股份（600887）2025年歸母凈利潤(rùn)同比大漲近36.8%、今年一季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.7%。次日股價(jià)一度漲超5%。
格力電器（000651）今年一季度收入、歸母凈利潤(rùn)同比個(gè)位數(shù)正增長(zhǎng)，披露次日股價(jià)漲超5%，財(cái)報(bào)披露前連續(xù)五個(gè)交易日上漲。
究其原因，隨著其他板塊估值逼近歷史高位、消費(fèi)（883434）基本面開始企穩(wěn)好轉(zhuǎn)，一些投資者已經(jīng)在押注消費(fèi)（883434）反轉(zhuǎn)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年一季度，社會(huì)消費(fèi)（883434）品零售總額同比增長(zhǎng)2.4%，環(huán)比回升0.7個(gè)百分點(diǎn)，除汽車以外的消費(fèi)（883434）品零售額同比增長(zhǎng)3.6%。
其中，糧油食品零售額同比增長(zhǎng)10%，餐飲收入同比增長(zhǎng)4.2%，煙酒類零售額更是同比增長(zhǎng)16%。
甚至連還在底部的白酒（881273）板塊，也有多只股票不跌反漲。
迎駕貢酒（603198）、老白干酒（600559）披露一季報(bào)后，業(yè)績(jī)好于預(yù)期，次日股價(jià)雙雙沖擊漲停。
即便是沒有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但凡展現(xiàn)觸底趨勢(shì)，投資者也抱以支持的態(tài)度。
今世緣（603369）2025年全年和2026年一季度都出現(xiàn)了兩位數(shù)下滑，但投資者注意到，其2025年凈利潤(rùn)超過省內(nèi)對(duì)手，2026年一季度經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比大漲48%，主要來自預(yù)收客戶貨款，被不少投資者視為回升信號(hào)，財(cái)報(bào)披露次日股價(jià)一度漲超7%，領(lǐng)漲白酒（881273）板塊。
經(jīng)過過去兩三年持續(xù)出清，酒鬼酒（000799）2026年一季度終于迎來正增長(zhǎng)，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.63%。次日股價(jià)開盤一度接近漲停。
機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，當(dāng)前白酒（881273）行業(yè)已經(jīng)處于本輪周期（883436）底部，下半年環(huán)比改善后有望迎來底部反轉(zhuǎn)。
當(dāng)然不是所有企業(yè)都能迎來反轉(zhuǎn)，但消費(fèi)（883434）是與大眾日常生活最息息相關(guān)的板塊，尤其是必選消費(fèi)（883434）品扎根于中國(guó)這一巨型消費(fèi)（883434）市場(chǎng)，必然會(huì)有一批企業(yè)能從中走出長(zhǎng)線行情，消費(fèi)（883434）股可能被市場(chǎng)冷落一時(shí)，不可能被冷落一世，這不符合基本規(guī)律。
信心改變預(yù)期，預(yù)期改變行為，行為重塑業(yè)績(jī)基本面。
近期一些消費(fèi)（883434）企業(yè)的業(yè)績(jī)回暖、股價(jià)翻紅，正是市場(chǎng)開始走出悲觀、逐步修復(fù)預(yù)期的體現(xiàn)。
酒企業(yè)績(jī)
重慶啤酒一季度收入、銷量、利潤(rùn)正增長(zhǎng)，高檔產(chǎn)品收入增長(zhǎng)2.4%
重慶啤酒（600132）4月29日披露2026年一季報(bào)，一季度實(shí)現(xiàn)銷量88.65萬千升，同比增長(zhǎng)0.34%；實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入42.53億元，同比增長(zhǎng)0.2%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)11.52億元，同比增長(zhǎng)0.7%，收入、利潤(rùn)、銷量都保持正增長(zhǎng)。
其中高檔產(chǎn)品表現(xiàn)突出，一季度收入26.66億元，同比增長(zhǎng)2.42%。今年一季度，重慶啤酒（600132）（嘉士伯中國(guó)）旗下多個(gè)品牌便推出了一升裝精釀新品，包括“嘉士伯”西式皮爾森精釀、“樂堡”小麥精釀、“重慶”國(guó)賓雙重酒花精釀、“烏蘇”新疆特色果萃精釀白啤系列、“風(fēng)花雪月”四季時(shí)釀、“西夏”枸杞精釀、“大理”阿黑哥以及“京A”酒花云霧·輕盈渾濁IPA等。
此外，重慶啤酒（600132）一季度也同步推出“烏蘇”8.88L大容量產(chǎn)品、“1664”輕享白、“重慶”渝小滿和重慶金系列，以及“樂堡”凍凍酒、“天山”鮮果莊園系列多款果味新品，“烏蘇”卡瓦斯和“怡樂仙地”零度產(chǎn)品等非啤酒（884189）品類 。
百威亞太一季度銷量回升
百威亞太（HK1876）5月5日披露2026年一季報(bào)，今年一季度收入14.93億美元，同比下降0.7%，正常化除息稅折舊攤銷前盈利4.63億美元，同比下降8.1%，銷量同比增長(zhǎng)0.1%。
酒業(yè)人事
徐來任茅臺(tái)集團(tuán)總會(huì)計(jì)師
4月29日，貴州省人民政府網(wǎng)發(fā)布消息稱，省人民政府同意推薦徐來為茅臺(tái)（600519）集團(tuán)副總經(jīng)理、總會(huì)計(jì)師人選，建議不再擔(dān)任貴州民航產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司總會(huì)計(jì)師職務(wù)。
國(guó)際要聞
保樂力加與百富門合并告吹
保樂力加與百富門同時(shí)對(duì)外發(fā)布公告，正式宣告終止雙方自3月底以來備受關(guān)注的合并談判。這意味著，這場(chǎng)一度被業(yè)內(nèi)視為可能改寫全球烈酒格局的“對(duì)等合并”嘗試，在持續(xù)約一個(gè)月后正式“流產(chǎn)”。
合并談判最終終止的原因之一，或許與前不久傳出的美國(guó)另一家烈酒企業(yè)薩澤拉克（Sazerac）以總價(jià)高達(dá)150億美元的全現(xiàn)金方案，對(duì)百富門發(fā)起主動(dòng)收購(gòu)邀約有關(guān)。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的出現(xiàn)，大大抬高了保樂力加與百富門的合并談判門檻。
