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人民財(cái)訊5月8日電，華泰證券（601688）研報(bào)認(rèn)為，3月我國(guó)化工（850102）品出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，主要因美以伊沖突致海外產(chǎn)能減產(chǎn)、以及部分產(chǎn)品出口退稅取消導(dǎo)致?lián)尦隹谛?yīng)等因素。研報(bào)認(rèn)為伴隨霍爾木茲海峽封鎖已逾兩月，化工（850102）下游產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存逐步去化，終端對(duì)上游高成本主動(dòng)/被動(dòng)接受度或逐步增強(qiáng)，全球性補(bǔ)庫(kù)有望漸至，我國(guó)化工（850102）品出口有望保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。同時(shí)，海峽封鎖導(dǎo)致日韓、東南亞及歐洲等能源（850101）和原料供給顯著承壓，我國(guó)部分化工（850102）供應(yīng)鏈亦受擾動(dòng)。供需側(cè)均有利好有望引領(lǐng)大宗化工（850102）品2026年下半年步入新一輪景氣。國(guó)內(nèi)化工（850102）行業(yè)依托煤化工（884281）供應(yīng)穩(wěn)定性、原油/天然氣（885430）進(jìn)口來(lái)源較廣等綜合優(yōu)勢(shì)，多數(shù)環(huán)節(jié)有望受益，且或?qū)⒊掷m(xù)提升全球份額。建議關(guān)注具備全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)且原料供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定的龍頭企業(yè)。