國聯(lián)民生（HK1456）認為，新型計算場景不斷涌現(xiàn)，對運算速度、精度等要求越來越高，計算架構(gòu)的創(chuàng)新成為計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點。同時，CPU等通用計算的重要性有望進一步凸顯，在協(xié)調(diào)硬件、保障穩(wěn)定、適配軟件生態(tài)等方面具有重要意義，其需求有望隨AI發(fā)展而持續(xù)增加。1)CPU持續(xù)創(chuàng)新，為AI時代打造堅實底座。2)AI時代計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點在于計算架構(gòu)的創(chuàng)新，同時CPU等通用計算的重要性有望進一步提升。
國信證券（002736）認為，1)CPU/加速器配比重構(gòu)，走向協(xié)同均衡：AI工作負載從訓(xùn)練轉(zhuǎn)向推理與智能體，配比從傳統(tǒng)1:4-1:8收緊至1:1-1:2，智能體場景CPU甚至反超GPU。英偉達（NVDA）、谷歌（GOOG）均在最新產(chǎn)品中驗證這一趨勢，確認CPU在異構(gòu)編排中的核心地位。2)AI驅(qū)動CPU需求爆發(fā)，供需失衡推高價格：智能體(Agent)時代CPU從配角變核心，推理場景CPU耗時占比達50%-90%，根據(jù)TrendForce每吉瓦所需CPU核心數(shù)從3000萬激增至1.2億，帶動2026年服務(wù)器CPU漲價幅度預(yù)計在20%-30%；3)ARM架構(gòu)崛起，巨頭加速戰(zhàn)略協(xié)作，爭奪生態(tài)主導(dǎo)權(quán)：服務(wù)器CPU市場當前仍然為x86雙雄(Intel與AMD)主導(dǎo)，但ARM(2025年底約占服務(wù)器CPU市場20%份額)快速崛起。
