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5月8日，中信證券（HK6030）最新研報指出，2026Q1游戲（881275）行業(yè)在出海（885840）與國內(nèi)端游增長共振下延續(xù)景氣，上游供給端版號發(fā)放常態(tài)化保障產(chǎn)品持續(xù)上線，海外市場成為核心增量來源。同時，板塊業(yè)績端進(jìn)入兌現(xiàn)階段，收入持續(xù)擴(kuò)張、利潤高增回升，頭部公司依托次新產(chǎn)品精細(xì)化運(yùn)營帶動盈利能力顯著改善。中長期看，產(chǎn)品矩陣儲備+運(yùn)營能力強(qiáng)化構(gòu)建增長接續(xù)力，疊加AI降本增效逐步落地，行業(yè)景氣有望持續(xù)上行。