商報(bào)消息近日，老牌白酒（881273）企業(yè)舍得酒業(yè)（600702）(600702.SH)披露2025年年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，舍得酒業(yè)（600702）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.19億元，同比下降17.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.23億元，同比下降35.51%；扣非凈利潤僅1.99億元，同比大幅下滑50.31%；基本每股收益0.6803元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率3.28%。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年舍得酒業(yè)（600702）扣非凈利潤降幅高達(dá)50.31%，遠(yuǎn)超歸母凈利潤35.51%的下滑幅度，值得注意的是，在業(yè)績承壓、主業(yè)盈利大幅縮水的背景下，公司依舊推出每10股派現(xiàn)3.10元(含稅)的分紅方案，合計(jì)派現(xiàn)約1.02億元(含稅)，占?xì)w母凈利潤比例超45%。
從主營業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，2025年舍得酒業(yè)（600702）酒類業(yè)務(wù)收入為38.53億元，占總營收比重87.18%，同比下滑19.55%。在細(xì)分品類中，中高端酒收入31.2億元，占比70.59%，普通酒7.33億元，占比16.59%，玻瓶業(yè)務(wù)4.7億元，占比10.64%；其他補(bǔ)充業(yè)務(wù)9650.45萬元，占比2.18%。主業(yè)整體實(shí)現(xiàn)凈利潤為2.11億元。
記者注意到，2025年核心支柱中高端酒營收31.20億元，同比下降23.83%，毛利率同步下滑1.48個(gè)百分點(diǎn)；普通酒逆勢小幅增長5.75%，營收為7.33億元；與此同時(shí)，玻瓶業(yè)務(wù)收入也同比下滑3.45%，主業(yè)呈多點(diǎn)承壓態(tài)勢。
2025年公司批發(fā)代理渠道收入32.49億元，同比大幅下滑25.19%，依舊占據(jù)總營收73.5%的絕對比重。與之形成對比的是，電商渠道收入6.04億元，同比增長35.46%。
年報(bào)顯示，2025年末公司合同負(fù)債僅1.47億元；庫存壓力居高不下。2025年末公司存貨余額高達(dá)59.04億元，同比增長13.13%，占凈資產(chǎn)比例高達(dá)85.73%；全年生產(chǎn)量3.12萬千升，銷量3.10萬千升，年末庫存量仍同比上漲1.59%，去庫存已然成為制約企業(yè)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的一大難題。
現(xiàn)金流層面，2025年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-5.23億元，雖同比改善26.08%，但已連續(xù)兩年維持凈流出狀態(tài)。
財(cái)報(bào)顯示，盈利指標(biāo)方面，2025年公司整體毛利率同比下滑3.48個(gè)百分點(diǎn)至62.04%，主營凈利率下降1.57個(gè)百分點(diǎn)至4.78%；銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率全線抬升。
據(jù)了解，舍得酒業(yè)（600702）控股股東為四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司，實(shí)際控制人為郭廣昌。公司董事長蒲吉洲，1970年出生，中共黨員，大學(xué)學(xué)歷，高級工程師，高級營銷師，榮獲多項(xiàng)稱號。歷任舍得酒業(yè)（600702）一分廠、四分廠廠長等職，現(xiàn)任公司董事長，2025年薪酬217.17萬元，較2024年的270.17萬元減少53萬元。總裁唐琿，1980年出生，擁有浙江大學(xué)工學(xué)學(xué)士背景，曾任職寶潔（PG）多個(gè)崗位，2025年薪酬249.58萬元，較2024年的244.33萬元增加5.25萬元。
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