數(shù)據(jù)說明：
產(chǎn)品統(tǒng)計范圍為理財公司發(fā)行的公募“固收+期權”理財產(chǎn)品，統(tǒng)計截止日期為2026年4月29日，統(tǒng)計區(qū)間為近6月。
一、整體表現(xiàn)
截至4月29日，理財公司存續(xù)“固收+期權”理財產(chǎn)品(各份額分開統(tǒng)計)近6個月平均凈值增長率為2.67%、平均最大回撤為0.75%。
在收益表現(xiàn)靠前的產(chǎn)品中，招銀理財有3只產(chǎn)品入圍，興銀理財、交銀理財各有2只，平安理財、中郵理財和光大理財各有1只。興銀理財豐利興動多策略系列2只產(chǎn)品和招銀理財招睿錢潮指數(shù)系列1只產(chǎn)品近6月凈值漲幅超4%。二、亮點產(chǎn)品分析
光大理財“陽光青睿盈全球價值日開3號(180天最低持有)B”成立于2025年9月30日，業(yè)績比較基準為1.45%-3.65%。
與常規(guī)“固收+期權”產(chǎn)品在產(chǎn)品說明書中便對掛鉤標的、期權結構及收益區(qū)間進行詳細拆解不同，光大理財這只產(chǎn)品的期權結構為“一攬子標的”，以追求最優(yōu)風險收益比為原則，靈活選擇適當?shù)钠跈嘟Y構來獲取增強收益。
其產(chǎn)品說明書中列出的掛鉤標的范圍極廣，涵蓋滬深300（399300）、中證500（399905）、標普500（SPX）、納斯達克（NDAQ）等權益指數(shù)，黃金現(xiàn)貨AU9999等商品標的，中國國債、國開債、美國國債收益率等利率標的，以及由一籃子基礎資產(chǎn)構成的策略指數(shù)等。
從策略運作來看，該產(chǎn)品執(zhí)行OBPI(基于期權的組合保險策略)。具體而言，大部分資產(chǎn)投向固定收益及類固收低風險資產(chǎn)，用于打底、獲取穩(wěn)健基礎收益；場外期權部分則負責博取增強收益。這一策略的優(yōu)勢在于，固收資產(chǎn)提供的確定性收益為期權費提供了可靠覆蓋，而期權的杠桿屬性又保留了向上彈性，使得產(chǎn)品在控制下行風險的同時，有機會參與多種資產(chǎn)的上漲行情。
從具體配置來看，截至2026年一季度末，穿透后產(chǎn)品債券持倉占比65.55%，現(xiàn)金及銀行存款、同業(yè)存單分別占比15.81%、7.29%，公募基金占比8.02%，金融衍生品占比2.04%，此外還配置少量權益類資產(chǎn)、拆放同業(yè)及債券買入返售。
不過，從一季度前十大資產(chǎn)披露并未能窺見其衍生品持倉的具體標的。這也折射出當前部分“固收+期權”產(chǎn)品在信息披露方面仍有改進空間。
這類產(chǎn)品期權部分的投資標的本就類似“開盲盒”，如缺乏額外披露，投資者將難以判斷持有期內(nèi)期權部分實際掛鉤的資產(chǎn)方向與結構類型，進而影響對產(chǎn)品整體風險收益特征的準確評估。未來若能進一步細化期權持倉的披露標準，將有助于投資者更理性地選擇匹配自身需求的產(chǎn)品。
