*ST清研（301288）5月8日發(fā)布投資者關系活動記錄表，公司于2026年5月8日接受15家機構調研，機構類型為其他、陽光私募機構。 投資者關系活動主要內容介紹：
問：公司的污水處理技術與傳統(tǒng)的膜處理技術相比，有哪些本質區(qū)別和優(yōu)勢？
答：公司采用自主研發(fā)的RPIR快速生化污水處理（885412）技術，該技術將曝氣供氧、氣升環(huán)流、生化反應、沉淀分離四種功能有機地耦合在一起，形成模塊化、標準化的集約型高效生物污水處理（885412）反應器；而傳統(tǒng)的膜處理技術主要依賴微濾/超濾膜，以壓力驅動進行精密篩分。公司RPIR技術的核心優(yōu)勢在于，采用該技術的污水處理（885412）系統(tǒng)無需建設二沉池，從而有效縮短污水處理（885412）的工藝流程，同時降低占地面積與能耗，并可以規(guī)避傳統(tǒng)膜處理技術存在的膜易污染及需頻繁清洗更換、運維成本高等問題。
問：公司當前污水處理業(yè)務主要分布在哪些區(qū)域？客戶結構如何？
答：公司水處理業(yè)務主要分布在珠三角、長三角、長江經濟帶等區(qū)域。該部分業(yè)務早期主要客戶為各地政府及其總承包方，目前公司正在逐步將業(yè)務重點轉向工業(yè)廢水領域。
問：針對應收賬款規(guī)模較大的情況，公司采取的回收措施及后續(xù)計劃？
答：公司已針對不同客戶制定差異化催收策略，如通過發(fā)改委平臺、法律訴訟等多種渠道協(xié)同催收，該項工作如順利推進，公司的盈利情況將得到改善。此外，在后續(xù)業(yè)務推進中，公司將回款能力作為客戶篩選的重要標準之一，從源頭控制風險。
問：公司如何看待當前環(huán)保行業(yè)的整體形勢？公司未來業(yè)務布局是否會發(fā)生改變？
答：我們認為環(huán)保不是周期（883436）性行業(yè)，而是經濟發(fā)展的剛性支撐系統(tǒng)，永遠為經濟保駕護航——任何產業(yè)要持續(xù)發(fā)展，都必須解決污染治理問題。所以，環(huán)保行業(yè)仍面臨廣闊的需求增長空間。業(yè)務布局方面，公司一方面將持續(xù)深耕核心快速生化污水處理（885412）業(yè)務，鞏固在市政污水、村鎮(zhèn)污水處理（885412）等領域的技術壁壘與市場優(yōu)勢的同時，加快拓展工業(yè)企業(yè)客戶；另一方面，公司將繼續(xù)推行“新合伙人”戰(zhàn)略，通過資本投資、股權合作、聯(lián)合運營等方式，向新能源（850101）、油氣田及資源化利用等更多高價值賽道延伸，構建新的業(yè)務增長曲線。
問：公司“新合伙人”戰(zhàn)略推出至今，主要進展如何？
答：公司“新合伙人”戰(zhàn)略的核心邏輯是優(yōu)勢互補：公司提供專利技術、研發(fā)能力、上市平臺及融資渠道等資源，合作伙伴則貢獻行業(yè)資源、客戶渠道、屬地化運營能力和項目落地經驗，共同構建“技術+資金+資源+運營”全鏈條協(xié)同模式，高效推進項目快速建成投產。基于該戰(zhàn)略，公司已先后完成通海鎳業(yè)、自貢正鼎、正邁環(huán)境等股權收購項目，并快速切入危固廢處置及資源化利用、油氣田環(huán)保治理等領域，各個業(yè)務板塊可實現(xiàn)資源共享、高效協(xié)同。
問：公司并購正邁環(huán)境是出于何種考慮？何時可以實現(xiàn)并表？
答：公司經詳細盡調后認為，正邁環(huán)境主要的優(yōu)勢在于資質、團隊和業(yè)務方面：其已取得危險廢物經營許可證，獲核準年經營HW08類危險廢物13萬噸、HW49類危險廢物1萬噸；其核心團隊具備成熟的項目管理經驗和專業(yè)的技術工藝；與中石油、中石化等石油開采企業(yè)已形成穩(wěn)定的業(yè)務合作關系。公司通過收購正邁環(huán)境股權，可將業(yè)務范圍延伸至油泥處理處置領域，進一步拓展公司在環(huán)保產業(yè)的業(yè)務布局，符合公司整體發(fā)展戰(zhàn)略。同時，公司具備資金及技術研發(fā)優(yōu)勢，尤其在油泥處置后的尾渣資源化利用等環(huán)節(jié)，可以有效賦能，從而發(fā)揮雙方優(yōu)勢，提升整體競爭力。公司于2026年4月已完成對正邁環(huán)境的股權收購，二季度可以實現(xiàn)并表。
問：公司后續(xù)是否會繼續(xù)進行投資并購？
答：公司開展的項目并購主要是為了不斷拓展業(yè)務場景，在不同場景下深耕。公司會充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，尋求更大的業(yè)務增長空間。后續(xù)公司將持續(xù)關注優(yōu)質標的，并結合公司戰(zhàn)略規(guī)劃及實際業(yè)務需求，謹慎篩選和決策。
問：公司一季度業(yè)績好于去年，全年預期如何？
答：公司2026年以“強化經營、深挖利潤”為核心主題，重點工作將圍繞加速應收賬款回收、提升利潤展開。隨著公司實施中水處理項目的驗收，通海鎳業(yè)、自貢正鼎等項目相繼進入正常生產期，同時正邁環(huán)境業(yè)務推進，疊加公司依托技術創(chuàng)新實現(xiàn)降本增效以及應收款項的加速回收，公司整體盈利能力有望逐步改善。
問：公司何時可以摘帽？
答：公司已于2026年4月20日向深交所提交關于撤銷股票退市風險警示的申請，目前正在審核中。后續(xù)如有具體進展，公司將及時進行披露;
調研參與機構詳情如下：
| 參與單位名稱 | 參與單位類別 | 參與人員姓名 |
|---|---|---|
| 中金資本 | 陽光私募機構 | 劉弦 |
| 良品私募 | 陽光私募機構 | 熊輝 |
| 人工智能（885728）AIGC | 其他 | 陳輝 |
| 初華資本 | 其他 | 李獻紅 |
| 寶創(chuàng)資本 | 其他 | 鮑鴻泰 |
| 將軍資本 | 其他 | 葛兆峰 |
| 必達控股 | 其他 | 方建成 |
| 敦匯資本 | 其他 | 劉芳 |
| 星斗投資 | 其他 | 劉宇興 |
| 澤恩投資 | 其他 | 曹盈盈 |
| 深圳市人工智能（885728）產業(yè)協(xié)會 | 其他 | 曾倫興 |
| 聚眾鑫創(chuàng)資產 | 其他 | 彭建彬 |
| 融投界 | 其他 | 葉凱華 |
| 銘云智通 | 其他 | 張云銀 |
| 麻王投資 | 其他 | 馮健饒 |
