節(jié)后首個(gè)交易周(5月6日-8日)，A股市場(chǎng)迎來(lái)開(kāi)門紅，通信與電子兩大科技板塊雙輪驅(qū)動(dòng)，算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈全面走強(qiáng)，光通信與半導(dǎo)體（881121）表現(xiàn)較為突出。主力資金呈現(xiàn)“新能源（850101）退潮、AI算力硬切換”特征，機(jī)構(gòu)多持積極看法，認(rèn)為市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩上行并創(chuàng)年內(nèi)新高。
01
主線速覽
光通信板塊領(lǐng)漲，半導(dǎo)體內(nèi)部冷熱分化
從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)周漲幅來(lái)看，通信板塊漲幅領(lǐng)跑全市場(chǎng)，電子板塊緊隨其后，兩者顯著拉開(kāi)與第三名機(jī)械設(shè)備的差距，科技股成為本周行情引擎，呼應(yīng)A股算力硬件的縱深擴(kuò)散與光通信產(chǎn)業(yè)鏈的集體爆發(fā)。
成交額方面，電子板塊本周成交額位居全市場(chǎng)第一，達(dá)到第二名電力設(shè)備板塊的兩倍有余。機(jī)械設(shè)備與計(jì)算機(jī)板塊量?jī)r(jià)配合較為良好，顯示科技主線的賺錢效應(yīng)正沿產(chǎn)業(yè)鏈逐步擴(kuò)散，從上游硬件向中游設(shè)備、下游應(yīng)用傳導(dǎo)。
資金流向方面，本周主力資金凈流入前三行業(yè)為機(jī)械設(shè)備、通信、汽車，家用電器（885543）、銀行、計(jì)算機(jī)也錄得凈流入；凈流出方面，電力設(shè)備凈流出規(guī)模居首，有色金屬（1B0819）、基礎(chǔ)化工（850102）、電子、醫(yī)藥生物位列其后，新能源（850101）賽道資金退潮與AI算力賽道資金涌入形成對(duì)比。
交易活躍度上，電子板塊以13.75%的換手率居首，電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)分列二三位?？萍寂c新能源（850101）兩大方向成為多空博弈的主要領(lǐng)域。
02
熱門主線拆解
半導(dǎo)體：資金狙擊算力芯片，長(zhǎng)線底盤未破
半導(dǎo)體（881121）板塊節(jié)后呈現(xiàn)“放量沖高回落”態(tài)勢(shì)，指數(shù)博弈加劇。主力資金數(shù)據(jù)顯示，近5日半導(dǎo)體（881121）板塊4天凈流入，凈流額達(dá)472.67億元，凈流率0.60%；近60日更有38天凈流入，累計(jì)凈流額1587.29億元，凈流率2.01%，長(zhǎng)線資金底盤依然穩(wěn)固。
個(gè)股層面，資金從板塊普漲轉(zhuǎn)向細(xì)分龍頭集中狙擊。長(zhǎng)光華芯（688048）、盛合晶微（688820）成交額巨大且漲幅可觀，大普微（301666）-UW更是以121億元成交額拉漲58.8%。前排標(biāo)的集中在算力芯片、先進(jìn)封裝（886009）方向，科技自主可控的產(chǎn)業(yè)邏輯仍是行情最強(qiáng)主線。
值得注意的是，當(dāng)前資金抱團(tuán)在少數(shù)高預(yù)期、高彈性的新籌碼中，部分成熟設(shè)計(jì)廠及設(shè)備材料股逆勢(shì)下跌，顯示市場(chǎng)對(duì)缺乏短期催化的品種態(tài)度趨于謹(jǐn)慎。
光通信：板塊全線上漲，節(jié)后迅速放量
光通信板塊節(jié)前調(diào)整后，節(jié)后迅速放量上漲，主力資金近5日4天凈流入，凈流額313.53億元，凈流率0.95%；近60日33天凈流入，累計(jì)1470.76億元，凈流率4.44%，顯示長(zhǎng)線資金持續(xù)布局。
個(gè)股層面，仕佳光子（688313）、東田微（301183）、通鼎互聯(lián)（002491）領(lǐng)漲，板塊全線上漲，個(gè)股普遍漲幅在17%—34%，反映市場(chǎng)對(duì)光芯片、光纖光纜等細(xì)分方向的關(guān)注度較高。
光纖：縮量下跌到放量上漲，資金節(jié)后加速進(jìn)場(chǎng)
光纖板塊同樣呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，主力資金節(jié)后連續(xù)三日凈流入，市場(chǎng)情緒明顯回暖。近5日3天凈流入63.75億元，凈流率0.92%；近60日28天凈流入364.01億元，凈流率5.24%。
個(gè)股層面，粵通光纜、中天科技（600522）成交額居前，板塊放量普漲，與光通信指數(shù)走強(qiáng)完全對(duì)應(yīng)，資金高度聚焦。
03
機(jī)構(gòu)共識(shí)
盈利底與政策頂共振主流券商明確看多
根據(jù)主流券商觀點(diǎn)梳理，多數(shù)券商持積極看法，認(rèn)為市場(chǎng)將延續(xù)震蕩上行態(tài)勢(shì)，且具備較大概率創(chuàng)下年內(nèi)新高。
基本面而言，2026年一季度全A非金融、非石油石化上市公司盈利增速自2021年來(lái)首次重回兩位數(shù)增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)底已現(xiàn)；政策面上，政治局會(huì)議明確提及“提振資本市場(chǎng)信心”。
配置上，機(jī)構(gòu)共識(shí)聚焦四大主線：一是科技成長(zhǎng)(AI算力、半導(dǎo)體（881121）、電子、軍工（885700）)，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確；二是資源能源（850101）(鋰電、有色、化工（850102）等)，受益于全球庫(kù)存回補(bǔ)；三是漲價(jià)題材；四是高股息紅利資產(chǎn)(電力、公用事業(yè)、交運(yùn))，具備防御價(jià)值。
