光通信概念強(qiáng)勢(shì)。
5月12日，光通信概念盤中強(qiáng)勢(shì)拉升，截至發(fā)稿，通光線纜（300265）(300265)20%漲停；唯科科技（301196）一度20%漲停，創(chuàng)歷史新高（883911）；通鼎互聯(lián)（002491）(002491)漲停斬獲4連板；中際旭創(chuàng)（300308）、長(zhǎng)飛光纖（601869）盤中漲超7%，均創(chuàng)新高。
行業(yè)方面，近期，光通信市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)LightCounting表示，隨著Hyperscalers持續(xù)增加資本開支以建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施，供應(yīng)鏈中的許多供應(yīng)商都在全力出貨。AI Scale-Up交換機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)迅猛，預(yù)計(jì)2026年數(shù)據(jù)中心交換機(jī)的總銷售額將同比增長(zhǎng)86%，以太網(wǎng)光模塊市場(chǎng)增長(zhǎng)65%。同時(shí)，海外頭部云廠商陸續(xù)公布最新一期財(cái)報(bào)，在AI驅(qū)動(dòng)下各廠商的云服務(wù)及AI相關(guān)業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，其中，谷歌、亞馬遜（AMZN）、微軟（MSFT）和Meta（META）計(jì)劃在2026年合計(jì)投入7250億美元資本支出，較上一年創(chuàng)紀(jì)錄的4100億美元高出77%，以加碼AI基礎(chǔ)設(shè)施。
光通信方面，龍頭企業(yè)Lumentum在最新一期財(cái)報(bào)的業(yè)績(jī)會(huì)上表示，EML激光器等核心光器件的供需失衡短期不會(huì)逆轉(zhuǎn)；Coherent（COHR）首席執(zhí)行官Jim Anderson在最新一期財(cái)報(bào)的業(yè)績(jī)會(huì)中表示，公司的增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自800G和1.6T光模塊，其中1.6T的爬坡速度遠(yuǎn)超預(yù)期，將成為本季度及未來(lái)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。Coherent（COHR）將OCS的市場(chǎng)機(jī)會(huì)預(yù)期上調(diào)至超過40億美元，并表示首批Scale-out CPO收入預(yù)計(jì)從2026年下半年開始爬坡，Scale-up CPO收入預(yù)計(jì)從2027年下半年開始啟動(dòng)。
萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，AI領(lǐng)域的資本開支持續(xù)增加，一方面是算力需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)需要進(jìn)一步加大AI基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，另一方面是上游的設(shè)備、零部件、材料等供不應(yīng)求，采購(gòu)成本持續(xù)上行，促使各大廠商加大資本開支投入。光互連在AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)中的重要性凸顯，建議關(guān)注高速光模塊及光通信產(chǎn)業(yè)鏈上游核心材料、光器件、光芯片等領(lǐng)域的投資機(jī)遇，同時(shí)關(guān)注布局CPO、OCS等技術(shù)的領(lǐng)先企業(yè)。
