上證報中國證券網(wǎng)訊(陳銘記者鄧貞)二級市場芯片概念（885756）股熱度飆升之際，一級市場的細分賽道也頻頻“吸金”。
根據(jù)上海證券報記者不完全統(tǒng)計，2026年以來，已有包括蔚來（NIO）旗下神璣技術、芯擎科技、歐冶半導體（881121）等至少15家汽車芯片（885945）“新勢力”獲得融資，且融資規(guī)模遠超去年同期水平。
多位受訪人士認為，智能駕駛（885736）功能加速規(guī)?；瘽B透、車企對底層芯片能力重視度提升，以及AI芯片產業(yè)對部分共用產能的擠占，共同推高了汽車芯片（885945）賽道的資本關注度。與此前更多由風險投資驅動的邏輯不同，“國家隊入場+產業(yè)資本主導”正成為當前汽車芯片（885945）賽道融資的新特征。
智能化需求釋放汽車芯片融資升溫
“幾年前我們去向車企推介，他們甚至不知道車上有芯片；但現(xiàn)在，已經有不少車企主動繞過Tier1(一級供應商)，直接把關芯片廠?！闭劶靶袠I(yè)變化，一位車載芯片企業(yè)人士向記者發(fā)出感慨。
作為汽車智能化的基礎，汽車芯片（885945）的重要性在“智駕平權”浪潮下日益凸顯。隨著算法復雜度提升、算力需求增長，以及各類傳感器（885946）數(shù)據(jù)高速傳輸、跨域控制等功能加速落地，整車智能化對不同類型芯片的性能、功耗和可靠性均提出更高要求。
傳導到一級市場，和高資本高級投資經理陳子穎最直觀的感受是：“智能化滲透的速度正在加快?！?/p>
從融資情況來看，在智能座艙（886059）領域，繼去年底斬獲10億元B輪融資后，芯擎科技近期再獲超1億美元融資，用于加碼車規(guī)級智能座艙（886059）芯片研發(fā)量產；歐冶半導體（881121）完成數(shù)億元C輪融資，持續(xù)聚焦感知、計算、通信、交互及顯示五大核心技術棧，打造統(tǒng)一芯片技術平臺；蔚來（NIO）旗下的芯片子公司神璣技術則以一筆超22億元的天使輪融資，刷新開年來汽車芯片（885945）賽道融資紀錄。
行業(yè)融資熱度明顯升溫背后，是汽車芯片（885945）需求量的快速增長。隨著智能駕駛（885736）功能加速向20萬元以下車型滲透，車企紛紛在中低端車型中大量搭載智能傳感器（885946）以提升智駕配置，帶動車端芯片用量激增。陳子穎舉例稱：“傳統(tǒng)燃油車MCU(微控制單元)芯片用量約為50至70顆，新能源（850101）車MCU基本的芯片用量可達300顆以上，如果再疊加高階智能化需求，數(shù)量可能達到1000甚至2000顆?！?/p>
同時，多位業(yè)內人士提到，AI芯片需求爆發(fā)在一定程度上擠占了晶圓、封裝等部分芯片生產制造的共用產能，進一步推高了汽車芯片（885945）供給壓力。需求增長疊加供給趨緊，行業(yè)資本關注度明顯提升，融資火熱程度遠超去年。
融資邏輯生變產業(yè)協(xié)同成關鍵變量
與早期的風險投資驅動相比，當前的汽車芯片（885945）融資呈現(xiàn)出新的結構特征。
“近一年來，行業(yè)的資本化進程可以用‘國家隊入場、產業(yè)資本主導、大額融資頻現(xiàn)’來概括，已經從早期的風險投資驅動，全面轉向‘國家戰(zhàn)略+產業(yè)協(xié)同’的雙輪驅動模式?！毙颈剡_副總經理朱玉斌表示。
企查查數(shù)據(jù)顯示，成立于2022年的芯必達已完成6輪融資。從其融資歷程來看，其天使輪融資投資方為晨道資本、和高資本；最新披露的A+輪融資則得到張江高科（600895）、張江浩珩、新微資本的押注，國資加碼意味增強。
縱觀近期融資案例，產業(yè)資本與地方國資存在感明顯提升。芯擎科技得到重慶、無錫等多地國資以及產業(yè)方宇通客車（600066）聯(lián)手押注；歐冶半導體（881121）的C輪投資方為知名國資機構南山戰(zhàn)新投、深投控資本；神璣技術的投資方名錄則涵蓋合肥國投、海恒資本等地方國資，以及中芯國際（HK0981）旗下的中芯聚源投資。
資本結構變化的背后，是投資“標尺”的變化。陳子穎表示，比起單純看現(xiàn)有收入規(guī)?；蚨唐谑袌鰺岫?，團隊實際投資時更看重的是企業(yè)“是否在細分領域具備技術外溢性”，包括是否具備產品經驗、能否實現(xiàn)“從研發(fā)到量產落地再到商務導入”的閉環(huán)，以及技術儲備能否向更前沿領域探索延展等。她同時提到，在汽車芯片（885945）早期項目中，具備與主機廠共同定義產品的能力越來越重要，“不是光選價格就可以”。
朱玉斌也觀察到，主機廠對芯片的參與程度正在提升。過去芯片企業(yè)主要面對Tier1，如今主機廠會直接參與芯片選型。他認為，這一變化有利于芯片企業(yè)更直接理解整車需求，車企與芯片廠的關系越走越近，深度協(xié)同正成為趨勢。
