截至5月12日11時(shí)12分，人工智能ETF易方達(dá)(159819)漲0.98%，成交額達(dá)3.93億元，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF易方達(dá)(159140)漲0.63%，成交額達(dá)4307萬(wàn)元，人工智能（885728）板塊在短期回調(diào)后企穩(wěn)回升。個(gè)股方面，中際旭創(chuàng)（300308）(300308.SZ)漲超6%，寒武紀(jì)（688256）(688256.SH)、新易盛（300502）(300502.SZ)漲超5%，芯原股份（688521）(688521.SH)漲超3%，光迅科技（002281）(002281.SZ)漲超2%，豪威集團(tuán)（HK0501）(603501.SH)、北京君正（300223）(300223.SZ)、深信服（300454）(300454.SZ)等跟漲。
從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，國(guó)產(chǎn)算力的供給和需求兩端均出現(xiàn)積極變化。供給端，國(guó)產(chǎn)晶圓廠良率突破關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)大廠募資擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏加快；需求端，DeepSeek V4跑通了國(guó)產(chǎn)算力集群大規(guī)模推理能力，互聯(lián)網(wǎng)大廠5月對(duì)國(guó)產(chǎn)芯片、IDC的招標(biāo)節(jié)奏明顯加快，國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈的需求正在加速兌現(xiàn)。
地緣敘事方面，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)H20、H200出口管制松動(dòng)帶來(lái)的情緒擾動(dòng)已有歷史經(jīng)驗(yàn)。復(fù)盤過(guò)去幾輪規(guī)律，每次管制緩和都曾帶來(lái)短期波動(dòng)，但并未扭轉(zhuǎn)算力國(guó)產(chǎn)替代的長(zhǎng)期趨勢(shì)。當(dāng)前美國(guó)總統(tǒng)訪華引發(fā)市場(chǎng)對(duì)地緣邊際緩和的關(guān)注，但國(guó)產(chǎn)替代的產(chǎn)業(yè)邏輯并未改變。
資金端，全球人工智能（885728）資本開支持續(xù)擴(kuò)張。海外五個(gè)CSP（CSPI）今年資本開支預(yù)計(jì)超過(guò)8000億美元，國(guó)內(nèi)三家主要CSP（CSPI）資本開支超過(guò)7000億元人民幣，人工智能（885728）各細(xì)分環(huán)節(jié)在全球市場(chǎng)迎來(lái)估值提升。同時(shí)板塊輪動(dòng)加快，GPU、存儲(chǔ)、光模塊、光纖光纜、CPU等細(xì)分賽道切換頻繁，選擇單一環(huán)節(jié)的勝率下降，全產(chǎn)業(yè)鏈配置的性價(jià)比正在凸顯。
人工智能（885728）ETF易方達(dá)(159819，聯(lián)接A/C：012733/012734)實(shí)現(xiàn)全AI產(chǎn)業(yè)鏈布局，是全市場(chǎng)規(guī)模最大的人工智能（885728）主題ETF。科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF易方達(dá)(159140)聚焦科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板人工智能（885728）標(biāo)的，算力占比達(dá)76%，可作為高算力濃度布局工具。
