21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者黎雨辰
5月12日，在經(jīng)歷了昨日的猛烈上攻后，A股整體有所回調(diào)。當(dāng)日收盤，上證指數(shù)（1A0001）跌0.25%，深證成指（399001）下跌0.47%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲0.15%。
不過同日，半導(dǎo)體（881121）板塊依然逆市展現(xiàn)出上行動能。5月12日，中證半導(dǎo)體（881121）指數(shù)盤中漲幅一度達(dá)2.8%，截至收盤仍錄得2.05%的增長。個股方面，芯源微（688037）、華海清科（688120）、鍇威特（688693）、廣立微（301095）、金海通（603061）均漲超10%。
從市場資金情緒來看，近5日申萬半導(dǎo)體（881121）板塊主力凈流入額達(dá)492.31億元，在全部申萬二級行業(yè)中居首。
在多家機(jī)構(gòu)看來，本輪半導(dǎo)體（881121）行情的背后，本質(zhì)是存儲需求擴(kuò)張與產(chǎn)業(yè)鏈自主可控進(jìn)程加速的雙重驅(qū)動。
一方面，AI的算力需求爆發(fā)，正讓存儲芯片（886042）以前所未有的速度變成“奢侈品”。從全球頭部云廠商已紛紛上修資本開支，到豆包宣布推出付費服務(wù)，存儲缺貨潮正驅(qū)使廠商加速商業(yè)化變現(xiàn)的探索。另一方面，當(dāng)存儲漲價拉動全球新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張，我國半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)自主可控進(jìn)程正來到規(guī)?；涞仉A段的“黃金窗口期”。
AI的敘事邏輯正在發(fā)生深刻轉(zhuǎn)變，行業(yè)正逐步進(jìn)入全產(chǎn)業(yè)鏈景氣共振的“超級周期（883436）”。在這一新邏輯下，有機(jī)構(gòu)建議，投資邏輯也應(yīng)從對短期周期（883436）的博弈，轉(zhuǎn)向聚焦供給稀缺的長期價值。
