5月13日，中信建投（601066）發(fā)布通信及人工智能（885728）2026年中期投資策略，隨著全球大模型產(chǎn)業(yè)邁入“效率優(yōu)先、商業(yè)落地、生態(tài)重構(gòu)”的高質(zhì)量發(fā)展新階段，全球算力基礎(chǔ)設(shè)施的投資依然強(qiáng)勁。北美四大CSP（CSPI）廠商2026年一季度資本開支同比增長(zhǎng)70.25%，全年預(yù)計(jì)高達(dá)7100億美元(按中值測(cè)算)，谷歌等指引2028年投資還會(huì)大幅增長(zhǎng)。算力產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)核心環(huán)節(jié)有望持續(xù)受益。
中信建投（601066）認(rèn)為，人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)欣欣向榮，大模型在編程等應(yīng)用的推動(dòng)下正在實(shí)現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)，ARR正在爆發(fā)式增長(zhǎng)，很可能在2026年看到ARR達(dá)到2000億美元左右的大模型公司。持續(xù)看好人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)鏈。
中信建投（601066）持續(xù)推薦大模型公司及算力產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，包括GPU、光模塊、光芯片、光通信配套儀器及設(shè)備、光纖光纜、液冷、電源等，也建議關(guān)注MicroLED作為光互連方案的可能性。
此外，中信建投（601066）發(fā)布醫(yī)藥消費(fèi)（883434）及生物制品（881142）2026年中期投資策略稱，中藥行業(yè)短期基數(shù)壓力有望緩解，企業(yè)積極推進(jìn)渠道改革及提質(zhì)增效，渠道調(diào)整加速出清，業(yè)績(jī)同環(huán)比均有望改善。長(zhǎng)期建議關(guān)注基藥目錄等政策催化及行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)展。原料藥（884143）行業(yè)產(chǎn)能有望逐步出清，企業(yè)轉(zhuǎn)型有望帶來特色原料藥（884143）機(jī)會(huì)，弱化業(yè)績(jī)周期（883436）性。血制品行業(yè)關(guān)注“十五五”漿站建設(shè)規(guī)劃及行業(yè)并購整合進(jìn)展，期待后續(xù)需求端復(fù)蘇及新品研發(fā)。疫苗行業(yè)關(guān)注重磅產(chǎn)品銷售改善情況、創(chuàng)新管線研發(fā)進(jìn)展及行業(yè)并購整合進(jìn)展。醫(yī)藥零售行業(yè)后續(xù)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)和估值拐點(diǎn)明顯，關(guān)注后續(xù)多元催化。醫(yī)藥流通（884199）行業(yè)收入端穩(wěn)健向好，回款政策成效陸續(xù)體現(xiàn)，持續(xù)看好大型央國企及具備經(jīng)營改善預(yù)期的標(biāo)的。
