四部門近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)人工智能（885728）與能源（850101）雙向賦能的行動方案》，明確了“AI與能源（850101）雙向賦能”的發(fā)展方向，改變了以往僅關(guān)注能源（850101）單向供應(yīng)的視角。全國首個大規(guī)?！八汶妳f(xié)同”綠電直供項(xiàng)目——寧夏中衛(wèi)50萬千瓦光伏電站正式投運(yùn)。當(dāng)AI算力與綠電實(shí)現(xiàn)“雙向奔赴”，產(chǎn)業(yè)鏈中有哪些投資機(jī)遇？請看機(jī)構(gòu)最新研判。
近期，“算電協(xié)同”板塊關(guān)注度顯著升溫，核心驅(qū)動力來自政策頂層設(shè)計與產(chǎn)業(yè)“從0到1”落地的雙重催化。一方面，國家發(fā)展改革委、國家能源（850101）局、工業(yè)和信息化部、國家數(shù)據(jù)局四部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)人工智能（885728）與能源（850101）雙向賦能的行動方案》（下稱《行動方案》），明確提出研究通過價格政策激勵算力設(shè)施采用綠電直連，鼓勵新建算力設(shè)施與可再生能源（850101）發(fā)電企業(yè)簽訂多年期綠色電力（885936）交易合同。
另一方面，寧夏中衛(wèi)項(xiàng)目的正式投運(yùn)，標(biāo)志著“算電協(xié)同”從概念走向?qū)嶋H產(chǎn)業(yè)落地，綠電直連、長期購電協(xié)議（CPPA）等商業(yè)模式得到驗(yàn)證，產(chǎn)業(yè)進(jìn)展有望加速。
政策層面釋放多重信號?！缎袆臃桨浮反蚱屏恕?span>能源（850101）單向賦能AI”的傳統(tǒng)認(rèn)知，強(qiáng)調(diào)AI反向賦能能源（850101）轉(zhuǎn)型的新主線。明確新能源（850101）就近消納是主力，核電（885571）/氫能直連、配置構(gòu)網(wǎng)型儲能（885921）為未來方向。同時，方案首提核電（885571）、氫能直連，成為新的技術(shù)亮點(diǎn)。政策層面還要求研究通過電價優(yōu)惠激勵綠電直連AI算力設(shè)施，為綠電項(xiàng)目提供了明確的收益保障。
產(chǎn)業(yè)落地已跑通樣板。寧夏中衛(wèi)項(xiàng)目通過綠電直供專線和CPPA兩種方式供電，直供到戶電價0.36元/kWh，合同期限10-15年。這一模式不僅大幅降低數(shù)據(jù)中心用電成本，也為新能源發(fā)電（884150）企業(yè)提供了穩(wěn)定的長期收益來源。頭部企業(yè)已紛紛布局：寧德時代（300750）計劃注資41億元入股中恒電氣（002364），從“儲能（885921）電芯供應(yīng)商”向“AIDC供電體系領(lǐng)軍者”轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)“電池+PCS+HVDC”全鏈路布局。
海外市場同樣印證了這一邏輯。美股儲能（885921）龍頭fluence energy（FLNC）單周漲幅接近翻倍，數(shù)據(jù)中心儲能（885921）訂單顯著超預(yù)期，公司已與兩家全球主流超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心簽署MSA，數(shù)據(jù)中心儲能（885921）pipeline環(huán)比增長30%至12GWh。核心反映的是市場對“AI用電需求爆發(fā)+電網(wǎng)穩(wěn)定性約束強(qiáng)化”邏輯的重新定價，儲能（885921）正從新能源（850101）配套環(huán)節(jié)升級為AI時代能源（850101）基礎(chǔ)設(shè)施的核心組成部分。
電力設(shè)備的出海（885840）也在加速。截至2026年一季度末，我國變壓器出口額為人民幣194.3億元，較去年同期增長33.9%，其中美國躍居第一大出口國；電表出口在經(jīng)歷去年全年負(fù)增長后實(shí)現(xiàn)扭負(fù)為正，非洲成為核心增長引擎。全球電網(wǎng)投資共振與AI數(shù)據(jù)中心需求爆發(fā)，為國內(nèi)電力設(shè)備企業(yè)打開出海（885840）新空間。
綜合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，建議關(guān)注以下核心方向：
一是電力設(shè)備及算電協(xié)同：國電南瑞、國網(wǎng)信通、特變電工、華自科技等；
二是運(yùn)營及調(diào)度類：晶科科技、金開新能、協(xié)鑫能科、澤宇智能等；
三是儲能及系統(tǒng)集成：寧德時代、陽光電源、海博思創(chuàng)、阿特斯等；
四是火電（884146）轉(zhuǎn)型及綠電：華能國際、申能股份（600642）、長江電力（600900）、江蘇新能（603693）、中國核電（601985）等。
風(fēng)險提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期；數(shù)據(jù)中心建設(shè)不及預(yù)期；綠電下游需求波動；國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險。以上內(nèi)容綜合自中信建投（601066）、中泰證券（600918）、華鑫證券、方正證券（601901）、財通證券（601108）、紅塔證券（601236）等近期已公開的證券研究報告，不構(gòu)成任何投資建議，敬請投資者注意投資風(fēng)險。
