5月13日，國(guó)金證券（600109）研報(bào)稱(chēng)，四部委聯(lián)合印發(fā)AI與能源（850101）雙向賦能方案，提出2027年清潔能源（850101）與算力設(shè)施互動(dòng)能力顯著提升，2030年算力清潔能源（850101）供給達(dá)世界領(lǐng)先。政策聚焦算電協(xié)同、低碳管控及AI能源（850101）場(chǎng)景應(yīng)用，強(qiáng)化算電融合產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。三維框架持續(xù)演繹：煤價(jià)電價(jià)上漲、火電（884146）業(yè)績(jī)韌性?xún)冬F(xiàn)、板塊低配低估。
火電（884146）Q1業(yè)績(jī)好于預(yù)期，自由現(xiàn)金流2025年首次轉(zhuǎn)正至775億元，公用事業(yè)屬性凸顯。算電協(xié)同主題下，電力企業(yè)正從能源（850101）底座轉(zhuǎn)向算力底座。關(guān)注火電（884146）公用事業(yè)化及能源（850101）安全投資機(jī)會(huì)，煤炭（850105）二季度業(yè)績(jī)有望超預(yù)期，底部配置機(jī)會(huì)顯現(xiàn)。
