方正證券（601901）認為，當前油氣價格仍高位運行，而國內(nèi)用電需求較強，同時煤炭（850105）庫存處于低位，一旦夏季補庫開啟，2026年煤炭（850105）價格將具備較強的向上動能。對于煤炭（850105）板塊而言，目前具備較強的投資性價比，根據(jù)2026年一季報，新集能源（601918）下滑幅度較小，煤電聯(lián)營企業(yè)或許能夠?qū)_業(yè)績，也有望在2026年下半年成為投資主線。
國海證券（000750）認為，煤炭（850105）行業(yè)供應端約束邏輯未變，需求端可能階段性起伏波動，價格亦呈現(xiàn)一定震蕩和動態(tài)再平衡。復盤行業(yè)30年經(jīng)驗，煤炭（850105）價格呈現(xiàn)震蕩向上趨勢，背后的驅(qū)動因素包括人工成本剛性上漲，安全投入、環(huán)保投入的持續(xù)加大，原材料動力等大宗商品漲價等，從行業(yè)發(fā)展大趨勢來看，上述驅(qū)動因素依然存在，煤價長期內(nèi)仍然有上漲的訴求，過程可能是曲折的，但是方向應該是明確的。頭部煤炭（850105）企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量高，賬上現(xiàn)金流充沛，呈現(xiàn)“高盈利、高現(xiàn)金流、高壁壘、高分紅、高安全邊際”五高特征。
