大同證券近日發(fā)布TMT行業(yè)周報(bào)：存儲(chǔ)芯片（886042）股繼續(xù)大漲：AI算力建設(shè)從“缺GPU”走向“缺內(nèi)存”。AMD財(cái)報(bào)全面超預(yù)期，Q1業(yè)績報(bào)告數(shù)據(jù)中心營收同比增長了57%，至58億美元。臺(tái)積電（TSM）2026年4月營收增17.5%，AI算力需求驅(qū)動(dòng)代工訂單持續(xù)攀升。
以下為研究報(bào)告摘要：
周度市場回顧：本周(2026/05/06-2026/05/10)上證指數(shù)（1A0001）周漲幅1.65%收4179.95點(diǎn)，深證成指（399001）周漲幅3.02%收15563.8點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指（399006）周漲幅3.24%收3796.13點(diǎn)。本周A股三大指數(shù)延續(xù)沖高強(qiáng)勢格局，上證指數(shù)（1A0001）整體維持多頭上行結(jié)構(gòu)，下方支撐承接扎實(shí)，盤中小幅回踩均能快速收回。深證成指（399001）同步走強(qiáng)，盤中最高觸及15652.58點(diǎn)，科技成長板塊彈性持續(xù)釋放。創(chuàng)業(yè)板指（399006）表現(xiàn)領(lǐng)跑兩市，持續(xù)刷新階段高點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)多年新高，AI、半導(dǎo)體（881121）、算力等賽道成為指數(shù)上行核心推手。本周滬深兩市交投持續(xù)活躍，三日日均成交31483.78億元，交投情緒保持高位。
周度行業(yè)要聞：(1)存儲(chǔ)芯片（886042）股繼續(xù)大漲：AI算力建設(shè)從“缺GPU”走向“缺內(nèi)存”。(2)AMD財(cái)報(bào)全面超預(yù)期，Q1業(yè)績報(bào)告數(shù)據(jù)中心營收同比增長了57%，至58億美元。(3)臺(tái)積電（TSM）2026年4月營收增17.5%，AI算力需求驅(qū)動(dòng)代工訂單持續(xù)攀升。
行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：(1)全球手機(jī)銷量同比回落，2026年Q1全球智能手機(jī)出貨2.90億臺(tái)，同比下降4.99%。(2)全球半導(dǎo)體（881121）銷售額同比增速上升，2026年3月，全球半導(dǎo)體（881121）銷售額995億美元，同比增長79.2%。(3)存儲(chǔ)行業(yè)周期（883436）上行，2026年1月以來NANDFLASH價(jià)格大漲，本質(zhì)上是AI浪潮推動(dòng)下，供需關(guān)系緊張共同作用的結(jié)果。
投資建議：節(jié)后一周存儲(chǔ)芯片（886042）板塊的持續(xù)大漲，本質(zhì)上是AI資本開支逐步擴(kuò)散的結(jié)果。行情演繹路徑清晰：第一階段聚焦GPU與AI服務(wù)器，第二階段資金開始挖掘受益于AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)的配套環(huán)節(jié)，而存儲(chǔ)芯片（886042）正是其中確定性最高的方向之一。AI數(shù)據(jù)中心維持高強(qiáng)度投入之時(shí)，存儲(chǔ)需求、產(chǎn)品價(jià)格以及龍頭企業(yè)利潤率就仍有支撐。不過需注意，存儲(chǔ)行業(yè)本身具備周期（883436）性，短期股價(jià)快速上漲后可能面臨波動(dòng)。行情的持續(xù)性，最終取決于AI需求能否持續(xù)兌現(xiàn)，以及廠商能否在擴(kuò)產(chǎn)與價(jià)格之間維持有效平衡。
當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)鏈正呈現(xiàn)“業(yè)績驗(yàn)證景氣、龍頭上修指引、下游鎖定供給”的明確傳導(dǎo)路徑，短期與中期需求均十分強(qiáng)勁。建議繼續(xù)聚焦AI算力硬件核心環(huán)節(jié)：一是AI覆銅板/PCB，二是存儲(chǔ)芯片（886042）。(大同證券閆曉偉)
