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5月13日，招商證券（600999）認(rèn)為，4月以來(lái)費(fèi)城半導(dǎo)體（SOX）指數(shù)持續(xù)上漲，2026年全球CSP（CSPI）合計(jì)資本開(kāi)支預(yù)計(jì)約8300億美元，帶動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)提升。存儲(chǔ)行業(yè)供需缺口將延續(xù)至2027年，國(guó)內(nèi)模組公司進(jìn)入利潤(rùn)放量期。全球CPU市場(chǎng)空間大幅提升，國(guó)產(chǎn)算力訂單及營(yíng)收高速增長(zhǎng)，同時(shí)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)先進(jìn)制程需求。國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)趨勢(shì)明確，國(guó)產(chǎn)化率迎來(lái)提升，設(shè)備訂單持續(xù)向好、材料隨產(chǎn)能突破瓶頸后迎來(lái)規(guī)模化提升。大同證券認(rèn)為，5月以來(lái)存儲(chǔ)芯片（886042）板塊的持續(xù)大漲，本質(zhì)上是AI資本開(kāi)支逐步擴(kuò)散的結(jié)果。行情演繹路徑清晰：第一階段聚焦GPU與AI服務(wù)器，第二階段資金開(kāi)始挖掘受益于AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)的配套環(huán)節(jié)，而存儲(chǔ)芯片（886042）正是其中確定性最高的方向之一。AI數(shù)據(jù)中心維持高強(qiáng)度投入之時(shí)，存儲(chǔ)需求、產(chǎn)品價(jià)格以及龍頭企業(yè)利潤(rùn)率就仍有支撐。不過(guò)需注意，存儲(chǔ)行業(yè)本身具備周期（883436）性，短期股價(jià)快速上漲后可能面臨波動(dòng)。