預(yù)告2025年歸母凈利潤(rùn)為-2.85億元至-1.9億元，實(shí)際虧損3.58億元？因2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告與2025年年報(bào)披露的經(jīng)審計(jì)后業(yè)績(jī)差異較大且未及時(shí)修正，5月11日，深交所向常山藥業(yè)（300255）（300255）下發(fā)監(jiān)管函。
具體來(lái)看，2026年1月30日，常山藥業(yè)（300255）披露《2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告》，預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)為-2.85億元至-1.9億元，扣非后凈利潤(rùn)為-2.86億元至-1.91億元。但4月29日公司發(fā)布的《2025年年度報(bào)告》顯示，公司2025年經(jīng)審計(jì)歸母凈利潤(rùn)為-3.58億元，扣非凈利潤(rùn)為-3.57億元，實(shí)際虧損相較預(yù)告上限多出約7000萬(wàn)元，較預(yù)告下限超出逾1.6億元，偏離幅度顯著。
圖片來(lái)源：常山藥業(yè)2025年年度報(bào)告
根據(jù)監(jiān)管函，深交所認(rèn)為常山藥業(yè)（300255）業(yè)績(jī)預(yù)告披露的業(yè)績(jī)與實(shí)際業(yè)績(jī)差異較大，且未能及時(shí)修正，該行為違反《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》多項(xiàng)條款，要求公司董事會(huì)充分重視上述問(wèn)題，吸取教訓(xùn)，及時(shí)整改，杜絕上述問(wèn)題的再次發(fā)生。
深交所同時(shí)提醒公司，上市公司必須按照國(guó)家法律法規(guī)和深交所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，認(rèn)真和及時(shí)地履行信息披露義務(wù)。上市公司的董事會(huì)全體成員必須保證信息披露內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，沒(méi)有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并就其保證承擔(dān)個(gè)別和連帶的責(zé)任。
這是常山藥業(yè)（300255）繼2024年業(yè)績(jī)預(yù)告失準(zhǔn)后，連續(xù)第二年年度業(yè)績(jī)預(yù)告偏離幅度較大，不過(guò)公司對(duì)2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告及時(shí)進(jìn)行了修正。
回溯事件，2025年1月23日，公司預(yù)告2024業(yè)績(jī)?yōu)樘潛p1.2元至1.8億元，4月21日，公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，修正后，公司預(yù)計(jì)虧損2.45億元到2.55億元。此后公司披露的年報(bào)顯示，2024年，公司經(jīng)審計(jì)虧損2.49億元。
公開(kāi)資料顯示，常山藥業(yè)（300255）2011年登陸創(chuàng)業(yè)板，是國(guó)內(nèi)少數(shù)擁有完整肝素產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈，能夠同時(shí)從事肝素粗品、肝素原料藥（884143）和肝素制劑藥品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的龍頭企業(yè)之一。
2023年到2025年，公司連續(xù)虧損。根據(jù)常山藥業(yè)（300255）2025年年報(bào)，報(bào)告期，公司肝素類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)收在總營(yíng)收中占比超86%，公司普通肝素原料藥（884143）毛利率為14.23%，低分子肝素制劑毛利率為13.50%。而在公司業(yè)績(jī)巔峰的2021年，前述兩種產(chǎn)品的毛利率分別為49.42%和70.68%。
對(duì)于業(yè)績(jī)承壓，公司在2025年年報(bào)中表示，公司生產(chǎn)的低分子量肝素鈣注射液因產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)較高，效果良好，受到市場(chǎng)廣泛認(rèn)可，連續(xù)多年市場(chǎng)占有率保持領(lǐng)先地位，曾是公司主要收入來(lái)源。隨著集中帶量采購(gòu)政策的影響，國(guó)內(nèi)低分子肝素制劑的市場(chǎng)占有率結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，公司原主力品種低分子量肝素鈣注射液銷(xiāo)量大幅下降。
面對(duì)主營(yíng)產(chǎn)品盈利下滑的情況，公司正在將艾本那肽打造為公司第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。
艾本那肽是公司控股子公司常山凱捷健進(jìn)行研發(fā)注冊(cè)的1類(lèi)創(chuàng)新藥（886015），是一種長(zhǎng)效胰高血糖素樣肽-1受體激動(dòng)劑（GLP-1RA），GLP 1RA通過(guò)激活胰高血糖素樣肽-1（GLP 1）受體以葡萄糖濃度依賴(lài)的方式刺激胰島素分泌和抑制胰高糖素分泌，同時(shí)增加肌肉和脂肪組織葡萄糖攝取，抑制肝臟葡萄糖的生成而發(fā)揮降糖作用，并可抑制胃排空，抑制食欲。
公司在2025年年報(bào)中表示，如果艾本那肽能夠順利獲批并上市銷(xiāo)售，將改善公司產(chǎn)品收入高度依賴(lài)肝素業(yè)務(wù)的局面，提高公司的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，加快釋放公司創(chuàng)新研發(fā)平臺(tái)的轉(zhuǎn)化潛能，有力推動(dòng)公司向創(chuàng)新藥（886015）企轉(zhuǎn)型。
在二級(jí)市場(chǎng)，常山藥業(yè)（300255）因減肥藥（886051）等概念成為市場(chǎng)資金博弈較為活躍的個(gè)股。
2023年9月，公司披露關(guān)于控股子公司收到艾本那肽Ⅲ期臨床研究總結(jié)報(bào)告的提示性公告。此后公司股價(jià)出現(xiàn)多輪上漲，根據(jù)數(shù)據(jù)，2025年公司股價(jià)漲幅超過(guò)205%。
今年4月14日，公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司目前仍在積極推進(jìn)艾本那肽上市審評(píng)工作。
截至5月13日收盤(pán)，常山藥業(yè)（300255）股價(jià)報(bào)45.63元/股，年內(nèi)跌幅近27%，最新市值約419.4億元。
