數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，小金屬（881170）板塊上市公司營(yíng)業(yè)收入整體同比增長(zhǎng)幅度為39.93%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度為93.45%。其中，鎢、稀土（884215）等子行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。
機(jī)構(gòu)研報(bào)顯示，2025年和2026年一季度，金屬行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)普遍提速，小金屬（881170）板塊公司表現(xiàn)亮眼。隨著供應(yīng)擾動(dòng)頻發(fā)、個(gè)別下游領(lǐng)域延續(xù)較高景氣度，建議持續(xù)關(guān)注小金屬（881170）領(lǐng)域相關(guān)配置機(jī)會(huì)。
拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域
從近期小金屬（881170）行業(yè)接受調(diào)研情況看，稀土（884215）行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)亮眼，部分公司注重拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域。
對(duì)于稀土（884215）價(jià)格走勢(shì)，中國(guó)稀土（000831）表示，稀土（884215）產(chǎn)品價(jià)格受市場(chǎng)環(huán)境、政策變化、行業(yè)供需周期（883436）等因素影響，一直處于波動(dòng)狀態(tài)。伴隨下游終端需求的穩(wěn)步增加，部分稀土（884215）產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)出上漲趨勢(shì)。中長(zhǎng)期來(lái)看，公司認(rèn)為隨著稀土（884215）在新興領(lǐng)域的應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大，疊加行業(yè)技術(shù)進(jìn)步，稀土（884215）應(yīng)用場(chǎng)景逐步拓展，供需格局有望持續(xù)改善，公司對(duì)稀土（884215）行業(yè)發(fā)展始終充滿信心。同時(shí)，公司也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變化情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，爭(zhēng)創(chuàng)更好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
對(duì)于稀土（884215）業(yè)務(wù)未來(lái)的規(guī)劃，盛和資源（600392）表示，根據(jù)公司發(fā)布的《2026-2028年發(fā)展規(guī)劃》，稀土（884215）業(yè)務(wù)板塊將嚴(yán)格遵循國(guó)家政策，聚焦全球資源、產(chǎn)能利用、循環(huán)經(jīng)濟(jì)及下游布局四大方向。優(yōu)化現(xiàn)有冶煉分離產(chǎn)能，提升自動(dòng)化水平，降本增效擴(kuò)大產(chǎn)品利潤(rùn)空間；發(fā)展廢料回收項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)循環(huán)利用產(chǎn)能1.5萬(wàn)噸/年。重點(diǎn)推進(jìn)坦桑尼亞恩古拉稀土（884215）礦項(xiàng)目的投資與開(kāi)發(fā)進(jìn)程，在符合國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)要求的前提下，力爭(zhēng)2027年完成項(xiàng)目建設(shè)，2028年實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)；同步拓展非洲優(yōu)質(zhì)稀土（884215）項(xiàng)目，新增1-2個(gè)投資項(xiàng)目。下游布局聚焦綠色低碳能源（850101）、高性能材料等領(lǐng)域，重點(diǎn)布局稀土（884215）拋光材料，延伸稀土永磁（885343）材料、稀土（884215）催化材料，通過(guò)控股、參股深化與下游龍頭合作，培育可持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力。
對(duì)于庫(kù)存情況，北方稀土（600111）表示，隨著稀土（884215）磁性材料（884057）及下游新能源汽車（885431）、工業(yè)電機(jī)、風(fēng)電（885641）、人形機(jī)器人（886069）等新能源（850101）、新材料應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，稀土（884215）鑭鈰元素在磁性材料（884057）中應(yīng)用領(lǐng)域拓寬，用量增長(zhǎng)。2026年，公司將在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷平衡的前提下，緊抓鑭鈰應(yīng)用領(lǐng)域變化及需求增長(zhǎng)機(jī)遇，加大新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，強(qiáng)化產(chǎn)品營(yíng)銷運(yùn)作，拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，努力進(jìn)一步降低鑭鈰產(chǎn)品庫(kù)存數(shù)量。公司庫(kù)存處于正常水平。
鎢價(jià)上漲提振業(yè)績(jī)
受益于鎢價(jià)上漲，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，廈門鎢業(yè)（600549）、中鎢高新（000657）、章源鎢業(yè)（002378）、翔鷺鎢業(yè)（002842）等鎢行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。
章源鎢業(yè)（002378）表示，2026年一季度，鎢原料價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價(jià)格上漲及毛利率同比增幅較大，公司營(yíng)業(yè)收入約為26.31億元，同比增長(zhǎng)121.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.81億元，同比增長(zhǎng)795.78%。
對(duì)于鎢價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)，中鎢高新（000657）表示，2025年下半年以來(lái)，鎢精礦價(jià)格受多重因素推動(dòng)持續(xù)上行，近期價(jià)格高位震蕩后出現(xiàn)部分回落。從供需結(jié)構(gòu)看，國(guó)內(nèi)鎢礦開(kāi)采總量控制政策嚴(yán)格，新增合規(guī)產(chǎn)能釋放有限，疊加老舊礦山資源枯竭、復(fù)產(chǎn)及新建礦山投產(chǎn)周期（883436）長(zhǎng)，全年原料端供給剛性較強(qiáng)；下游硬質(zhì)合金、刀具、光伏鎢絲、高端用材等需求穩(wěn)步復(fù)蘇，維持供需緊平衡格局。公司將持續(xù)緊盯上下游產(chǎn)銷、庫(kù)存及原料價(jià)格走勢(shì)，統(tǒng)籌原料采購(gòu)、生產(chǎn)排產(chǎn)與庫(kù)存管控，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)基本面，提升全產(chǎn)業(yè)鏈抗風(fēng)險(xiǎn)能力與盈利能力。
積極拓展海外市場(chǎng)
一些上市公司表示，正積極拓展海外市場(chǎng)，確保海外業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
天和磁材（603072）在最新披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，公司按客戶訂單統(tǒng)籌辦理并有序取得商務(wù)部出口許可證，保障出口業(yè)務(wù)平穩(wěn)持續(xù)。同時(shí)積極拓展海外市場(chǎng)，深耕存量客戶、開(kāi)拓新客戶；擴(kuò)大產(chǎn)品出口規(guī)模，確保海外業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。
寒銳鈷業(yè)（300618）表示，目前公司盈利穩(wěn)步回升，銅業(yè)務(wù)筑牢營(yíng)收基本盤，鈷業(yè)務(wù)隨行情回暖利潤(rùn)彈性十足，印尼鎳新項(xiàng)目將成為后續(xù)核心增長(zhǎng)動(dòng)力，整體盈利結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。公司核心優(yōu)勢(shì)明顯，深耕鈷業(yè)多年技術(shù)與客戶資源扎實(shí)，海外資源布局完善，形成銅鈷鎳協(xié)同發(fā)展格局，緊跟新能源（850101）產(chǎn)業(yè)大勢(shì)成長(zhǎng)空間充足。同時(shí)也客觀正視現(xiàn)存不足，公司目前規(guī)模效益不顯著；日常經(jīng)營(yíng)需要保障存貨正常周轉(zhuǎn)流動(dòng)，現(xiàn)階段庫(kù)存?zhèn)湄洴B加新項(xiàng)目投入，對(duì)現(xiàn)金流要求較高，毛利受銅鈷鎳等大宗商品價(jià)格波動(dòng)影響較大。后續(xù)公司會(huì)合理盤活庫(kù)存加快周轉(zhuǎn)回籠資金，既把握行情紅利，也全力推進(jìn)產(chǎn)能釋放與項(xiàng)目落地，補(bǔ)齊發(fā)展不足，穩(wěn)步提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與盈利水平。
