中信建投（601066）認(rèn)為，算力需求強(qiáng)勁增長，持續(xù)看好算力產(chǎn)業(yè)鏈。一是國產(chǎn)GPU公司開始兌現(xiàn)業(yè)績，未來份額仍有較大提升空間，持續(xù)推薦國產(chǎn)GPU核心公司。二是數(shù)通網(wǎng)絡(luò)的光互連正成為打破算力上限的突破口，800G與1.6T光模塊需求爆發(fā)，也拉動了設(shè)備及測試儀器的需求增長，Scale-up打開了更廣闊的光互連增量空間，光芯片、法拉第旋光片持續(xù)緊缺，CPO、OCS、DCI、MicroLED等加速發(fā)展。三是光纖行業(yè)量價齊升，擴(kuò)產(chǎn)較慢，預(yù)計2027年供需仍不平衡。四是液冷滲透率快速提升，國產(chǎn)供應(yīng)商北美市場有望逐步打開，進(jìn)而業(yè)績逐步兌現(xiàn)，而金剛石的應(yīng)用值得密切關(guān)注。五是服務(wù)器電源也有望迎來加速發(fā)展階段。
東莞證券認(rèn)為，算力紅利全面兌現(xiàn)，光器件及模塊與光纖光纜業(yè)績高增。在AI大模型演進(jìn)及全球云廠商算力資本開支持續(xù)加碼的背景下，海外重點(diǎn)客戶對800G等高端光模塊需求顯著增長，并加速向1.6T及以上速率迭代。光纖光纜板塊展現(xiàn)出強(qiáng)勁的復(fù)蘇趨勢，AI智算中心集群建設(shè)催生新型光纖增量需求疊加G.652.D裸光纖現(xiàn)貨價格同比飆升。通信元器件及設(shè)備板塊核心標(biāo)的受益于5g（885556）-A及AI網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施升級，交換機(jī)等需求拉動結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇。物聯(lián)網(wǎng)（885312）板塊AI大模型向邊緣滲透正推動IoT設(shè)備從單純“連接”向“智能感知+邊緣計算”升級。
方正證券（601901）認(rèn)為，1)分布式算力即分散計算資源的協(xié)同化應(yīng)用，與集中式相比可拓展性更好、容錯率更高且成本更低。2)產(chǎn)業(yè)趨勢：單卡顯存與算力缺口顯現(xiàn)帶動分布式需求高增，分布式占比預(yù)計持續(xù)提升。3)國內(nèi)海外雙雙發(fā)力，分布式算力市場空間廣闊。4)集裝箱式一體化電力模塊為主要應(yīng)用場景。目前，集裝箱式算力方艙(模塊化數(shù)據(jù)中心)是分布式算力設(shè)施其中重要的一種快速部署的形式。
