上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊5月14日，國(guó)旅聯(lián)合（600051）公告，上海證券交易所并購(gòu)重組（885739）審核委員會(huì)定于2026年5月20日召開審議會(huì)議，審核公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買潤(rùn)田實(shí)業(yè)100%股權(quán)并募集配套資金事項(xiàng)。標(biāo)志著國(guó)旅聯(lián)合（600051）并購(gòu)潤(rùn)田實(shí)業(yè)審核進(jìn)入最后的沖刺階段。
本次收購(gòu)是國(guó)旅聯(lián)合（600051）把握消費(fèi)（883434）復(fù)蘇機(jī)遇、推進(jìn)國(guó)企改革（886021）、拓展第二增長(zhǎng)曲線的重要一步。交易完成后，上市公司控股股東與實(shí)際控制人保持不變，江西省國(guó)資委仍為實(shí)際控制方，整體股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，有利于后續(xù)戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)。
潤(rùn)田實(shí)業(yè)作為江西消費(fèi)（883434）領(lǐng)域龍頭企業(yè)，其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入將為國(guó)旅聯(lián)合（600051）注入強(qiáng)勁發(fā)展動(dòng)能。自1994年創(chuàng)立以來，“潤(rùn)田”品牌深耕包裝飲用水市場(chǎng)，在江西本地包裝飲用水市場(chǎng)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，市場(chǎng)份額超50%，成功躋身全國(guó)包裝飲用水“雙十強(qiáng)”企業(yè)。公司布局7大生產(chǎn)基地，構(gòu)建起滲透全國(guó)22個(gè)省級(jí)行政區(qū)的2萬余家線下龐大銷售網(wǎng)絡(luò)，其核心產(chǎn)品“潤(rùn)田翠”天然含硒礦泉水憑借卓越品質(zhì)與市場(chǎng)認(rèn)可度，連續(xù)2022-2024年斬獲全國(guó)銷量第一佳績(jī)，品牌與產(chǎn)品力堅(jiān)實(shí)。整體來看，潤(rùn)田實(shí)業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量扎實(shí)、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、現(xiàn)金流穩(wěn)定，是稀缺的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)（883434）標(biāo)的。
當(dāng)前消費(fèi)（883434）市場(chǎng)持續(xù)回暖，消費(fèi)（883434）升級(jí)趨勢(shì)明確，包裝飲用水行業(yè)具備長(zhǎng)期擴(kuò)容空間，龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)將持續(xù)放大。潤(rùn)田依托自身品牌、渠道與產(chǎn)品力，有望進(jìn)一步擴(kuò)大全國(guó)影響力，打開成長(zhǎng)天花板。本次并購(gòu)，將為雙方帶來顯著的協(xié)同效應(yīng)與價(jià)值提升空間。
對(duì)國(guó)旅聯(lián)合（600051）而言，本次注入優(yōu)質(zhì)消費(fèi)（883434）資產(chǎn)，是一次關(guān)鍵的業(yè)務(wù)升級(jí)與價(jià)值重塑。此前公司以文旅、數(shù)字營(yíng)銷、跨境電商（885642）為主營(yíng)，本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，將正式形成“包裝飲用水為龍頭，數(shù)字營(yíng)銷+跨境電商（885642）為兩翼”的全新業(yè)務(wù)格局，主業(yè)更清晰、增長(zhǎng)更穩(wěn)健、抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。潤(rùn)田實(shí)業(yè)成熟的線下渠道與品牌資源，可與國(guó)旅聯(lián)合（600051）現(xiàn)有的數(shù)字營(yíng)銷、流量運(yùn)營(yíng)、跨境供應(yīng)鏈能力深度融合，實(shí)現(xiàn)線上線下聯(lián)動(dòng)、品牌互相賦能、渠道共享增效，放大協(xié)同價(jià)值。同時(shí)，國(guó)旅聯(lián)合（600051）可借助資本平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，助力潤(rùn)田實(shí)業(yè)加速全國(guó)化布局，進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額與品牌影響力，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、互利共贏。
財(cái)務(wù)層面，重組后，據(jù)測(cè)算，國(guó)旅聯(lián)合（600051）2025年1-10月營(yíng)業(yè)收入將由3.59億元增至16.15億元，增幅350.19%；歸母凈利潤(rùn)由虧損0.40億元轉(zhuǎn)為盈利1.84億元；資產(chǎn)負(fù)債率由87.44%降至29.41%，交易完成后，國(guó)旅聯(lián)合（600051）營(yíng)收規(guī)模將大幅提升，盈利能力顯著增強(qiáng)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，負(fù)債水平明顯下降，整體經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與財(cái)務(wù)健康度邁上全新臺(tái)階，為后續(xù)持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
在推進(jìn)本次重大重組的同時(shí)，國(guó)旅聯(lián)合（600051）近期持續(xù)聚焦主業(yè)、優(yōu)化運(yùn)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)基本面不斷向好。旗下數(shù)字營(yíng)銷業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，服務(wù)能力持續(xù)提升，客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，積極拓展多元行業(yè)客戶，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)步增強(qiáng)。跨境電商（885642）業(yè)務(wù)依托成熟平臺(tái)與渠道，不斷豐富品類、提升運(yùn)營(yíng)效率，經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)持續(xù)改善，成為公司增長(zhǎng)的重要支撐。此外，公司主動(dòng)盤活存量資產(chǎn)、處置低效業(yè)務(wù)、剝離歷史包袱，回籠資金、降低負(fù)債、減少風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步夯實(shí)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)，輕裝上陣迎接新發(fā)展階段。
隨著并購(gòu)審核進(jìn)入收官階段，國(guó)旅聯(lián)合（600051）正站在新的發(fā)展起點(diǎn)上。本次引入潤(rùn)田實(shí)業(yè)這一優(yōu)質(zhì)消費(fèi)（883434）資產(chǎn)，不僅是公司業(yè)務(wù)邊界的一次重要拓展，更是價(jià)值重構(gòu)的關(guān)鍵一步。未來，依托文旅與消費(fèi)（883434）雙主業(yè)協(xié)同、線上線下資源聯(lián)動(dòng)、品牌與渠道互相賦能，公司有望實(shí)現(xiàn)盈利能力與核心價(jià)值的持續(xù)提升，在服務(wù)國(guó)家提振消費(fèi)（883434）戰(zhàn)略、推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的過程中，釋放更大發(fā)展能量，為股東創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。(黃浦江)
