AI推理市場穩(wěn)步發(fā)展、智能體應(yīng)用加速普及、算力剛需持續(xù)走高……當前A股算力租賃（886050）相關(guān)上市公司接連拿下大額訂單，持續(xù)印證行業(yè)高景氣趨勢。這些訂單涉及算力服務(wù)、算力服務(wù)器(包括GPU卡)采購、AI算力芯片及配套服務(wù)等，其中多筆訂單規(guī)模達百億元級別
算力租賃（886050）市場迎來新的催化劑——全球首個算力期貨合約或?qū)⒂谀陜?nèi)落地。
業(yè)內(nèi)人士認為，算力期貨合約落地，將開啟算力金融化元年，意味著算力正從“科技成本”變成“可交易的金融資產(chǎn)”，將系統(tǒng)性提升算力全產(chǎn)業(yè)鏈的資產(chǎn)質(zhì)量與盈利確定性。
從產(chǎn)業(yè)層面看，國內(nèi)外云廠商、互聯(lián)網(wǎng)公司持續(xù)加碼AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入，推升算力需求。近期，多家A股算力產(chǎn)業(yè)鏈公司披露大額訂單，表明整個AI產(chǎn)業(yè)正邁入推理應(yīng)用階段，也意味著行業(yè)迎來業(yè)績兌現(xiàn)。
算力期貨合約預計年內(nèi)上線
芝加哥商品交易所（CME）(CME)集團及GPU市場情報和基準數(shù)據(jù)供應(yīng)商Silicon Data于當?shù)貢r間5月12日宣布，將合作推出GPU算力租賃（886050）費率期貨，并計劃于2026年內(nèi)上線。
新的期貨合約將幫助交易員、金融機構(gòu)、人工智能（885728）構(gòu)建者和云服務(wù)提供商管理波動性和價格風險，即允許AI大模型公司、云廠商等買方提前鎖定未來數(shù)月或數(shù)年所需的算力資源供應(yīng)及價格，允許算力租賃（886050）公司、數(shù)據(jù)中心等賣方提前鎖定收入，對沖價格波動風險。
在分析人士看來，CME推出算力期貨合約，標志著算力從“實物/商品化交易”正式邁入“金融化定價”的新階段，其意義堪比1983年紐約商品交易所推出原油期貨，后者徹底重塑了全球能源（850101）市場的定價與交易格局。
中信證券（HK6030）研報表示，這一事件標志著算力作為“21世紀的新石油”，或?qū)⑦~向資產(chǎn)化與金融化的關(guān)鍵發(fā)展階段。盡管該產(chǎn)品仍面臨算力標準統(tǒng)一、現(xiàn)貨定價透明化及交割確權(quán)等挑戰(zhàn)，但其一旦落地，料將從套期保值、價格發(fā)現(xiàn)、資源配置優(yōu)化及生態(tài)繁榮等四大維度重塑AI產(chǎn)業(yè)鏈金融生態(tài)，系統(tǒng)性提升全產(chǎn)業(yè)鏈的資產(chǎn)質(zhì)量與盈利確定性。
國內(nèi)同樣開啟了算力資源金融化、商品化發(fā)展的探索。工業(yè)和信息化部4月印發(fā)的《關(guān)于開展普惠算力賦能中小企業(yè)發(fā)展專項行動的通知》提出：推行按“卡時”“核時”及詞元(token)計費等靈活付費模式；探索“算力銀行”“算力超市”等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，支持中小企業(yè)存入閑置算力資源。
A股算力產(chǎn)業(yè)鏈公司頻獲大單
AI推理市場穩(wěn)步發(fā)展、智能體應(yīng)用加速普及、算力剛需持續(xù)走高……當前A股算力租賃（886050）相關(guān)上市公司接連拿下大額訂單，持續(xù)印證行業(yè)高景氣趨勢。
據(jù)統(tǒng)計，今年以來，東陽光（600673）、漢邦高科（300449）、中貝通信（603220）、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857）、芯原股份（688521）、華策影視（300133）等數(shù)十家上市公司，相繼披露了算力服務(wù)、算力服務(wù)器(包括GPU卡)采購、AI算力芯片及配套服務(wù)等相關(guān)重大合同，其中多筆訂單規(guī)模達百億元級別。
比如，東陽光（600673）5月5日公告，旗下控股子公司東陽光（600673）云智算獲得A公司算力服務(wù)采購大單，預計總金額160億元至190億元(含稅)，合同期限為訂單驗收通過后60個月(5年)，服務(wù)費按月支付。
漢邦高科（300449）5月10日公告，公司全資子公司北京漢邦高科（300449）數(shù)智科技有限公司與北京啟明星漢科技有限公司簽署《高性能GPU設(shè)備采購及集成維保服務(wù)合同》，合同含稅金額約27.83億元，占公司2025年經(jīng)審計營業(yè)收入的1515.13%。
在算力需求旺盛的推動下，算力租賃（886050）公司紛紛加速產(chǎn)能擴張。協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857）2月公告，擬向多家供應(yīng)商采購服務(wù)器，預計采購總金額不超過110億元，以進一步加碼算力服務(wù)。華策影視（300133）5月6日公告，擬向多家供應(yīng)商采購服務(wù)器，合同總金額不超過33億元。
芯原股份（688521）持續(xù)增長的訂單，則直接反映了AI推理賽道的快速發(fā)展。芯原股份（688521）披露，2026年1月1日至4月29日，公司新簽訂單金額為82.40億元，其中絕大部分為一站式芯片定制業(yè)務(wù)訂單，AI算力相關(guān)訂單占比91.37%，數(shù)據(jù)處理領(lǐng)域訂單占比90.15%且主要來自云側(cè)AI ASIC及IP。
中國信通院數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，我國算力租賃（886050）市場規(guī)模達680億元，同比增長62%。賽迪研究院電子所先進計算研究室副主任徐子凡認為，當前國內(nèi)算力租賃（886050）行業(yè)處于高景氣、結(jié)構(gòu)性緊缺的階段，2026年市場規(guī)模預計將達2600億元，高端GPU出租率將超過90%。
供需緊張之下，全球算力租賃（886050）價格已開始上漲。SemiAnalysis數(shù)據(jù)顯示，截至5月，海外英偉達（NVDA）H100一年期GPU租賃合同價格為每小時2.35美元至2.70美元，較2025年10月的價格上漲40%左右。
