5月15日，中信建投（601066）研報稱，霍爾木茲海峽阻斷下，繼續(xù)看好油運大周期（883436）。中東原油供應因地緣沖突等因素出現(xiàn)“斷裂”，海運咽喉受阻，供應大面積中斷。為規(guī)避風險，全球油運航線被迫大面積重構，航程拉長顯著推升了有效噸海里需求。與此同時，全球原油庫存持續(xù)下降至歷史低位，未來補庫需求釋放將進一步提振運輸市場。從供給端看，中長期運力增長面臨造船產能有限、環(huán)保新規(guī)趨嚴等瓶頸，新增供給難以快速響應需求增長。
此外，船舶資產價格已進入上升通道，其稀缺價值正重塑行業(yè)投資邏輯，具備長期重估空間。綜合來看，地緣擾動、效率損失、補庫剛需、供給瓶頸及資產升值五大因素共振，油運行業(yè)景氣周期（883436）有望持續(xù)強化。
